롯데케미칼, 테무·알리 성장에 석유화학 수요 창출 [KB증권]

▲롯데케미칼 CI. 롯데케미칼

KB증권은 3일 롯데케미칼에 대해 “석유화학 업계의 장기적인 다운사이클을 전망하고 있지만 최근 중국의 초저가 유통 혁신이 유의미한 과소비를 창출하고 있다고 판단한다"며 투자의견은 '매수'로 상향하고 목표주가는 15만5000원을 유지했다.

전우제 KB증권 연구원은 “투자의견 상향은 주가 하락 속 아시아 석유화학 시황 개선 조짐이 포착됐기 때문이며 목표주가를 유지하는 이유는 2024~2026년 합산 주당순이익(EPS) 추정치 변화가 미미하기 때문"이라고 설명했다.

전 연구원은 “테무·쉬인·알리·틱톡의 연간 택배량이 400만톤에 달하는데 소비재·섬유·포장재는 대부분 중국 현지 석유화학 제품으로 글로벌 수요의 1.5%p는 중국 가동률의 6.8%p에 해당한다"며 “실제로 지난 1월 세계 가동률(70%)이 전년 대비 5.5%p 개선될 때 동북-아시아 가동률(78%)은 14.5%p 개선됐고 과거 동북-아시아 가동률의 고점인 80%에 임박했기 때문에 추가 수요 발생은 한계업체들의 가동 및 수입 재개로 이어질 것"이라고 전망했다.

전 연구원은 롯데케미칼의 올 1분기 영업이익 추정치를 -1446억원으로 예상했다. 전 연구원은 “올 1분기 영업이익은 컨센서스를 765억원 하회하나 원가 상승 등으로 직전 분기 대비 1567억원 개선될 전망"이라고 분석했다.

김기령 기자 giryeong@ekn.kr