“살아남은 종목 찾기가 더 어렵다”...상장사 844곳 올해 최저가

이번 주 글로벌 증시에서는 미국 중간선거 이후 인공지능(AI) 규제 불확실성이 주요 변수로 작용할 전망이다. 미국 증시에서는 기술주가 급락하면서 앤트로픽의 기업공개(IPO) 추진 일정과 물가지표에 관심이 쏠린다. 중국은 당국의 증시 안정 조치에 힘입어 반등했지만 글로벌 기술주 약세가 부담이다. 일본 역시 기술주 중심의 조정을 겪은 만큼 주요 기업들의 실적 발표가 투자심리 회복의 계기가 될지 주목된다. 이번 주 미국 증시에서는 앤트로픽 IPO 추진 일정과 주요 경제지표 발표가 주요 변수로 작용할 전망이다. 최근 미국 중간선거에서 민주당이 승리하면서 데이터센터 규제에 대한 경계감이 커졌고 기술주가 급락했다. 이번 주 예정된 앤트로픽의 IPO 로드쇼 역시 최근 기술주 조정 이후 AI 기업에 대한 투자자들의 평가를 가늠할 계기가 될 것으로 보인다. 9일 금융정보업체 마켓워치에 따르면 지난주(2~6일) 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 2.68%, 기술주 중심의 나스닥종합지수는 3.37%, 다우존스30산업평균지수는 0.94%씩 하락했다. 반도체 업종의 낙폭이 특히 컸다. 지난 5일 하루에만 대표적인 반도체 상장지수펀드(ETF) SOXX 수익률은 12.15% 하락했다. 기술주 약세의 배경에는 미국 중간선거 결과가 있다. 지난 3일(현지시간) 열린 선거에서 민주당이 상·하원 모두 다수당 지위를 확보하면서 데이터센터 건설 제한에 대한 경계감이 확산됐다. 미국 정계와 시장에서는 전력망 확충 비용과 환경 규제, 신규 시설 인허가 지연 등이 쟁점으로 떠올랐다. 다만 이 같은 불안감이 AI 산업 전반의 수요 위축으로 이어질지는 미지수다. 데이터센터 사업 지연과 AI 컴퓨팅 수요 감소는 별개의 문제라는 평가다. 일부 프로젝트 가동 시점이 늦어지더라도 기존 데이터센터와 기업이 확보한 수요가 사라지는 건 아니라는 것이다. 인허가 요건이 까다로워지면 기존 시설과 자금력을 확보한 대형 플랫폼 기업의 경쟁우위가 높아질 수 있다는 분석도 나온다. 한편 이번 주에는 앤트로픽의 IPO 추진 상황이 관심사다. 외신에 따르면 앤트로픽은 당초 이번 주에 투자자 대상 로드쇼를 진행하고 이달 중 상장할 계획이었다. 그러나 기술주 급락 이후 일각에서 기업가치에 대해 이견을 제기하면서 일정 연기 가능성이 커진 것으로 파악됐다. 데이터센터 인·허가 규제 우려와 AI 인프라 수익성 부담으로 투자자 눈높이는 약 2조 달러(한화 약 2712조2000억원)에서 1조5000억~1조6000억 달러(한화 약 2034조1500억~2169조7600억원)로 하락했다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 “앤트로픽 로드쇼 성사 여부와 공모가 할인 폭이 AI 밸류에이션 재평가를 가늠해볼 수 있는 계기가 될 것으로 보인다"고 말했다. 미국의 물가지표도 증시 방향을 가를 변수로 꼽힌다. 오는 10일 발표되는 지난달 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.3%로 지난 9월의 0.6%보다 낮고, 13일 발표되는 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 0.4%로 지난 9월의 1.3%를 밑돌 것이란 예상이다. 물가가 예상과 달리 가파르게 오른다면 미국 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인상에 대한 경계감이 다시 커질 수 있다. 김 연구원은 “지난달 Fed 연방공개시장위원회(FOMC)는 금리를 3.75~4.00%로 동결했지만, 2명이 인상을 주장했던 만큼 물가 상승세가 커지면 다음달 추가 인상 기대가 커질 수 있다"고 내다봤다. 이번 주 중국 증시에서는 중국 정부의 증시 안정 조치에 힘입은 반등세가 이어질지 주목된다. 지난주 중국 증시는 금융당국의 정책 지원과 대규모 자금 유입에 힘입어 상승했다. 다만 증권가에서는 중국 기술주의 밸류에이션 부담 완화와 정책 지원을 긍정적으로 평가하면서도 대외 불확실성이 지속에 따른 변동성 확대를 경계하는 목소리도 나온다. 금융정보업체 인베스팅닷컴에 따르면 지난주 상해종합지수와 선전성분지수, 과창50지수는 각각 1.39%, 3.16%, 7.96% 상승했다. 반도체와 통신, AI 응용, 신재생에너지 등 최근 낙폭이 컸던 성장주가 반등을 주도한 것으로 풀이된다. 반등 배경에는 중국 금융당국의 증시 안정 조치가 있다. 지난주 중국 인민은행은 자사주 매입과 주요 주주의 지분 확대를 지원하는 재대출 금리를 기존 1.25%에서 1.00%로 인하했다. 중국 증권감독관리위원회는 주요 지수 구성종목과 기술기업들의 자사주 매입 확대를 독려했다. 앞서 중국 당국은 1000억 위안(한화 약 20조3070억원) 규모의 유동성 지원 조치도 추가 시행했다. ETF를 통한 자금 유입도 확대됐다. 신한투자증권에 따르면 지난주 중국 증시의 패시브 ETF 순매수 규모는 1964억위안(한화 약 39조8829억원)에 달한다. 지난주 마지막 거래일인 6일 기준 지난달 15일 이후 누적 순매수액은 5221억위안(한화 약 106조228억원)으로 집계됐다. 지난해 4월 미국발 관세 충격 당시 중국 정부 성격의 자금이 ETF를 대규모 매수했던 국면과 유사한 흐름이라는 분석이 나온다. 다만 지난 6일에는 글로벌 기술주 매도세가 중국과 홍콩 증시로 확산하면서 주요 지수가 하락했다. 같은 날 상해종합지수는 1.10%, 홍콩 항셍테크지수는 1.82% 밀려났다. 주간 기준 상승세를 유지했지만 대외 변수에 따른 변동성이 여전한 것으로 풀이된다. 이번 주에도 글로벌 기술주 약세가 중국 증시에 영향을 미칠 가능성이 남아 있다는 분석이다. AI 데이터센터 관련 규제 강화 우려로 인한 글로벌 기술주 변동성에서 중국 기술주 역시 단기적으로는 자유롭기 어렵다는 것이다. 다만 최근 조정에 따른 밸류에이션 부담 완화와 정책 지원을 고려하면 글로벌 기술주 매도세 속 대체 투자처로 부각될 가능성이 있다는 분석이다. 박수현 KB증권 연구원은 “기술 규제 강화에 따른 반도체 국산화 가속화 기대와 당국의 증시 안정 조치 확대가 중국 증시 반등을 뒷받침할 것으로 보인다"면서도 “단기 급등에 따른 차익실현 압력과 미국의 AI 규제 불확실성은 주시해야 한다"고 말했다. 이번 주 일본 증시에서는 인공지능(AI) 관련주를 중심으로 위축된 투자심리가 회복될 수 있을지에 관심이 쏠릴 전망이다. 지난주 일본 증시는 미국의 AI 규제 강화 우려가 확산하면서 주요 지수가 큰 폭으로 하락했다. 일본 반도체 기업들이 양호한 실적을 발표했지만 시장에는 AI 관련주 매도 물량이 쏟아졌다. 미국의 AI 정책 방향과 함께 이번 주 발표될 주요 기업들의 실적이 투자심리 회복의 계기가 될 수 있을지 주목하고 있다. 금융정보업체 마켓워치에 따르면 지난주 닛케이225지수는 9.25% 하락했다. 동 기간 토픽스(TOPIX)지수 역시 6.48% 밀려났다. 미국 중간선거에서 민주당이 승리하면서 AI 데이터센터 관련 규제가 강화되자 일본 증시에서도 '패닉 셀링(Panic Selling)'이 나타난 것으로 풀이된다. 실제로 일본 반도체 기업은 양호한 실적에도 주가 약세를 면치 못했다. 지난달 29일 발표된 2027년 3월기 중간 결산(2026년 4~9월)에서 이비덴은 전년 동기 대비 84.6% 증가한 601억1600만엔(한화 약 5141억3006만원)의 영업이익을 기록했다고 발표했다. 무라타 역시 동 기간 매출액 1조907억엔(한화 약 9조3263억원)과 영업이익 2459억엔(한화 약 2조1030억엔)을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 20.8%, 48.9%씩 상승한 수치다. 이 같은 호실적에도 지난주 마지막 거래일인 6일 이비덴과 무라타 주가는 각각 8.61%, 2.98% 하락했다. 이번 주에는 주요 기업들의 실적 발표가 투자심리를 가늠할 변수로 꼽힌다. 이날부터 아지노모토와 JX금속을 시작으로 오는 10일 시세이도와 후쿠오카금융그룹, 소프트뱅크그룹, 혼다의 실적 발표가 예정돼 있다. 11일에는 리크루트와 레조낙, 섬코 등이 실적 발표에 나선다. 특히 AI 관련주에 대한 경계감이 높아진 만큼 소프트뱅크그룹의 실적과 투자 관련 발표에 관심이 쏠릴 것으로 보인다. 조재운 대신증권 연구원은 “미국 AI 규제 우려 등이 기술주 심리를 지속적으로 압박할 것으로 보인다"면서도 “유가 안정세는 내수 중심 섹터의 상대적 매력을 키워 차별화 장세를 심화하는 요인으로 작용할 것"이라고 설명했다. 김태환 기자 kth@ekn.kr

외국인의 국내 증시 매도 공세가 좀처럼 수그러들지 않고 있다. 올해 200조원 넘는 매도 물량이 쏟아진 가운데 삼성전자와 SK하이닉스에 매물이 집중됐다. 두 종목의 외국인 보유율도 수년 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 문제는 과거 외국인의 대규모 매도 국면과 비교하면 매도 기간이 상대적으로 짧고 보유 주식의 시가총액도 여전히 높아 순매수 전환까지는 시간이 필요하다는 점이다. 인공지능(AI) 투자 지속 여부와 환율 흐름이 외국인 복귀를 가를 주요 변수로 꼽힌다. 9일 한국거래소와 금융투자업계에 따르면 올해 1월 2일부터 11월 6일까지 유가증권시장에서 외국인은 219조7590억원을 순매도했다. 월별로는 1월 1200억원, 4월 1조1300억원을 순매수한 반면 2월에는 21조원, 3월에는 35조8800억원을 순매도했다. 5월과 6월에는 각각 44조7100억원, 48조6300억원의 매도 우위를 보였다. 이후에도 8월 10조1760억원, 9월 21조5300억원, 11월 첫째 주 10조4400억원을 순매도하는 등 매도세가 이어졌다. 외국인이 내놓은 물량은 개인과 기관이 받아냈다. 실제로 같은 기간 개인은 100조9030억원, 금융투자는 76조5240억원을 순매수했다. 기타법인도 70조4870억원의 매수 우위를 기록했다. 외국인이 국내 주식을 대거 처분하는 동안 개인과 국내 기관 등이 매수에 나서며 수급을 뒷받침한 셈이다. 이 가운데 삼성전자와 SK하이닉스 매도액은 약 180조원에 달한다. 지난 한 주에만 두 종목에서 7조6000억원 넘는 순매도가 발생하는 등 반도체 대형주를 중심으로 매도세가 이어지고 있다. 삼성전자의 외국인 보유율은 지난 6일 기준 45.95%로 떨어졌다. 글로벌 금융위기 당시인 2009년 7월 7일(45.83%) 이후 약 17년 4개월 만에 가장 낮은 수준이다. SK하이닉스 역시 48.27%로 2021년 11월 22일(47.97%) 이후 약 5년 만에 최저치를 기록했다. 외국인의 대규모 매도 배경에는 글로벌 정보기술(IT) 업종의 시가총액 확대에 따른 포트폴리오 조정이 자리 잡고 있다. AI 산업 성장으로 주요 기술주의 시가총액이 커지면서 글로벌 투자자들이 특정 업종에 집중된 투자 비중을 낮추고 있다는 분석이다. 과거 외국인의 매도 국면이 수년에 걸쳐 이어졌다는 점에서 단기간 내 순매수 전환을 기대하기는 어렵다는 전망이 나온다. 한국투자증권에 따르면 외국인은 2004년부터 2008년까지 51개월, 2019년부터 2022년까지 39개월에 걸쳐 국내 주식을 순매도했다. 이번 매도세는 2024년 7월부터 약 28개월간 이어지고 있다. 누적 순매도 규모는 과거보다 크지만 매도 기간은 상대적으로 짧다. 외국인의 국내 주식 보유 시가총액도 매도세가 시작된 2024년 7월보다 높은 수준을 유지하고 있어 매도 종료 시점을 예단하기 어렵다는 분석이다. 올해 외국인 매도세에서는 영국계 자금의 이탈이 두드러졌다. 한국투자증권에 따르면 영국계 투자자는 올해 1월부터 9월까지 국내 주식 97조원을 순매도했다. 이 가운데 약 78%인 76조원이 6월부터 9월까지 4개월 동안 집중됐다. 영국의 상속세 제도 개정이 자금 이탈에 영향을 미쳤을 가능성이 제기된다. 영국에서는 기존에 상속세 과세 대상에서 제외됐던 미사용 연금이 내년 4월부터 과세 대상에 포함될 예정이다. 이에 따라 연금 가입자들이 자산을 인출해 생활자금 등으로 활용하려는 움직임이 나타났고, 일부 자금이 국내 주식시장에서 빠져나갔을 수 있다는 설명이다. 외국인 전체의 매도세가 이어지는 가운데 일부 자금 흐름에서는 변화도 나타나고 있다. 한국투자증권에 따르면 미국계 투자자는 올해 7월 이후 국내 주식 순매수 흐름을 보이고 있다. 영국계 투자자의 국내 주식 보유 시가총액도 연초 수준까지 낮아졌으며 월간 순매도 규모도 감소하는 추세다. 외국인의 선물시장 매수세 역시 현물시장 수급 개선을 기대할 수 있는 요인으로 꼽힌다. 현물시장에서는 순매도가 지속되고 있지만 선물시장에서는 순매수가 나타나고 있어서다. 다만 선물 매수가 현물 매수로 이어진다고 단정하기는 어려워 매도 규모의 추가 감소 여부를 확인할 필요가 있다는 분석이다. 염동찬 한국투자증권 연구원은 “외국인 순매도 종료를 단정하기는 어렵지만 보유 시가총액이 연초 수준까지 낮아지고 월간 순매도 규모가 감소한 점은 긍정적"이라며 “외국인이 선물시장에서 순매수 흐름을 보이고 있는 만큼 현물시장에서도 매도세가 둔화할 것으로 기대된다"고 말했다. 글로벌 AI 투자 흐름도 외국인 수급에 영향을 미칠 주요 변수로 꼽힌다. 미국에서 데이터센터 건설을 둘러싼 규제 불확실성이 커지면서 투자 지연 우려가 제기되고 있어서다. AI 투자가 위축될 경우 국내 반도체 업황과 외국인 수급에도 부담이 예상된다. 다만 AI 연산 수요 자체는 유지될 가능성이 높아 투자 사이클이 꺾이기보다 일정이 지연되는 데 그칠 것이라는 전망도 나온다. DB증권은 AI 투자 확대 흐름이 이어질 가능성에 무게를 뒀다. 미국 중간선거 이후 데이터센터 건설을 둘러싼 규제 불확실성이 커졌지만, 이를 AI 투자 수요의 감소보다 건설 일정의 지연으로 해석해야 한다는 분석이다. DB증권에 따르면 민주당으로 주지사가 교체된 텍사스·조지아·오하이오 3개 주에는 미국 데이터센터 계획 물량의 44%가 집중돼 있다. 해당 물량의 90% 이상이 아직 착공 전이어서 규제 변화에 따라 건설 시점이나 입지가 조정될 가능성이 있다. 다만 데이터센터 인허가 권한이 주·지방정부에 있고 상당수 프로젝트가 착공 전 단계인 만큼 투자 계획 자체가 취소되기보다는 일정이 늦춰질 가능성이 크다는 설명이다. 알파벳과 아마존이 지난 10월 말 실적 발표에서 내년 자본지출 확대 방침을 밝힌 점도 AI 투자 수요가 유지될 근거로 제시됐다. 착공 지연이 장기화할 경우에는 AI 투자 조정 위험이 커질 수 있다. 특히 대규모 설비투자를 부채로 조달한 기업들이 투자 일정을 늦추거나 축소하면 신용시장 불안으로 번질 가능성이 있다. DB증권은 AI 투자 조정에 따른 충격이 아직 신용시장으로 확산하지는 않은 것으로 판단했다. AI 투자를 부채로 조달한 대표 기업인 오라클의 신용부도스와프(CDS) 프리미엄이 미국 중간선거 이후에도 지난달 고점을 넘지 않았다는 점을 근거로 들었다. AI 투자 조정이 현실화하면 국내 증시에도 부담이 예상된다. DB증권은 이 경우 AI 관련 주식이 하락하고 한국 증시가 상대적으로 취약한 흐름을 보일 것으로 전망했다. 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 중립 수준 아래로 인하하면서 미국 국채 가격은 상승하고 달러와 엔화는 강세를 보이는 반면 원화는 약세를 나타낼 것으로 예상했다. 원화 가치 하락은 외국인 투자자의 환차손 우려를 키워 국내 주식 수급에도 부담으로 작용할 수 있다. 박성우 DB증권 연구원은 “미국의 정치 지형 변화로 데이터센터 착공이 지연될 수 있지만 AI 연산 수요 자체가 줄어드는 것은 아니어서 투자 사이클이 지속될 것으로 본다"며 “다만 AI 투자 조정이 현실화하면 각국의 성장률과 물가가 낮아지고 미국 연준이 기준금리를 중립 수준 아래로 인하할 가능성이 있다"고 분석했다. 이어 “이 경우 한국 증시는 상대적으로 큰 충격을 받고 원화도 약세를 보일 것"이라고 전망했다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

정태영 현대카드 부회장이 뉴욕현대미술관(MoMA) 명예이사로 선임됐다. 근현대미술에 대한 이해 및 연구를 넓히려는 MoMA에 기여한 공로를 인정받은 결과다. 9일 현대카드에 따르면 정 부회장은 △의사 결정 △중장기 발전 △운영 방향에 대해 전략적 자문을 수행할 예정이다. 정 부회장은 양혜규·김아영 작가의 MoMA, MoMA PS1 개인전 등 국내 작가의 글로벌 무대 진출을 지원하고 큐레이터들의 연구·교류 활성화를 비롯해 국내 미술 연구 기반 강화를 도왔다. MoMA의 예술 작품·출판물·프로그램을 국내에 소개하면서 대중들의 미술 저변도 넓혔다. 크리스토프 셰릭스 MoMA 관장은 정 부회장이 국내에서 MoMA의 입지를 확대하고, MoMA의 큐레이터·관람객의 국내 미술과 작가 이해에 기여했다고 평가했다. 그는 “(정 부회장이) 기술과 혁신의 가능성을 앞서 내다보고, 예술과 전 세계 관객을 연결하는 새로운 방식을 모색하도록 이끌어 왔다"고 말했다. 정 부회장은 “현대카드는 예술을 지원하는 것이 아니라 오히려 예술로부터 지원받고 있다"며 예술은 후원 대상이 아니라 기업의 창의성·혁신을 이끄는 원천으로 보고 있다고 밝혔다. 한편, MoMA는 1929년 설립 이후 근현대미술의 역사에 획을 그은 소장품 등을 토대로 지구촌 사람들을 연결하고 있다. 매년 수백만명이 전시와 온·오프라인 프로그램으로 예술을 경험하는 중으로, 세계적 수준의 도서관·아카이브·보존 연구 시설도 운영하고 있다. 나광호 기자 spero1225@ekn.kr

핀테크 기업 핀다가 최근 인수한 저축은행을 이끌 인재 채용에 나선다. 9일 핀다에 따르면 이날부터 총 19개 직무를 대상으로 공개 채용을 실시한다. 모집 분야는 제품·기술, 보안·개인정보, 준법·법무 등 5개다. 핀다가 인수한 저축은행에서는 인공지능(AI) 기반 금융 서비스와 혁신적인 뱅킹 운영 체계를 구축할 핵심 인재를 집중적으로 모집한다. 주요 채용 포지션은 준법감시인, AI 엔지니어, 인프라 엔지니어, 보안 엔지니어, 데이터 엔지니어, 제품 엔지니어, 프로덕트 오너, 프로덕트 디자이너, 개인정보보호 담당, 법무 담당, 경영지원 담당, 재무회계 담당 등이다. 핀다 또한 플랫폼 경쟁력 강화와 뱅킹 사업과 시너지를 극대화하기 위해 마케팅, 사업개발 등 다양한 직무에서 채용을 진행한다. 이번 채용은 핀다가 저축은행 인수 후 처음 진행하는 그룹 전 직군에 대한 공채다. 핀다는 대출 비교 플랫폼과 저축은행 사업 기반으로 강화하고, AI를 중심으로 금융 서비스와 운영 체계를 새로 설계할 인재를 확보한다는 계획이다. AI 에이전트와 사람이 각자 강점에 맞춰 협업하는 새로운 금융 운영 모델을 구축하고 금융 소비자를 위한 가치 창출에 집중하는 'AI 네이티브 뱅크'를 설계하는 것이 이번 채용의 목표다. 반복적인 업무 처리와 분석은 AI 에이전트가 담당하고, 구성원은 판단과 책임이 필요한 의사결정에 집중할 수 있도록 제품과 업무 방식, 운영 체계 전반을 재설계한다는 구상이다. 지원 기간은 오는 23일까지다. 여러 포지션에 중복 지원할 수 있으며, 지원자 경험과 역량에 적합한 직무를 제안하는 유연한 채용도 진행한다. 채용 절차는 서류 전형, 직무 인터뷰, 문화적합성 인터뷰 순이다. 혜택도 제공한다. 핀다는 오퍼레터 수령일 기준으로 4주 이내 입사하는 지원자에게 사이닝 보너스를 지급한다. 이혜민 핀다 대표는 “정해진 방식에 안주하기보다 틀을 깨고 새로운 가능성을 만들어 내며 무엇보다 금융 소비자가 실제로 누릴 수 있는 혜택에 집요하게 집중하는 인재를 찾고 있다"며 “이번 채용은 단순히 새로운 금융 서비스를 만드는 것을 넘어 기존 금융의 일하는 방식과 고객 경험 자체를 바꿔 나갈 동료를 찾는 과정"이라고 말했다. 송두리 기자 dsk@ekn.kr

9일 LIG디펜스앤에어로스페이스(LIG D&A)가 올해 3분기 실적 부진과 증권사들의 잇따른 목표주가 하향 조정 속에 장 초반 약세를 보이고 있다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시 30분 현재 LIG D&A는 전 거래일 대비 3만3500원(10.28%) 내린 29만2500원에 거래되고 있다. LIG D&A의 올해 3분기 영업이익은 680억원으로 전년 동기 대비 24.6% 증가했지만 시장 전망치인 1034억원에는 미치지 못했다. 일부 물량의 인도 지연과 환율 하락에 따른 수익성 저하 등이 영향을 미쳤다. 실적 발표 이후 증권가에서는 목표주가를 낮추는 움직임이 이어졌다. 삼성증권은 기존 85만5000원에서 43만원으로 49.7% 하향했으며, SK증권도 90만원에서 70만원으로 낮춰잡았다. 다만 두 증권사 모두 투자의견 '매수'는 유지했다. 김태환 기자 kth@ekn.kr

하나증권은 9일 삼성에스디에스에 대해 인공지능(AI) 데이터센터 확장과 국내 기업들의 AI 전환 가속화가 중장기 실적 성장을 뒷받침할 것으로 전망했다. 투자의견은 '매수'를 유지하고 목표주가는 29만원으로 상향 조정했다. 삼성에스디에스는 현재 구미 AI 데이터센터(60MW)와 한국 AI 컴퓨팅센터(40MW) 착공에 들어간 것으로 알려졌다. 퍼시픽자산운용이 추진하는 200MW 이상 규모 데이터센터의 설계·시공·운영(DBO) 사업에서도 우선협상대상자로 선정된 것으로 파악됐다. AI 데이터센터 확장은 단계적으로 진행된다. 올해 동탄 데이터센터 서관 20MW 가동을 시작으로 2028년 한국 AI 컴퓨팅센터 40MW, 2029년 구미 데이터센터 60MW가 가동될 예정이다. 하나증권은 글로벌 그래픽처리장치(GPU) 단가를 기준으로 이들 시설이 연간 2조5000억원 이상의 매출에 기여할 것으로 추정했다. 안정적인 계열사 수요도 경쟁력으로 꼽았다. 삼성에스디에스는 데이터센터부터 클라우드 서비스와 소프트웨어까지 통합 제공하는 사업자로, 지난 6월부터 삼성그룹 계열사의 생성형 AI 도입을 지원하고 있다. 자체 플랫폼인 패브릭스를 통한 대규모언어모델(LLM) 활용이 늘어나면서 GPU 사용량 증가에 따른 실적 성장도 기대된다. 현금 보유분도 충분하다는 평가다. 삼성에스디에스의 보유 현금은 약 7조3000억원으로, 별도의 자금 조달 없이 데이터센터 확장 사업을 추진할 수 있다는 분석이다. 하나증권은 2028년 이후 구미 데이터센터 추가 건설과 한국 AI 컴퓨팅센터 확장 계획이 구체화될 것으로 내다봤다. 다만 본격적으로 매출이 인식되기까지는 시간이 필요할 전망이다. GPU 자원을 서비스 형태로 제공하는 사업의 매출이 온전히 반영되는 시점은 구미 데이터센터 가동이 시작되는 2029년이 될 것이라는 분석이다. 이준호 하나증권 연구원은 “삼성에스디에스는 캡티브에서 AI 데이터센터 공급의 일정 부분 이상을 소화할 수 있어 사실상 확정적인 수요가 있다는 강점이 있다"며 “현시점에서 추가 상승 여력을 높일 수 있는 요인은 보유 현금을 활용한 AI 데이터센터 추가 확보"라고 설명했다. 김태환 기자 kth@ekn.kr

한화머시너리앤서비스홀딩스(한화M&S)가 9일 장 초반 강세를 보이고 있다. 김동선 미래전략총괄 사장이 2차 공개매수에 나선다는 소식이 전해진 가운데 매수세가 유입되는 모습이다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시10분 현재 한화M&S는 전 거래일 대비 9.71% 오른 7680원에 거래되고 있다. 금융투자업계에 따르면 김 사장은 이날부터 오는 30일까지 한화M&S 보통주 최대 338만주를 공개매수한다. 매수 가격은 주당 8000원으로 직전 거래일 종가인 7000원보다 14.3% 높다. 총매수대금은 최대 270억4000만원이다. 이번 공개매수는 지난 2일 종료된 1차 공개매수의 후속 조치다. 김 사장은 당시 목표 물량의 87.7%를 확보하는 데 그쳤다. 추가 공개매수를 통해 지분율을 약 37%까지 높일 계획이다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

DB증권이 씽크의 목표주가와 투자의견을 동시에 낮췄다. 서버 공급 지연으로 실적이 악화된 데다 원가 상승에 따른 수익성 부담도 커졌다는 분석이다. 9일 DB증권은 씽크의 목표주가를 기존 3만8000원에서 1만5000원으로 60.5% 하향 조정했다. 투자의견도 기존 '매수(Buy)'에서 '보유(Hold)'로 낮췄다. 올해 1월 15만원이었던 목표주가는 약 10개월 만에 10분의 1 수준으로 떨어졌다. 씽크의 3분기 매출액은 97억8000만원으로 전년 동기 대비 37.9% 감소했다. 영업손실은 19억원으로 적자 전환했다. 글로벌 서버 공급 부족으로 납기가 기존 4주에서 16주 이상으로 늘어나면서 약 200억원 규모의 매출 공백이 발생했다. 4분기 실적 회복 여부도 불투명하다. 공급이 지연됐던 서버는 지난달 말 입고를 마쳤지만 실제 설치와 매출 인식까지는 시간이 필요하기 때문이다. 약 200억원의 이연 매출 가운데 4분기에 반영될 규모와 추가 수주 여부도 불확실한 상황이다. 김지은 DB증권 연구원은 “서버 공급사를 3곳으로 늘려 공급 리스크는 완화됐으나 서버 원가 상승에 따른 이익률 하향은 불가피하다"고 말했다. 아울러 “아랍에미리트(UAE) 국가검진과 미국 IDTF 등 해외 사업의 매출 가시성 확보가 필요하다"고 덧붙였다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

지방은행의 연체율 상승세가 지속되고 있다. 기업대출 연체율이 중소기업을 중심으로 높은 수준을 보이고 있는 가운데 가계대출 연체율도 상승하며 1%를 넘어섰다. 지역 경기 침체에 대출 금리 상승까지 겹치면서 지방은행들의 연체율 부담은 한동안 지속될 것으로 전망된다. 8일 각 은행 공시에 따르면 BNK부산·BNK경남·전북·광주은행·iM뱅크 등 지방 거점 은행 5곳의 3분기 말 기준 평균 연체율은 1.23%로 나타났다. 전분기 1.19%보다 0.04%포인트(p) 상승했으며, 1년 전(0.97%)과 비교해도 0.26%p 높아졌다. 은행별로 보면 전북은행이 1.73%로 가장 높았고, 광주은행 1.38%, 부산은행 1.15%, 경남은행 1.11%, iM뱅크 0.78% 순이었다. 은행권은 연체율이 1%대에 도달할 경우 건전성 위험에 경고등이 켜진 것으로 해석한다. 기업대출 연체율이 중소기업 중심으로 높은 수준을 보이고 있다. 기업대출 평균 연체율은 1.37%로 전분기(1.36%) 대비 0.01%p, 전년 동기(0.99%) 대비 0.38%p 상승했다. iM뱅크를 제외한 4개 은행이 연체율이 모두 1%를 넘어섰다. 전북은행 연체율은 1.9%까지 치솟았다. 특히 중소기업 대출 평균 연체율은 1.48%로 1%대 중반 수준을 보이고 있다. 전분기(1.46%)보다 0.02%p, 지난해 3분기(1.1%) 대비 0.38%p 상승했다. 이중 전북은행의 중소기업 대출 연체율이 2.04%까지 높아지며 2%를 넘어섰다. 가계대출 연체율도 상승세를 이어가며 1%를 웃돌았다. 평균 연체율은 1.02%로 전분기(0.91%)보다 0.11%p 상승했다. 전년 동기(0.9%)와 비교하면 0.12%p 높아졌다. 은행별로는 전북은행이 1.66%로 가장 높았고 광주은행 1.24%, 경남은행 0.92%, 부산은행 0.89%, iM뱅크 0.38% 순이었다. 지역 경기 변화에 민감한 중소기업과 가계의 대출 상환 부담이 커지고 있는 것으로 분석된다. 여기에 금리까지 오르면서 지방은행의 건전성 부담이 가중되고 있다. 특히 지방은행의 대출 금리 상승 폭은 시중은행보다 큰 상황이다. 은행연합회에 따르면 5개 지방은행에서 지난 7~9월 신규 취급된 중소기업 신용대출의 평균 금리는 5.89%로 나타났다. 지난 4~6월 평균 금리는 5.62%로 이보다 0.27%p 상승했다. 반면 KB국민·신한·하나·우리·NH농협은행 등 5대 시중은행의 지난 7~9월 평균 금리는 5.01%로, 지난 4~6월(5.05%) 대비 0.04%p 오히려 낮아졌다. 지방은행의 기업대출 연체액의 상당 부분을 중소기업 대출이 차지하고 있는 만큼 금리 상승에 따른 건전성 악화 가능성이 커지고 있는 것이다. 가계대출도 마찬가지다. 지방은행의 지난 9월 신규 취급액 기준 가계대출 평균 금리는 7.53%로, 전월 7.08% 대비 0.45%p 상승했다. 5대 시중은행의 지난 9월 평균 가계대출 신규 취급 금리는 5.06%로, 전월(4.9%)보다 0.16%p 높아지며 지방은행 가계대출 금리가 상승 폭이 더 컸다. 지방은행들은 상·매각 규모를 늘리며 부실채권을 정리하고 있다. iM뱅크의 경우 3분기에만 1907억원 규모를 상매각했다. 전분기(1437억원) 대비 32.7%, 전년 동기(1748억원) 대비 9.1% 늘어난 규모다. 경남은행은 3분기에 1521억원 규모의 부실채권을 상매각했다. 전분기(678억원)보다 2배 이상 확대됐다. 은행들은 담보 중심으로 대출을 확대하고 있는 만큼 연체율이 관리 가능한 수준이라고 판단하면서도 건전성 변화에 촉각을 곤두세우고 있다. JB금융 관계자는 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 “가계대출의 연체 증가는 어느 정도 예상했고, 관리 가능한 수준"이라면서도 “기업 쪽 연체는 담보가 많이 있긴 하지만 건전성 지표에 부정적인 영향을 주고 있다"고 설명했다. 이어 “금리 상승과 더불어 경기 침체에 따른 저신용자의 연체 증가 등을 예상하고 있다"며 “단순한 신용대출 증가보다는 연체 민감도가 떨어지는 자동차 담보대출 등을 중심으로 취급을 확대하는 전략을 진행하고 있다"고 말했다. 송두리 기자 dsk@ekn.kr

금융당국이 보험사 자본의 질 향상을 목적으로 내년 1월부터 기본자본 신지급여력제도(K-ICS·킥스) 비율을 도입한다. 그러나 일부 생명보험사가 가이드라인을 충족하지 못하는 중으로, 추가적인 금리 상승이 이뤄지면 부담을 크게 느끼는 기업이 많아질 것이라는 분석이 나오고 있다. 8일 업계에 따르면 올 6월말 기준 기본자본 킥스 비율이 50%를 밑돈 곳은 하나생명(14.3%)·KDB생명(33.2%)·iM라이프(33.3%) 3곳이었다. 경과조치 전 기준으로는 푸본현대생명(29.5%)·처프라이프생명(39.5%)·IBK연금보험(22.5%)·ABL생명(42.7%)이 추가된다. 한화생명(56.7%)을 비롯한 생보사도 여유가 많지 않고, 교보생명(78.7%)·NH농협생명(70.4%)·DB생명(77.1%)도 자본성증권 조기상환에 제약을 받을 수 있다. 해당 수치가 0~50%에 머물면 경영개선권고, 0% 밑으로 내려가면 경영개선요구 대상으로 등재된다. 당국은 2035년말까지 경과조치를 적용할 계획으로, 내년 3월말 기준 50%를 밑돌면 분기별 최저 이행기준을 부과할 방침이다. 목표 달성에 실패하면 1년간 이행할 수 있는 여유를 주지만, 또다시 달성하지 못할 경우 적기시정조치 대상이 된다. 5개월도 되지 않는 기간 동안 △이익잉여금 확대 △손해율 관리 △공동재보험 활용 △듀레이션 갭 축소 등으로 성과를 내야한다는 의미다. 문제는 생보사들을 둘러싼 경영환경이 비우호적이라는 점이다. 보험연구원은 삼성생명을 제외한 생보사 21곳의 기본자본 킥스 비율이 지난 1년간 88.3%에서 81.3%로 낮아졌다고 설명했다. 기타포괄손익누계액과 이익잉여금이 증가로도 비율 하락을 막지 못하는 등 금리 상승이 보험사에게 유리하다는 통설이 깨진 것이다. 6월말 지급여력기준금액은 약 59조4000억원으로 7조2000억원 가까이 불어난 반면, 기본자본(48조3000억원)은 2조2000억원 늘어나는 데 그쳤다. 순자산(99조6000억원)이 12조5000억원 확대됐지만, 이 중 9조7000억원이 초과분이었던 탓이다.금리 상승시 보험부채 평가액이 줄어들지만 해약환급금은 변하지 않아 해약환급금 부족분이 커진다. 초과분은 이 중 해약환급금준비금으로 적립하지 못한 금액으로서 보완자본으로 분류된다. 실제로 2023년 6월부터 지난해 6월까지는 20조원대를 유지했으나, 지난해 하반기와 올 상반기에 조 단위로 늘어나면서 38조2000억원까지 불어났다. 보험연구원은 금리 상승이 기타포괄손익을 통해 순자산을 증가시키는 효과가 있지만, 초과분 재분류와 해지·금리위험액 증가가 건전성 지표를 낮추는 경로로 작용한다고 판단했다. 최근에는 해지위험액 7조7000억원이 가중되면서 다른 하위위험의 감소분(2조9000억원)을 압도했다. 국고채 10년물 금리가 지난해 6월말 2.81%에서 올 6월말 4.09%로 올랐다는 점도 언급된다. 한국은행이 물가·환율 안정을 목표로 매파적인 통화정책을 폈고, 미국 국채금리도 높아지면서 국채 금리가 높아지는 원인을 제공했기 때문이다. 향후에도 생보사들의 금리위험이 더욱 커질 수 있다. 이번달 금융통화위원회와 내년 상반기에 추가적인 금리 인상이 예상되고, 글로벌 금융시장에서 자금 확보를 위한 경쟁이 치열한 까닭이다. 보험연구원은 국고채 금리가 50bp(1bp=0.01%p) 상승하면 업권의 기본자본 킥스 비율이 72.2%, 100bp 상승시 62.9%까지 하락할 것으로 추산했다. 기업별로는 기본자본 비율이 50% 미만인 생보사 7곳 중 6곳의 하회폭이 커지고, 50%를 넘는 14곳 가운데 2곳이 기준선 아래로 내려올 것으로 전망했다. 금리가 높아지면 4곳의 지급여력금액이 증가한다는 공시가 나왔던 지난해 상반기말과 다른 양상이 펼쳐진다는 것이다. 보험연구원은 기본자본 비율을 기준으로 금리위험 한도를 설정하고, 자산-부채 금리 민감도를 단계적으로 조정해야한다고 제언했다. 최종관찰만기 확대가 부채의 금리 민감도를 늘리면 듀레이션 갭이 축소된다는 이유다. 또한 순자산이 늘어도 초과분과 해지위험액이 커지면서 건전성 지표가 하락하는지 점검해야 한다고 부연했다. 금융당국의 경우 기본자본 취약 보험사의 개선계획 이행 경로가 금리 변동에 민감한지 살펴보고, 금리 충격 시나리오를 듀레이션갭 관리에 적용해 기본자본비율 규제와 부딪히지 않도록 할 필요가 있다고 강조했다. 나광호 기자 spero1225@ekn.kr