[이슈+] 수급 불균형이 만든 고환율, 꺾일 수 있을까

금융당국이 코스피 4000 시대 흐름을 코스닥 시장으로 연결하기 위해 코스닥 시장의 신뢰, 혁신 제고 방안을 추진한다. 코스피에 비해 코스닥 시장이 저평가된 원인으로 '시장 불신'이 꼽히는 만큼, 상장심사 및 상장폐지 기준을 재설계하고, 투자자 보호를 강화해 코스닥 시장을 활성화한다는 구상이다. 금융당국은 이재명 대통령이 주문한 금융지주사 지배구조 개선, 금융권 공적기능 강화 등에 대해서도 구체적인 방안을 마련할 것으로 관측된다. 21일 금융권에 따르면 이달 19일 정부서울청사에서 열린 금융위원회 업무보고에서 이재명 대통령은 코스닥 시장을 포함한 국내 증시 신뢰 제고, 주가조작 근절, 생산적 금융 및 포용금융 전환 등을 강하게 주문했다. 이 대통령은 “올해 들어 코스닥지수가 코스피 상승률을 하회했다"며 “코스닥시장은 부실하다, 언제 동전주 될지 모른다, 주가조작 세력이 많다 등의 인식이 있는 것 같다. 시장에 한 번 진입하면 퇴출이 안 되고 종목도 너무 많다"고 진단했다. 이 대통령은 “사실 기업들 실력은 나쁘지 않은데, 우리나라 증시에 상장하면 60%밖에 평가를 못 받는다. 황당한 일이다"라며 “최대한 힘을 기울여서 한국에서 주가조작이나 부정 거래하면 망한다, 패가망신한다는 걸 진짜 확실하게 보여줘야 한다"고 강조했다. 이 대통령은 이날도 은행권 이자 장사에 대한 비판적인 시각을 드러냈다. 이 대통령은 “(우리나라 은행권의) 영업은 땅 짚고 헤엄치기식, 담보 잡고 이자먹기, 이게 주축인 것 같다"며 “생산적 금융이 아닌 민간 소비에 돈이 몰려있는데, 이것도 시정해야 한다"고 주문했다. 그러면서 이 대통령은 “금융은 가장 자유주의적인, 피도 눈물도 없는 자본주의의 최첨단 영역 같은 느낌을 준다"며 “그런데 이게 정책적으로 바람직한 건 아니지 않나"라고 말했다. 금융당국은 내년부터 은행 등 금융권의 출연규모를 연간 4348억원에서 6321억원으로 확대해 햇살론 금리를 인하할 계획이다. 이를 두고 이 대통령은 “금융사들이 연간 거두는 영업이익에 비하면 참 소소하다"고 평가했다. 특히 이날 이 대통령이 이례적으로 금융사 지배구조를 직격하면서 금융지주사들의 긴장감은 고조될 전망이다. 이재명 대통령은 “요새 저에게 투서가 엄청나게 들어온다"며 “은행에 행장을 뽑는데 누구는 나쁜 사람이고, 누구는 선발 절차에 문제가 있다 등의 내용들이 쏟아진다"고 말했다. 이 대통령은 “그 주장들이 단순한 경쟁 관계에서 발생하는 음해나 이런 게 아니고, 상당히 타당성이 있는 측면들이 있다"며 “예를 들어 똑같은 집단이 소위 이너서클을 만들고, 돌아가면서 계속 (CEO를) 해 먹더라"고 설명했다. 이 대통령은 “소위 관치금융 문제 때문에 지금 정부에서는 직접적으로 (금융사 CEO 인선에) 관여하지 말라고 해서 안 하는데, 이게 또 한편으로 가만히 놔두니까 부패한 이너서클이 생기고, 자기들 멋대로 소수가 돌아가면서 계속 지배권을 행사한다"며 “이건 그냥 방치해선 안 된다"고 지적했다. 금융당국은 이 대통령의 주문에 맞춰 내년 상반기 중 코스닥 시장의 신뢰, 혁신 제고 방안을 추진할 계획이다. 코스닥본부의 독립성, 자율성 제고를 통해 코스닥 시장의 자체 혁신을 지원하고, 상장심사와 상장폐지 기준도 손질한다. 이억원 금융위원장은 기자들과 만난 자리에서 “신뢰가 기반이 돼야 코스닥 시장이 다시 활성화될 수 있다"며 “신뢰를 기반으로, 혁신을 지속 가능하게 만드는 쪽으로 고민 중"이라고 말했다. 사외이사 독립성, 역할을 포함한 금융사 지배구조 개선 방안에 대해서는 태스크포스(TF)에서 논의하는 한편, 금융권이 공적인 역할을 확대할 수 있도록 제도 개선도 병행한다. 이억원 위원장은 “금융권은 민간기업임과 동시에 공적 인프라로 공동체적 역할을 분명히 수행해야 한다"며 “이를 위해 서민금융 출연 확대, 교육세 인상, 은행법 개정 등 제도적 장치 마련과 함께 금융기관의 중소기업 금융, 서민금융 지원 확대, 자체적인 포용금융 추진을 소통·지원해 금융권이 공동체적 역할을 보다 효과적으로 수행하도록 힘쓰겠다"고 밝혔다. 나유라 기자 ys106@ekn.kr

황기연 한국수출입은행장이 경남 지역 중소·중견기업 생산 현장을 찾아 K-조선·방산 산업 생태계 강화를 필두로 한 지역경제 활성화를 위한 적극적인 금융지원을 약속했다. 한국수출입은행(이하 '수은')은 황 행장이 지난 19일 경남 창원에 소재한 중견 조선사 케이조선과 방산 부품 강소기업인 영풍전자를 방문했다고 21일 밝혔다. 케이조선(舊STX조선해양)은 1967년 설립해 2021년 현재의 사명으로 변경한 중형조선사로 중형급 석유화학제품운반선을 중심으로 선박건조사업을 영위 중이다. 영풍전자는 1986년 설립해 K9자주포와 K2전차 및 KF-21 전투기 등의 전자제어 전장부품을 생산해 한화에어로스페이스 및 현대로템 등에 납품하는 중소협력사다. 이번 방문은 황 행장이 취임사에서 강조한 “우리 경제의 근간인 중소·중견기업에 대한 지원을 최우선 순위로 두고, 성장 잠재력이 있는 기업에는 과감한 금융을 제공하겠다"는 의지를 반영한 행보다. 먼저 이날 케이조선 방문은 '한미 조선협력' 기대감 등 최근 우호적인 조선업황에도 불구하고, 선수금환급보증(RG) 발급 문제 등 여전히 수주에 난항을 겪고 있는 현장의 목소리를 듣고 금융지원을 통한 해결책을 적극 모색하기 위해 마련했다. RG(Refund Guarantee, 선수금환급보증)는 선박 인도 실패 시 선주가 조선사에 지급한 선수금에 대해 금융기관이 선주 앞 환급을 보증하는 제도다. 이 자리에서 황 행장은 K-조선업을 적극 뒷받침하기 위해 올해 중 케이조선 등 경영이 정상화된 중형조선사 앞으로 1500억원 규모의 RG를 신규 지원하겠다고 발표했다. 김찬 케이조선 대표는 “최근 글로벌 조선업황 회복 및 향후 한미 조선협력 추진에 따라 큰 기회가 열리는 만큼 앞으로도 우리 조선사에 선박금융을 적극 확대해 주길 바란다"고 건의했다. 이에 대해 황 행장은 “K-조선업은 우리나라의 수출에 큰 비중을 차지하고, 경남을 포함한 부·울·경 지역경제 및 일자리 창출에도 막대한 기여를 하고 있다"며 “수은은 과거 조선업 구조조정을 거쳐 현재 경영이 정상화된 중형조선사 앞으로 수주경쟁력 및 산업생태계 강화를 위해 전략적인 금융지원을 확대하겠다"고 답했다. 이날 함께 방문한 창원 소재 방산 부품 제조업체인 영풍전자에서 만난 류하열 대표는 황 행장에게 “방위산업은 우리나라의 대표적인 수주산업으로 최근 글로벌 시장에서 인기가 치솟고 있다"며 “방산의 성장과 수주 확대를 위해 수은이 앞으로도 금융지원에 중추적 역할을 다해 달라"고 당부했다. 황 행장은 “영풍전자가 제2사업장을 준공하는 등 유럽지역에서 늘어난 방위산업 수요에 대응해 적극적인 영업활동을 펼치고 있다"며 “수은은 지역 대표 중소·중견기업을 중점 지원해 양질의 일자리 창출 및 지역경제 활성화를 견인하는 등 정책금융 역할을 다하겠다"고 강조했다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

올해 서울 아파트 월세 상승률이 3%대에 첫 진입해 연간 역대 최고치를 기록했다. 21일 한국부동산원에 따르면 올해 1~11월 서울 아파트 월세는 3.29% 올랐다. 관련 집계가 시작된 2015년 이래 첫 연간 상승률 3% 돌파다. 서울 아파트 연간 월세 상승률은 지난해(2.86%)에 이어 2년 연속 역대 최고치를 경신했다. 지난 1∼4월 서울 아파트 월세 상승률은 월 0.1%대 수준에 그쳤지만 5∼8월 0.2%대, 9월 0.3%대로 점차 오름폭을 키운 뒤 10월(0.64%)과 11월(0.63%)에 0.6%대로 급등했다. 서울 전역을 규제지역(조정대상지역·투기과열지구)으로 지정함과 동시에 토지거래허가구역으로 묶는 내용을 골자로 한 10·15대책 발표 이후 세를 낀 '갭투자'가 원천 차단되면서 전세 매물이 급감하자 전세의 월세화가 가속화한 영향으로 풀이된다. 시장에선 고금리 장기화와 보유세 부담으로 인해 월 현금흐름을 선호하는 임대인의 월세 물건 공급이 전반적으로 증가한 동시에 대출 규제 등으로 인해 전세자금 마련 문턱이 높아지자 월세를 선택하는 임차 수요가 많아진 영향으로 해석하고 있다. 부동산원 통계에 따르면 지난달 서울 아파트 월세는 평균 147만6000원(보증금 1억9479만원), 중위 월세는 122만원(보증금 1억1000만원)에 이르렀다. 올해 전국 4인 가구 중위소득(약 610만원)으로 볼 때 서울 아파트 거주자들이 소득의 20%를 매달 월세로 지출하는 셈이다. 서울 25개 구별로 상승률을 보면 올 들어 지난달까지 송파구의 아파트 월세 상승률이 7.54%로 가장 높았다. 이어 △용산구(6.35%) △강동구(5.22%) △영등포구(5.09%) 순이었다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

국민의힘과 개혁신당이 '통일교의 정치권 금품 지원 의혹'과 관련해 특별검사 발의안에 큰 틀에서 합의했다. 통일교와 여야 정치권 모두에 대한 수사와 함께 제3자가 특별검사를 추천하는 방식에 대해 동의한 것이다. 반면 더불어민주당은 특검을 수용할 의사가 없음을 재차 강조했다. 21일 국민의힘 송언석 원내대표와 개혁신당 천하람 원내대표는 이날 오후 서울 여의도에서 오찬 자리를 가진 뒤 기자들과 만난 자리에서 이런 내용의 합의 결과에 대해 밝혔다. 송 원내대표는 “통일교와 더불어민주당의 금품수수와 관련된 특검 도입에 대해 큰 틀에서 오늘 합의에 이르렀다"며 “우리 당과 개혁신당이 각각 일부 양보하고 공동으로 발의할 법안을 준비할 예정"이라고 말했다. 당초 양당은 특검 추천권과 특검 수사 범위에 대해 일부 입장차를 보였지만 이날 서로 합의에 이른 것으로 알려졌다. 국민의힘은 대한변호사협회 등 제3자인 외부 법률 전문가가 특검 추천권을 가져야 한다고 본 반면 개혁신당은 이번 사안에 여야 모두 연루된 점을 고려해 개혁신당 등 제3당이 추천권을 가져야 한다고 주장해왔다. 천 원내대표는 “대법원, 법원행정처에서 2명을 추천하고 그중 1명을 대통령이 임명하는 형태로 특검 추천 형태는 정리를 하기로 했다"고 말했다. 특검 수사 범위와 관련해서도 일단 통일교 특검부터 우선 진행하는 것으로 합의를 봤다. 당초 국민의힘은 관련 수사를 진행한 민중기 특검에 대한 특검까지 이른바 '쌍특검'을 제안했지만 천 원내대표가 “통일교 특검부터 신속하게 하는 게 맞겠다"라는 의견을 제안하자 송 원내대표가 이를 수용했다. 천 원내대표는 “통일교 특검의 수사 범위는 여야 정치인들의 금품수수 및 여러 정치자금법 위반 등이 될 것"이라고 부연했다. 민중기 특검과 관련한 의혹은 추후 진행상황을 보면서 논의하기로 큰 틀에서 합의했다. 양당은 이르면 오늘 저녁이나 내일 오전 법안 초안작성까지 완료할 방침이다. 송 원내대표는 “실무적으로 조문 작업을 해서 서로 교환한 뒤 최종안을 만들어 준비되는 대로 국회에서 제출할 것"이라고 말했다. 다만 더불어민주당은 통일교 특검 수용 의사가 없음을 재차 밝혔다. 박수현 민주당 수석대변인은 이날 “특검할 만한 새로운 사실이 나오지 않는 한 현 단계에서 특검은 전혀 고려하고 있지 않다"고 말했다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

국민연금이 연말 원·달러 환율 종가를 낮추기 위해 이르면 이번 주 초부터 대규모 환 헤지에 나설 가능성이 크다는 전망이 나온다. 연말 종가 기준 환율은 기업과 금융기관 재무 건전성에 막대한 영향을 줄 수 있는 만큼 정부와 한국은행이 특단의 단기 처방을 내놓을 수 있다는 관측의 연장선으로 해석된다. 앞서 한은은 지난주 사상 처음 금융기관의 외화예금 초과 지급준비금에 이자를 지급하겠다고 밝혀 공개적인 외환스와프 확대 대비에 나선 바 있다. 21일 서울 외환시장에 따르면 미국 달러화 대비 원화 환율은 지난 20일 새벽 야간 거래에서 1478.0원으로 거래를 마쳤다. 이는 달러 약세 흐름을 고려할 때 이례적으로 높은 수준이다. 환율은 지난 17일 장중 1482.1원까지 솟아오르면서 미국 관세 충격이 컸던 올해 4월 9일 1487.6원 이후 8개월여 만에 최고치를 갈아치웠다. 이미 지난달 말 원화의 실질실효환율은 87.1까지 떨어지면서 글로벌 금융위기 때인 2009년 4월 말(85.5) 이후 16년 7개월 만에 최저치를 기록했다. 외환당국은 올 들어 국내 거주자의 해외증권투자 규모가 경상수지 흑자 폭을 크게 상회하면서 환율 상승폭을 끌어올린 주요 원인이 된 것으로 지목하고 있다. 이에 오는 30일 결정되는 환율 연말 종가 낮추기에 조급해진 상황이다. 연말 종가는 일선 기업과 금융기관의 내년 재무제표 작성 기준이 됨에 따라 레벨 관리가 요구되는 지표다. 정부와 한국은행은 이를 위해 선물환 포지션 제도 합리적 조정, 외화유동성 스트레스 테스트 부담 경감, 거주자 원화 용도 외화대출 허용 확대 등 가용 대책을 쏟아내기도 했다. 외환시장 '큰 손'인 국민연금의 역할도 환율 잡기에 투입될 것으로 분석된다. 국민연금이 한은과 외환스와프를 통해 대규모 환 헤지에 나서면 수급 불균형이 일시에 해소되면서 환율을 단기적으로 유의미하게 떨어뜨릴 수 있기 때문이다. 외환스와프는 국민연금이 한은에 원화를 맡기는 대신 달러를 가져가는 방식으로, 현물환 시장에서 달러를 매수하지 않기 때문에 환율 수요 압력을 줄이는 효과를 제공한다. 환 헤지는 또한 신규 해외투자 시 한은에서 가져간 달러를 이용하거나 기존 투자 헤지 시 이 달러를 매도하는 방식을 취한다. 국민연금이 사실상 달러 매도 주체로 나서면 환율을 떨어뜨리는 데 기여할 수 있다. 외환당국도 지난주부터 국민연금 환 헤지의 본격화를 공공연히 예고한 상태다. 윤경수 한은 국제국장은 지난 19일 기자들에게 “국민연금과 외환스와프가 일부 재개된 게 사실"이라며 “국민연금이 환 헤지를 유연하게 해서 그에 따른 스와프 물량이 늘어날 것으로 예상한다"고 말했다. 한은이 내년 1월부터 6개월 동안 금융기관의 외화예금 초과 지급준비금에 이자를 지급하겠다고 밝힌 것도 국민연금 환 헤지와 연계된 '사전 작업'으로 해석된다. 대규모 환 헤지로 외환스와프 거래가 늘어나면 그만큼 한은이 보유한 달러가 줄어들면서 외환보유액이 감소하는데, 해외보다 높은 이자를 주는 대신 금융기관 외화예금 지급준비금을 평소 대비 더 많이 예치받아 감소분을 메우려는 계산이다. 다만 국민연금은 환율 관리를 염두에 둔 환 헤지에 나서더라도 시기나 규모는 공개하지 않겠다는 입장이다. 윤 국장은 이와 관련해 “(지급준비금 이자 지급이) 외환스와프와 연계된 부분이 있다"면서도 “환 헤지를 어떻게 조절할지는 국민연금에서 결정할 것"이라고 선을 그었다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

지방금융지주가 4분기에도 호실적을 이어가며 연간 기준 사상 최대 순이익을 거둘 것이란 전망이 나온다. 은행 부문 실적은 둔화한 가운데 비은행 부문이 선방하며 그룹 실적을 견인하고 있다. 21일 에프앤가이드에 따르면 BNK금융지주, JB금융지주와 시중금융지주로 전환한 iM금융지주의 4분기 합산 당기순이익은 2582억원으로 추정된다. 전년 동기 대비 2배 이상(146.3%) 증가한 수준이다. 금융지주별로 보면 BNK금융은 937억원으로 전년 동기 대비 226.4%, JB금융은 1298억원으로 9.4% 각각 증가할 것으로 예상된다. iM금융은 347억원으로 지난해 동기 적자(-425억원)에서 흑자 전환할 것으로 전망된다. 지방금융지주들은 이미 3분기까지 역대 최대 누적 순이익을 기록했다. 1분기에는 충당금 부담에 실적이 주춤했지만, 2분기부터 본격적인 성장 흐름을 보이고 있다. 4분기에도 실적 개선이 이어지며 연간 기준 사상 최대 실적을 달성할 것으로 보인다. 3분기 누적 순이익을 보면 BNK금융 7770억원, JB금융 5787억원, iM금융 4317억원을 기록했다. 전년 동기 대비 9.2%, 2.8%, 70.9% 각각 증가한 수치로, 모두 역대 최고 수준이다. 여기에 4분기 예상 실적을 더하면 올해 연간 순이익은 BNK금융 8707억원, JB금융 7085억원, iM금융 4664억원에 이를 것으로 전망된다. 전년 연간 순이익인 BNK금융 8027억원, JB금융 6775억원, iM금융 2208억원과 비교하면 각각 8.5%, 4.6%, 111.2% 증가한 규모다. 특히 지난해 증권사의 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 충당금 부담으로 실적이 크게 악화됐던 iM금융은 올해 2배 이상 성장하며 본격적인 실적 회복에 성공한 것으로 보인다. 지방금융지주 실적은 비은행 부문이 견인하고 있다. 지역경기 둔화로 지역 기반 고객 비중이 높은 은행 부문 성장세가 제한적이기 때문이다. 3분기 누적 기준 BNK금융에서 BNK부산은행은 9.4% 성장했지만 BNK경남은행은 14.2% 후퇴하며 은행 전체 실적은 0.8% 줄었다. JB금융에서는 전북은행이 3% 늘었으나 광주은행은 7% 감소하며 은행 실적은 2.9% 하락했다. iM금융만 iM뱅크 순이익이 전년 동기 대비 7% 확대되며 그룹 성장에 기여했다. 반면 비은행 부문은 강세다. BNK금융에서는 BNK투자증권 등의 호조에 비은행 부문이 33.8% 성장했다. JB금융에서는 JB우리캐피탈이 전북은행 순이익을 웃돌며 그룹 효자 계열사로 등극했다. iM금융 또한 iM증권이 지난해 3분기 적자(-1163억원)에서 올해 3분기 654억원 흑자로 돌아서며 실적 개선을 이끌었다. 4분기에도 이런 흐름이 이어질 것이란 예상이다. 지방금융지주가 올해 역대 최대 순이익 달성을 앞두고 있어 밸류업(기업가치 제고) 계획에도 변화가 있을지 주목된다. 지방금융지주사들은 2026~2027년을 목표로 총주주환원율을 단계적으로 확대하는 밸류업 계획을 실행 중이다. JB금융은 2026년까지 제시한 총주주환원율 45% 목표를 올해 조기 달성할 것으로 보여 주주환원율을 높일 가능성이 있다. 앞서 김기홍 JB금융 회장은 이에 대해 “결산을 발표하는 이사회 때 논의해 결정하겠다"고 밝혔다. iM금융은 배당소득 분리과세 등 국회 움직임을 보면서 4분기 실적 발표 때 추가적인 주주환원 계획을 공개하겠다고 예고했다. BNK금융은 2027년 총주주환원율 50% 달성을 목표로 기존 계획을 예정대로 추진한다는 계획이다. 송두리 기자 dsk@ekn.kr

더불어민주당과 정부, 대통령실이 고위당정협의회를 연다. 부동산 대책을 비롯해 석유화학 철강산업 구조조정 방안, 재생에너지와 같은 에너지 정책 등 주요 현안을 논의할 것으로 예상된다. 21일 정치권에 따르면 이날 오후 4시 서울 종로구 삼청동 국무총리 공관에서 고위당정협의회가 열린다. 회의에는 정청래 민주당 대표와 김병기 원내대표, 한정애 정책위의장을 비롯해 김민석 국무총리, 강훈식 대통령 비서실장, 우상호 정무수석 등이 참석할 예정이다. 이날 10.15 부동산 대책의 후속 과제로 마련되는 수도권 주택 공급 방안과 보완책 등이 논의될 전망이다. 정부가 연말 추가 주택공급 대책을 검토 중인 만큼, 서울 전역과 경기도 12개 지역을 조정대상지역과 투기과열지구, 토지거래허가구역 등으로 묶은 10.15 주택시장 안정화 대책의 보완 방안이 테이블에 오르는 것이다. 고위당정에선 석유화학 산업 구조조정 방안도 핵심 의제 중 하나로 다뤄질 것으로 보인다. 앞서 석유화학 업계의 구조 개편을 위한 사업재편계획안 제출 시한이 지난 19일 마무리되면서 정부 차원의 후속 조치 논의가 시작되는 셈이다. 정부가 지난 8월 '연말까지 자구안을 제출하지 않으면 정부 지원이 없다'는 뜻을 분명히하며 나프타분해설비(NCC) 감축 목표를 제시한 지 약 넉 달 만이다. 정부는 구조조정이 단순 규모 축소에 그치지 않고 산업 경쟁력 강화로 연계될 수 있도록 금융 및 세제지원과 규제 완화 등 종합적인 지원 방안을 검토 중인 것으로 알려졌다. 아울러 이재명 대통령이 추진 의지를 보였던 대전·충남 통합 특별법 제정 방안에 대해서도 의견을 나눌 것으로 예상된다. 한편, 기업회생 절차를 밟고 있는 홈플러스 정상화 문제나 3대 특검(내란·김건희·채해병)의 보충 성격인 '2차 종합 특검'에 대한 의견이 오갈 가능성도 제기된다. 홈플러스는 최근 인수 본입찰이 무산되면서 회생 절차가 교착 상태에 빠졌다. 법원이 정한 회생계획안 제출 기한은 오는 29일로, 이날 전에 인수의향자가 나타난다면 새로운 매각 절차가 진행되면서 회생계획안 제출 시한을 연장할 수 있다. 다만 5개월 이상 새 주인을 찾지 못한 상황에서 추가 인수자가 나타날 가능성은 현실적으로 높지 않다는 게 시장의 예상이다. 홈플러스의 법정관리 기한은 내년 3월 3일까지로 법원 판단에 따라 최대 6개월까지 연장이 가능하다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

태광그룹이 흥국생명과 흥국화재 수장을 모두 교체한다. 일부 계열사 대표 임기를 연장하는 등 올해 보험업계 전반적으로 안정적인 리더십을 가져가려고 했던 것과 상반된 행보다. 21일 업계에 따르면 이번 인사는 보업업황 부진으로 일명 '나눠먹기' 경쟁이 치열해지는 가운데 양사 모두의 성장을 위한 조치로 보인다. 흥국생명은 생보업계에 불어닥친 한파를 뚫고 실적 방어에 성공했다. 1~3분기 생보사 22곳의 순이익이 8.3% 감소한 반면, 흥국생명은 소폭 상승했다. 연초부터 건강보험과 암보험 특약을 비롯한 제3보험 라인업을 강화하고, 배타적사용권 2건을 획득하면서 경쟁 심화에 대응한 덕분이다. 보험사의 미래이익으로 불리는 보험계약마진(CSM)이 2조3500억원을 돌파하는 성과도 거뒀다. 다만, 실적 향상은 투자손익에 기인한 바가 크다. 보험손익이 904억원에서 715억원으로 감소한 반면, 투자손익은 공정가치측정 금융상품 관련이익과 파생상품 관련수익 증가에 힘입어 662억원에서 1024억원으로 확대됐다. 그러나 3분기만 놓고 보면 투자손익은 소폭 상승에 그쳤다. 영업수익이 2275억원에서 3210억원으로 41.1% 높아졌으나, 영업비용이 1926억원에서 2846억원으로 47.8% 불어난 탓이다. 그룹에서 김형표 최고재무책임자(CFO)를 대표로 내정한 것도 이같은 흐름과 무관치 않다는 분석이다. 내년 생보사 수입보험료 증가율이 1.0%에 머물고 보험계약마진(CSM) 향상도 쉽지 않다는 전망이 나오는 만큼 자산운용 역량 확대로 실적을 끌어올릴 적임자가 필요했다는 의미다. 그는 1994년 제일생명에 입사한 뒤 알리안츠생명을 거쳐 2008년부터 흥국생명에서 기획관리·경영기획 노하우를 쌓았다. 2019년 7월 그룹 정도경영위원회로 옮겼다가 지난해 3월 흥국생명으로 돌아왔다. 업권과 그룹에 대한 높은 이해도를 토대로 승진에 성공했다는 평가다. 김대현 흥국생명 대표는 흥국화재로 자리를 옮긴다. 김 대표는 1990년 LG화재(現 KB손해보험)에 입사한 뒤 올 3~12월을 제외하고 30년 가량 손보업계에 몸담은 '베테랑'이다. 새 대표의 당면과제는 실적 반등이다. 흥국화재의 1~3분기 순이익(1590억원)은 전년 동기 대비 19.6% 하락했다. 투자손익(623억원)이 82.7% 급증했지만, 보험손익(1320억원)이 42.0% 줄었다. 장기손해보험을 필두로 보험료 수입이 늘었음에도 수익성은 하락한 셈이다. 취임 1년이 되지 않은 시점에서 인사가 난 것은 단기간에 상품 경쟁력을 높였던 김 대표의 역량이 손보사에서 발휘되길 기대했기 때문으로 풀이된다. 업계 전반적으로 자동차보험과 건강보험의 손해율이 악화되는 것도 문제다. 건강보험은 △초고령사회 진입 △경쟁 심화에 따른 담보 확대 △의료파업 종료 △독감 유행 등으로 보험금 지급이 늘어나는 추세다. 차보험은 보험료 인하·정비수가 인상·이상기후·'나이롱 환자'를 비롯한 여러가지 악재로 고전을 면치 못하고 있다. 흥국화재 역시 차보험 손해율이 100%를 넘겼다. 통상 83% 수준에서 손익분기점(BEP)이 형성되는 특성상 이미 적자를 보고 있다는 의미다. 흥국화재가 공격적 영업 대신 내실을 다지는 시간을 보낼 수 있다는 예상이 나오는 이유다. 3분기말 기준 160.5% 수준인 신지급여력제도(K-ICS·킥스) 비율을 개선하고 자산부채관리(ALM) 전략을 고도화하는 등 건전성 향상도 김 대표의 과제로 꼽힌다. 태광그룹 관계자는 “불확실한 경영환경 속에서 보험업계의 경쟁이 한층 심화되고 있다"며 “각 업권에서 경험과 전문성을 겸비한 인사를 적소에 배치해 경쟁력 제고에 집중할 계획"이라고 말했다. 나광호 기자 spero1225@ekn.kr

원·달러 환율이 8개월 만에 장중 1480원대를 넘어서며 고환율 국면이 다시 부각되고 있다. 외환당국의 경계 발언과 시장 안정 조치에도 환율 수준이 좀처럼 낮아지지 않자, 일시적 급등인지 구조적 변화의 신호인지를 둘러싼 해석이 엇갈린다. 외환당국은 '달러 유출 차단'에서 '달러 유입 촉진'으로 대응 방향을 바꿨다. 19일 서울외환시장에서 원·달러 환율은 1476.30원으로 거래를 마쳤다. 지난주 환율은 장중 1482원대까지 오르며 4월 이후 최고 수준을 기록했다. 달러화 강세와 외국인의 국내 주식 순매도, 연말을 앞둔 외화 수요 증가가 맞물린 결과로 풀이된다. 달러인덱스 상승과 함께 외환시장의 달러 유동성이 빠듯해지면서 환율이 상승 압력을 받았다는 분석이다. 한국은행은 최근 환율 움직임을 변동성 차원을 넘어서 '수준'의 문제로 인식하고 있다. 이창용 한은 총재는 물가안정목표 기자설명회에서 “불필요하게 높은 환율 레벨은 조율이 필요하다"고 언급하며, 고환율이 금융위기라기보다는 물가와 분배 측면에서 부담을 키울 수 있다고 지적했다. 이는 외환당국 수장이 환율의 절대 수준에 개입 의지를 내비친 이례적 발언으로 받아들여졌다. 다만 시장에서는 단기적인 개입이나 구두 경고만으로 환율 흐름을 되돌리기 쉽지 않다는 평가가 나온다. 최근 환율은 정부 대책 발표 이후 잠시 하락했다가 다시 상승하는 패턴을 반복하고 있다. 거시 변수보다 수급 요인이 환율을 좌우하고 있다는 해석이 우세하다. 과거 원·달러 환율을 움직이는 요인은 경상수지(무역)였다. 최근에는 수출 호조에도 환율이 좀처럼 떨어지지 않고 있다. 수출과 환율 사이 디커플링 현상이 나타나는 것이다. 국내 기업의 해외 직접 투자 확대로 인해 국내로 들어오는 외화는 줄고 해외 투자를 위한 국내 달러 수요는 늘면서 수급 영향으로 원·달러 환율이 오르고 있다. 최근 환율 상승의 배경으로 지목된 '서학개미' 외에도 금융기관도 외화수요를 늘린 주요 주체 중 하나다. 다올투자증권 분석에 따르면 실제 외화 수요를 주도한 주체는 국민연금보다 자산운용사·보험사 등 금융기관과 개인 투자자였다. 자산운용사는 해외 투자 상장지수펀드(ETF) 인기가 높아지면서 이를 추종하기 위한 기초자산으로 미국 주식을 더 많이 사들였다. 연말 결산을 앞둔 계절적 요인까지 겹치며 외환시장의 달러 공급이 일시적으로 위축됐다는 설명이다. 고환율로 인한 가장 큰 고민거리는 물가다. 한은의 분석에 따르면 환율이 10% 오를 경우 소비자물가 상승률은 약 0.3%포인트 높아진다. 실제로 원·달러 환율이 1470원대에서 유지될 경우 내년 물가상승률은 기존 전망치(2.1%)를 웃도는 2.3% 안팎까지 올라갈 수 있다는 전망이 제시됐다. 수입 원가 상승은 에너지와 식료품 등 생활물가에 반영될 가능성이 크다. 달러를 살 때 환율은 1530원대를 넘어서며 해외여행·유학·직구 관련 체감 비용도 빠르게 늘고 있다. 반면 수출 기업이나 해외 자산을 보유한 일부 주체는 환차익을 기대할 수 있어, 고환율이 경제 주체 간 손익 격차를 확대하는 요인으로 작용한다는 지적도 나온다. 이창용 총재는 “환율이 물가에 미치는 영향이 크고, 우리 내부에서 이익을 보는 사람과 손해를 보는 사람이 극명히 나뉜다"며 “성장과 물가, 양극화 측면의 위기일 수 있어 걱정이 심하다"고 말했다. 외환당국은 기존 서학개미와 국민연금 등 외환 수급 주체를 겨냥해 급증한 달러 유출에만 초점을 맞추고 압박해 온 조치에서 달러 유입 촉진으로 방향을 바꿨다. 기획재정부·금융위원회 등 외환당국은 18일 환율 급등의 원인을 구조적 외화 수급 불균형으로 보고 달러 유입을 가로막던 외환건전성 규제를 대폭 완화하기로 했다. 크게 네 가지로 △금융기관 외화유동성 규제 완화 △외국계 은행 국내 법인의 선물환 비율 하향 조정 △수출기업 원화 용도 외화대출 허용 △외국인의 한국 주식 직거래 활성화다. 한국은행도 달러 유입 확대를 유도하려는 조치를 내놨다. 한국은행은 지난 19일 임시 금융통화위원회(금통위)를 여고 한시적으로 외화건전성부담금 면제 조치를 시행하기로 의결했다. 한은은 “국내 금융기관들의 외환건전성 부담금 납입부담을 줄여 국내 외환 공급 유인이 확대되길 기대한다"고 말했다. 또 금융기관이 한은에 예치한 외화예금 초과 지급준비금에 대해 이자를 지급하기로 했다. 한은은 “금융기관이 주로 해외에서 운용하던 외화자금을 리스크 대비 안정적인 이자 수익으로 국내에서 운용할 수 있다"고 설명했다. 증권가는 환율 전망치를 최근 일제히 상향 조정했다. 내년 원·달러 환율 연평균 전망은 1390~1420원 수준으로 올라섰고, 상단은 1500원까지 열어둔 기관도 적지 않다. 최근의 고환율이 시장의 '눈높이'를 끌어올렸다는 판단에서다. 문다운 한국투자증권 연구원은 “10월 이후 환율 상승세가 이어지면서 4분기 평균 환율(1,450원)은 전망치(1,420원)를 큰 폭 상회했다"며 “한 번 높아진 눈높이가 쉽게 내려가지 않을 것으로 보인다"고 내다봤다. 다만 중기적으로 1500원대 환율이 고착될 가능성은 제한적이라는 시각도 만만치 않다. 최근 환율 급등은 해외증권 투자 증가와 연말 외화 수급 불균형이 맞물린 '오버슈팅' 성격이 강하며, 계절적 요인이 해소되면 달러 공급 여건도 점차 개선될 수 있다는 분석이다. 해외 ETF 투자 증가 속도 역시 둔화될 가능성이 크다는 평가가 나온다. 정형기 다올투자증권 연구원은 “내년 상반기 환율 범위는 1350~1450원을 예상한다"며 “단기적인 환율 변동성을 대비하되 대외투자를 진행하는 기관은 환율에 대해 상승과 하락 양방향을 모두 고려해야 한다"고 조언했다. 전문가들은 단기적으로는 1470~1480원대의 높은 변동성이 이어질 수 있지만, 내년 상반기 중에는 1400원대 중반에서 점진적인 조정이 나타날 수 있다고 보고 있다. 구조적인 달러 강세 요인이 완전히 해소되지는 않았지만, 현재 환율 수준이 한국 경제의 펀더멘털을 과도하게 반영하고 있다는 평가도 함께 나온다. 동 허 암로(AMRO, 아세안+한·중·일 역내 거시경제조사기구) 수석경제학자는 최근 고환율 흐름의 원인으로 “국내 투자자의 미국을 비롯한 해외 증시에 투자 관심이 늘고 확대된 것이 요인"이라며 “정부가 외환시장 추가 개방·확대 조치를 도입했는데, 시간이 더 필요할 것"이라고 분석했다. 그는 “한국은행에서 명확히 운용하는 프레임워크 틀 내에서 어느정도의 환율 변동은 문제가 되지 않는다"며 “단기 변동성이 확대된다고 하더라도 인플레이션 전망이 안정적이라는 전제 하에서는 큰 문제가 되지 않는다"고 평가했다. 최태현 기자 cth@ekn.kr

연말을 앞두고 국내 증시에 산타랠리 기대감이 이어지고 있다. 시장은 전반적인 상승보다는 업종·시장별 차별화 국면에 들어섰다. 코스피는 외국인 수급 부담 속에 박스권 흐름을 보이는 반면, 코스닥은 정책 기대와 계절적 요인이 맞물리며 상대적 반등 가능성이 거론된다. 연말 랠리의 성패는 유동성과 정책 효과가 실제 수급 개선으로 이어질 수 있는지에 달려 있다는 분석이 나온다. 지난주 국내 증시는 산타랠리 기대감에도 전반적으로 조정 흐름을 보였다. 코스피는 4,000선 부근에서 등락을 반복했고, 코스닥 역시 투자심리 위축으로 약세를 나타냈다. 한국거래소에 따르면, 코스피 지수는 15일 4053.74에서 출발해 19일 4020.55로 거래를 마쳤다. 같은 기간 코스닥 지수는 925.60에서 915.27로 거래를 마쳤다. 미국에서 브로드컴과 오라클 실적 발표 이후 인공지능(AI) 투자 수익성에 대한 의구심이 부각되며 반도체와 기술주 전반의 변동성이 확대된 점이 부담으로 작용했다. 특히 오라클 데이터센터 프로젝트의 핵심 투자자(블루아울캐피털)이 이탈하면서 AI 과잉투자 우려가 커졌다. LG에너지솔루션의 9조6000억원 규모 전기차 배터리 공급 계약 해지 소식에 이차전지 업종이 급락하며 18일 코스피 지수는 4000선 밑으로 내려가기도 했다. 수급 측면에서는 외국인이 대형주 중심으로 차익 실현에 나섰지만, 기관은 일부 내수·정책 기대 업종에서 제한적인 매수세를 유지했다. 이는 추세 훼손이라기보다는 연말 거래대금 감소와 수익 실현이 맞물린 계절적 조정으로 해석된다. 서상영 미래에셋증권 연구원은 “연휴를 앞두고 휴가를 떠난 투자자들이 많아 거래량이 급감하는 시기"라며 “호가창이 얇아진 상태이기 때문에 작은 물량으로도 변동성이 의외로 확대될 수 있어 주의가 필요하다"고 조언했다. 이번 주 국내 증시는 크리스마스 연휴를 앞두고 거래대금 감소가 불가피한 가운데, 지수보다는 시장·업종별 차별화가 이어질 전망이다. 산타랠리에 대한 기대는 여전히 유효하지만, 과거와 같은 전면적 상승보다는 구조적 조건을 충족한 영역에서만 제한적인 반등이 나타날 가능성이 크다는 분석이다. 오라클과 브로드컴 영향으로 AI 산업에 대한 불안도 남아 있고, 1480원 부근의 고환율 경계심도 높아지는 등 부담 요인이 큰 탓이다. 조병현 다올투자증권 연구원은 “인플레 상승이 제한되고 연준 정책이 금리 상단을 제어할 수 있다는 확신이 형성될 때 분위기 반전이 시도될 것"이라며 “1월 FOMC와 다음 연준 의장 확정 등이 영향을 미칠 이벤트"라고 설명했다. 관건은 유동성의 이동이다. 연말 개인 매도 물량이 상당 부분 소화된 이후, 연초를 앞두고 코스닥과 중소형주로 자금이 재유입되는 패턴이 반복됐다. 개인 투자자 비중이 높은 코스닥은 계절 효과가 상대적으로 크게 작용하는 시장이다. 조 연구원은 “연말·연초 효과는 연초, 중소형주 중심으로 발현된다는 점을 인지할 필요가 있다"고 덧붙였다. 여기에 정부의 코스닥 활성화 대책과 국민성장펀드 1호 투자처도 변수로 작용한다. 금융위원회는 19일 코스닥 시장을 상장도 쉽고 퇴출도 쉬운 구조로 바꾸는 등의 내용을 담은 '코스닥 신뢰 및 혁신 제고 방안'을 발표했다. 기관 투자자 진입을 활성화하기 위해 연기금의 수익률 평가 방식에 코스닥 지수를 반영하는 방안도 검토하기로 했다. 같은 날 금융위는 국민성장펀드 1호 투자처로 전남 해남군 국가 AI컴퓨팅센터와 SK하이닉스의 용인 클러스터, 삼성전자의 평택 반도체 파운드리 등 7곳을 확정하고 첨단산업 자금공급을 본격화하기로 했다. 5년간 인공지능과 반도체 등 첨단산업에 150조원을 투입하는 국민성장펀드의 자금 공급을 내년부터 본격적으로 시작한다. 내년에만 30조원, 지역에 40%인 12조원을 투자할 계획이다. 실적 전망은 여전히 완만한 개선 흐름을 유지하고 있다. 2026년 이익 컨센서스는 반도체를 중심으로 상향 조정이 이어지고 있으며, 이는 주가 하단을 지지하는 요인으로 작용했다. 반도체 외에도 자동차, 호텔·레저, 필수 소비재 등 업종에서도 실적 전망치가 상향 조정됐다. 나정환 NH투자증권 연구원은 “코스피 실적 전망치 상향 흐름은 당분간 지속될 것으로 판단한다"며 “올해 주가 성과가 상대적으로 부진했지만 10월 이후 2026년 순이익 전망치가 점진적으로 개선되고 있는 업종에 대한 선별적 관심이 필요하다"고 했다. 최태현 기자 cth@ekn.kr