“한 분기 100조 벌어들일까”...삼성전자, 실적 신기록 정조준

단일종목 레버리지·인버스 상장지수펀드(ETF) 시장이 예탁금 규제 강화 이후 눈에 띄게 위축됐다. 거래대금이 10분의 1 수준으로 줄어든 데 이어 투자자들의 단기 매매를 보여주는 회전율도 큰 폭으로 떨어졌다. 27일 국회 정무위원회 소속 더불어민주당 김용만 의원실이 한국거래소에서 제출받은 자료에 따르면, 삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 하는 단일종목 레버리지 ETF 14종의 일평균 거래대금은 규제 시행 전 8조6400억원에서 시행 후 8000억원으로 91% 감소했다. 인버스2X ETF 2종의 거래 위축은 더 컸다. 같은 기간 일평균 거래대금이 3조6000억원에서 1900억원으로 줄면서 감소율이 95%에 달했다. 거래 빈도를 나타내는 회전율 역시 급격히 낮아졌다. 레버리지 ETF 14종의 일평균 회전율은 규제 전 43.6%에서 이후 5.9%로 내려갔다. 인버스2X ETF 2종도 1110.4%에서 125.0%로 떨어졌다. 전체 16종을 합쳐 보면 변화 폭은 더욱 뚜렷하다. 이들 상품의 일평균 거래대금은 규제 전 한 달 동안 12조2500억원이었지만 규제 시행 이후 한 달에는 9900억원으로 축소됐다. 한 달 사이 약 92% 감소한 셈이다. 거래량 감소는 규제 직후 일시적인 현상에 그치지 않았다. 인버스2X를 제외한 레버리지 ETF 14종의 일평균 거래대금은 7월 27~30일 6조4400억원에서 규제 첫 주 8700억원으로 떨어졌다. 이후에도 2주차 6200억원, 3주차 7900억원, 4주차 6000억원을 기록하며 이전 수준을 회복하지 못했다. 8월 31일에는 5300억원까지 감소했다. 개인 투자자들의 매매 흐름도 규제 전후로 달라졌다. 규제 시행 이전 5주 동안 개인은 해당 상품을 매주 일평균 순매수했지만, 7월 31일에는 1조706억원 규모의 순매도로 돌아섰다. 이후 8월 24~28일을 제외하면 주간 단위로 매도 우위 흐름이 이어졌다. 금융당국은 지난 7월 31일부터 단일종목 레버리지·인버스 상품에 적용되는 기본예탁금 기준을 기존 1000만원에서 현금 3000만원으로 높였다. 이번 자료는 규제 시행 전 22거래일과 시행 당일을 포함한 이후 21거래일의 거래 상황을 비교한 결과다. 다만 거래가 급감했다는 이유만으로 규제의 투자자 보호 효과를 판단하기에는 이르다는 지적도 나온다. 규제 대상에서 벗어난 상품으로 투자 수요가 이동해 위험이 다른 상품군으로 전이될 가능성도 있기 때문이다. 김용만 의원은 “거래가 줄었다는 사실만으로 투자자 보호가 완성됐다고 볼 수는 없다"며 “앞으로 정부는 예탁금 규제 효과가 더 장기화할지, 규제 밖에 남아 있는 상품으로 위험이 옮겨가지 않는지 등 시장을 계속 주시해야 한다"고 말했다. 송재석 기자 mediasong@ekn.kr

국내 상장사들의 3분기 실적 전망이 엇갈리고 있다. 조사 대상 기업의 45%는 석 달 전보다 영업이익 전망치가 낮아졌지만, 전체 전망치는 4% 늘었다. 삼성전자와 SK하이닉스의 전망치가 나란히 오르며 전체 증가분의 약 3분의 2를 차지했다. 27일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면, 지난 21일 기준 증권사 3곳 이상이 3분기 실적 전망치를 내놓은 상장사 232곳 가운데 127곳(55%)의 영업이익 전망치가 석 달 전보다 올랐다. 나머지 105곳(45%)은 내려갔다. 가장 많이 오른 곳은 삼성SDI였다. 3분기 영업이익 전망치는 석 달 전 148억원에서 1251억원으로 8배 넘게 뛰었다. 에너지저장장치(ESS) 사업이 개선된 데다 완성차 업체가 배터리 최소 구매 물량을 채우지 못해 지급하는 보상금도 반영됐다. 컴투스는 23억원에서 112억원으로 382% 올랐다. 지난달 출시한 신작 게임 '제우스:오만의신'이 흥행한 영향이다. SK이노베이션은 138%, HMM은 118%, S-Oil은 95% 올랐다. 심텍(55%)과 HD현대(54%)도 50% 넘게 상승했다. SK이노베이션과 S-Oil 등 정유사는 중동 긴장으로 국제 유가가 오르면서 수익성 개선 기대가 반영됐다. 하락 폭이 가장 큰 곳은 반도체 검사장비 업체 인텍플러스였다. 3분기 영업이익 전망치가 35억원에서 2억원으로 95% 줄었다. 장비 출고가 예상에 못 미쳐 2분기 영업적자를 낸 데 이어 3분기 전망도 크게 낮아졌다. LG화학은 5122억원에서 1906억원으로 63% 줄었다. 미래에셋증권(-56%), 하나투어(-42%), SK오션플랜트(-38%), 에코프로비엠(-36%), 아이에스동서(-35%)도 하향 폭이 컸다. 시가총액 상위 기업 중에서는 삼성전자와 SK하이닉스의 전망치가 나란히 올랐다. 삼성전자는 석 달 전 105조9030억원에서 111조3772억원으로 5%, SK하이닉스는 76조9134억원에서 78조1291억원으로 2% 높아졌다. 반면 현대차는 5% 낮아졌다. LG에너지솔루션은 34%, 삼성바이오로직스는 6% 내려갔다. 반도체 대형주의 전망치는 올랐지만 자동차와 배터리, 바이오는 낮아진 것이다. 삼성전자와 SK하이닉스가 오르면서 전체 영업이익 전망치도 높아졌다. 조사 대상 232곳의 3분기 영업이익 전망치는 257조7774억원으로 석 달 전 247조8612억원보다 4% 늘었다. 삼성전자와 SK하이닉스의 전망치를 합하면 189조5063억원으로 전체의 73.5%다. 석 달 사이 전체 전망치는 9조9162억원 늘었다. 이 중 두 회사의 증가분이 6조6899억원으로 약 3분의 2를 차지했다. 3분기 들어 원·달러 환율이 하락했지만 증권가에서는 기업 실적에 미칠 영향은 제한적일 것으로 보고 있다. 환율보다 업종별 업황이 실적을 좌우할 가능성이 크다는 것이다. 신현용 유안타증권 연구원은 “3분기 원·달러 환율 급락에도 우려와 달리 코스피 이익 추정치의 하향 조정은 나타나지 않고 있다"며 “3분기 실적 시즌의 핵심 변수는 환율이 아닌 개별 업황"이라고 했다. 김나현 기자 knh@ekn.kr

원수보험사에 적용되던 일명 '1200%룰'의 범위가 법인보험대리점(GA)업계로 넓어졌다. GA들은 설계사를 확보하던 주요 루트가 좁아진 것에 대응해 새로운 방안을 모색하고 있다. 27일 업계에 따르면 6월말 기준 인카금융서비스의 설계사 수는 2만3602명으로 2016년 말(7185명)과 비교하면 3배 이상 많아졌다. 연간 매출 1조원을 넘길 수 있었던 것도 정착지원금을 풀어 설계사를 확보하고 인수합병(M&A)을 진행하면서 영업조직을 키운 결과다. 인카금융은 지난해 12월 비앤비월드를 인수하고 올 5월 드림라이프를 흡수한 데 이어 6월에는 한솔금융서비스를 인수하면서 몸집 불리기를 이어가고 있다. 한화생명금융서비스가 IFC그룹을 편입시키고, 에이플러스에셋이 소형 GA와 독립 영업 네트워크를 흡수하는 등 다른 초대형 GA도 유사한 행보를 걷고 있다. AIA프리미어파트너스가 대형사로 도약할 수 있었던 발판도 타사의 영업조직을 확보한 영향이다. 설계사 수가 많아지면 매출이 증가하고, 이를 토대로 원수보험사를 상대로 강한 목소리를 낼 수 있다. 협상력 증대로 더욱 높은 수준의 시책을 제시 받고 공격적 영업에 박차를 가하는 선순환 구조를 만드는 방식이다. 업계에서는 이같은 현상이 가속화될 것으로 보고 있다. 그간 원수보험사에만 1200%룰이 적용되면서 누려왔던 규제 차익 효과가 없어진 만큼 M&A의 필요성이 커졌기 때문이다. 1200%룰은 설계사가 보험상품을 판매한 첫 해에 받는 수수료와 시책 등을 월납보험료의 12배로 제한하는 것으로, 정착지원금도 포함된다. 정착지원금은 GA가 보험사 또는 타 GA에서 유입된 설계사에게 지급하는 수당으로, 최근 설계사들이 대형 GA로 쏠린 원인으로 지목됐다. 원수보험사와 중소형 GA에서 성장한 인력을 끌어당겼다는 의미다. 설계사 수 기준 상위 4곳이 올 상반기 지급한 정착지원금은 총 830억원 규모로 전년 동기 대비 26.4% 증가했다. 2분기만 놓고 보면 약 488억원으로 44% 가까이 불어났다. 기업별로 보면 2분기 글로벌금융판매의 정착지원금은 275억원으로 2배 이상 커졌다. 인카금융서비스(119억원)도 130% 넘게 확대되면서 성장세를 이끌었다. 한화생명금융서비스는 212억원으로 3.7%, 지에이코리아(66억원)의 경우 21.8% 많아졌다. 실제로 올 1분기 기준 인카금융과 한금서를 포함한 상위 4곳의 설계사 수는 7만9785명으로 지난해 상반기 대비 11.8% 증가했다. 다만 이같은 과정에서 양극화 현상이 뚜렷해질 수 있다는 우려가 불거진다. 중소형 GA가 인력을 확충할 메리트가 줄어들고, 대형사들이 자금력을 앞세워 이들 기업을 흡수할 수 있다는 것이다. 업계는 최근 보험상담 등을 확보한 데이터베이스(DB)를 기반으로 영업에 나서는 기업·조직이 많아지는 점도 주목하고 있다. 양질의 DB를 보유한 곳을 인수하면 영업 기반을 빠르게 키울 수 있고, DB 구매 비용 역시 1200%룰에 포함되는 만큼 M&A가 현실적인 선택이라는 논리다. 설용진 iM증권 연구원은 대형사들이 개별 설계사에 대한 리쿠르팅 보다 조직 전체를 인수하는 형태로 규모를 확대하는 방안을 검토할 것으로 내다봤다. 상대적으로 보유 현금이 많고, 외부 투자 유치를 비롯한 방식으로 자금을 조달할 역량이 큰 곳은 자금 부담이 적기 때문이다. 정착지원금이 축소되고, 수수료 분급제도가 추가되면서 단기적으로 가용한 자원이 불어나는 점도 언급된다. 향후에 투입되는 비용이 예전 보다 불어나는 것은 영업조직 확대로 만회한다는 계산이다. 업계 관계자는 “신인 설계사를 양성하는 노력도 탄력을 받겠지만, 현장에서 능력을 인정 받는 '베테랑'급으로 성장하기까지는 시간이 걸린다"며 “조직 전체가 이동하면 개별 설계사가 움직이는 것보다 부당승환 리스크를 줄이는 효과도 기대할 수 있다"고 말했다. 나광호 기자 spero1225@ekn.kr

대출을 갈아타면 이자가 줄어들 것이라는 기대와 달리, 일부 은행에서는 기존 대출을 옮겨타는 대환대출 금리가 새로 받는 대출보다 높은 것으로 나타났다. 주택담보대출과 신용대출 모두에서 이 같은 현상이 확인되면서 대환대출의 실효성을 따져봐야 한다는 지적이 나온다. 27일 국회 정무위원회 소속 국민의힘 박성훈 의원이 금융감독원으로부터 받은 자료를 보면, 올해 7월 주택담보대출을 취급한 16개 은행 가운데 11곳에서 대환대출 평균 금리가 일반 신규 대출 평균 금리를 웃돌았다. 은행별로 보면 iM뱅크의 격차가 가장 두드러졌다. 대환 주택담보대출 평균 금리는 연 7.17%로 집계된 반면 신규 주택담보대출은 4.84%에 그쳤다. 두 상품 사이 금리 차이는 2.33%포인트(p)에 달했다. 전북은행과 제주은행, 부산은행, Sh수협은행에서도 대환대출 금리가 신규 대출보다 0.39~0.53%p 높았다. 5대 은행에서도 금리 역전 사례가 나왔다. 우리은행의 대환 주택담보대출 평균 금리는 4.71%로 신규 주택담보대출 금리 4.34%보다 0.37%p 높았다. NH농협은행은 0.24%p, 하나은행은 0.18%p의 차이를 보였다. 신용대출 역시 상황은 크게 다르지 않았다. 16개 은행 가운데 10곳에서 대환 신용대출 금리가 일반 신규 신용대출보다 높았다. 가장 큰 차이를 보인 곳은 광주은행으로, 대환 신용대출 금리가 신규 대출보다 1.29%p 높았다. 토스뱅크와 부산은행도 각각 1.22%p의 격차를 기록했다. 5대 은행에서는 우리은행을 제외한 4곳에서 대환 신용대출 금리가 신규 대출보다 높았다. 하나은행의 경우 신규 신용대출 금리가 연 4.70%였지만 대환대출 금리는 5.72%로 1.02%p 차이가 났다. 다만 금융당국은 상품별 평균 금리만으로 대환대출의 금리 수준을 단순 비교하기에는 한계가 있다는 입장이다. 신규 대출과 대환대출을 이용하는 차주의 신용도나 담보가치가 다를 수 있고, 적용 상품의 구성에도 차이가 있기 때문이다. 대환대출은 금융소비자가 더 낮은 금리 등 유리한 조건을 찾아 기존 대출을 다른 금융회사 상품으로 옮길 수 있도록 마련된 제도다. 실제 금리 수준에서 신규 대출과 역전 현상이 나타난 만큼 금융당국이 상품별 금리 차이가 발생한 배경과 소비자의 실제 이자 부담 감소 효과를 들여다볼 필요가 있다는 지적이 제기된다. 박성훈 의원은 “더 싼 금리를 찾아 대출을 갈아타도록 만든 제도인 만큼 소비자 입장에서 그 효과에 의문을 가질 수밖에 없다"며 “금융당국은 금리 역전의 원인을 점검하고 제도가 실제 차주의 이자 부담을 얼마나 줄이고 있는지 따져봐야 한다"고 말했다. 송재석 기자 mediasong@ekn.kr

추석 연휴 이후에도 은행권의 가계대출 관리 기조는 이어질 전망이다. 금융당국이 가계대출 총량 목표를 확대하며 대출 공급 여력은 다소 늘었지만, 집단대출 등 일부 대출 중심으로 공급이 이어지고 있어서다. 은행들은 연초부터 가계대출을 보수적으로 관리해왔고 총량 확대로 공급 여력이 소폭 늘어난 만큼 추가 대출 여력은 어느 정도 남아 있다고 보고 있다. 연말로 갈수록 대출 문턱이 높아질 수 있지만 극심한 대출 절벽이 나타날 가능성은 낮을 것이란 관측이 나온다. 27일 은행권에 따르면 KB국민·신한·하나·우리·NH농협은행 등 5대 은행의 지난 22일 기준 가계대출 잔액은 780조2491억원으로 전월 대비 1조8700억원 감소했다. 가계대출이 전월보다 줄어든 것은 지난 3월 이후 6개월 만이다. 주택담보대출 잔액은 620조7710억원으로 5021억원 줄었다. 반면 주담대 중 집단대출 잔액은 149조6915억원으로 3945억원 늘었다. 신용대출 잔액은 108조2849억원으로 1조2869억원 감소했다. 전세자금대출 잔액도 111조6874억원으로 8조2271억원 줄었다. 이달 들어 가계대출이 전반적으로 감소세를 보였으나 정책성 대출이 줄어든 영향이 큰 것으로 해석된다. 지난 17일 기준 5대 은행의 정책성 대출 제외 가계대출 잔액은 652조2617억원으로 집계됐다. 5대 은행은 지난달 말 연간 가계대출 증가 목표를 약 7조1100억원으로 확대 설정했는데, 지난해 말(644조9700억원) 대비 7조2918억원 늘어나며 이를 약 1800억원 초과했다. 다만 은행권은 추석 명절 연휴를 앞두고 대출 상환 수요가 늘어났을 것으로 분석한다. 또 향후 대출 상환분이 지속적으로 유입되는 만큼 현재 잔액만으로 대출 공급 여력이 소진됐다고 판단하기는 어렵다고 설명한다. 한 은행 관계자는 “공모주 청약 시즌이 되며 마이너스통장 잔액이 일시적으로 튄 영향이 있는데, 추석을 앞두고 상여금에 따른 대출 상환 등에 가계대출 증가세가 감소할 것으로 예상한다"며 “집단대출 영향도 고려해야 하는 만큼 은행의 대출 공급 여력이 이미 한계에 다다랐다고 보기는 어렵다"고 말했다. 앞서 8·13 부동산 대책에 따라 집단대출은 총량 규제 대상에서 제외된 상태다. 은행권은 추석 연휴 이후에도 현재와 비슷한 수준의 대출 관리 기조가 지속될 것으로 예상한다. 금융당국은 총량 목표를 1.5%에서 3%로 확대하며 원활한 자금 공급과 총량 관리란 이중적인 과제를 제시한 상태다. 은행들은 가계대출을 추가로 더 조이기도, 반대로 공급을 더 늘리기도 어려운 상황이라고 보고 있다. 은행 관계자는 “금융당국이 가계대출 총량을 늘리며 실수요자에 대한 지원을 원활히 하라는 가이드를 준 만큼 지금보다 가계대출을 더 바짝 조이는 것도 부담"이라며 “추석 이후 대출 관리 기조가 크게 바뀌지는 않을 것"이라고 했다. 또 다른 은행 관계자는 “상반기부터 대출을 안정적으로 관리해왔고 하반기에는 총량 확대에 따라 내부적으로 대출 공급에 좀 더 여유가 생겼다고 판단하고 있다"며 “대출 상환분도 계속 들어오고 있어 예년보다 상대적으로 대출 한도에는 여유가 더 있다고 보고 있다"고 말했다. 하지만 연말로 갈수록 매년 발생하고 있는 대출 절벽 현상 자체를 피하기는 어려울 것으로 보인다. 은행들은 통상 연말에 가계대출 총량을 맞추기 위해 그에 앞서 대출을 확대하는 경향이 있다. 가을 이사철인 10월까지는 대출 공급을 이어가더라도 이후 수요가 감소하면 은행들은 가계대출 한도 조절을 위해 대출 문턱을 높이고 있다. 은행 관계자는 “겨울철에는 대출 수요가 감소하기도 하고, 실적 관리 등을 위해 연말이 되기 전에 은행들이 대출 공급을 확대하는 모습을 보인다"며 “연말에는 가계대출 총량을 관리하는 과정에서 대출이 어려워지는 현상이 나타나는데, 이는 총량 규제 기조 아래에서는 반복적으로 나타날 수밖에 없다"고 했다. 또 다른 관계자는 “올해도 연말마다 나타나는 대출 절벽 움직임은 나타날 것"이라면서도 “그 강도는 예년에 비해 약할 수 있다"고 말했다. 송두리 기자 dsk@ekn.kr

OK금융그룹이 워크아웃(기업 구조 개선 작업)을 진행 중인 중앙일보 인수전에 뛰어들어 적격 인수 후보(숏리스트) 중 하나로 본실사에 나선다. 시장에선 OK금융의 체급 확대와 이미지 변화를 인수에 나선 배경으로 꼽는 가운데 실사 후 자금 투입 부담 규모가 인수전의 분수령이 될 것으로 보고 있다. 27일 투자은행(IB) 업계에 따르면 중앙일보 매각 주관사인 삼일회계법인은 경영권 인수의향서(LOI)를 제출한 6개 기업 전원을 최근 투자적격후보(숏리스트)로 선정했다. 앞서 LOI를 제출한 곳은 OK금융을 비롯해 글로벌세아, 오리온, 다우기술, 이브로드캐스팅, 금보개발 등이다. 숏리스트 기업들은 내달 16일까지 본실사를 거치게 되며 이르면 내달 중순 이후 곧바로 본입찰이 진행될 예정이다. 지난 7월 워크아웃 개시 이후 경영권 매각을 추진해 온 중앙일보는 연내 매각 절차를 마무리 할 방침이다. 매각은 제3자배정 유상증자 방식으로 이뤄지며 최종 인수자는 중앙일보가 발행하는 신주를 인수해 최대주주 자리에 오르게 된다. 인수대금은 회사 재무구조 개선에 직접 활용될 예정으로, 연내 워크아웃을 졸업하는 게 목표다. OK금융은 그룹 체급 확대와 이미지 전환을 동시에 노리며 이번 인수전에 뛰어든 것으로 분석된다. 실제로 올 하반기 예별손해보험 인수를 진행하는 등 몸집 키우기에 나선 상태에서 비금융 핵심 자산 확보에도 나서 자산을 다변화하려는 흐름으로 읽힌다. OK금융으로선 대부업을 철수하고 저축은행 등 비은행 금융 중심으로 사업구조를 바꾸는 과정에서 언론사 인수를 통해 금융 외 비금융·미디어 영역으로까지 사업 외연을 넓히는 효과다. 언론사 인수는 기업 이미지를 제고하는 부수적 효과도 기대할 수 있다. OK금융이 국내 금융그룹으로 성장하기 위해 대부업체로 시작했다는 출발점을 지우고 그룹 이미지를 개선하는 것이 과제로 꼽혀왔던 만큼 중앙일보라는 전국 단위 종합언론사를 확보하면 대외적인 존재감을 다시 세우는 효과가 예상된다. OK금융이 '자본 투입형 인수'를 선호하는 모습을 보여왔다는 점에서 이번 인수에 공을 들일 심산이 높다. 이번 딜은 인수자가 지급하는 자금이 기존 주주에게 돌아가는 것이 아니라 중앙일보 자체로 들어가는 만큼 회사에 직접 자본을 넣어 정상화시키고 경영권을 확보할 수 있다. 앞서 진행한 예별손보 인수의 경우도 OK금융이 인수 대상 회사에 부채 상환과 재무구조 개선 등 자본을 넣어 정상화하는 구조라는 공통점이 있다. 특히 단독 인수에 나선 점은 OK금융이 중앙일보를 실제 경영 대상으로 보고 있다는 의미로도 읽힌다. 업계에 따르면 OK금융은 이번 입찰에 재무적투자자(FI)나 타 전략적투자자(SI)와 컨소시엄을 만들지 않고 단독으로 인수의향서를 제출했다. 대부업 철수 이후 비은행 계열사 등에 남은 약 3조원대 공정자산 규모가 단독 입찰을 뒷받침할 수 있는 배경으로 거론된다. 시장은 이를 내부 자원을 활용해 경영권을 단독 확보하겠다는 전략으로 풀이하고 있다. 기존 계열사와의 사업상 시너지를 노린다기보다 경영권을 독자적으로 손에 쥔 뒤 정상화하고 이를 그룹 내 비금융 플랫폼으로 활용할 가능성에 무게감이 실린다. 다만 현재로선 최종 인수자로 올라설 확률이 절대적인 편은 아니다. LOI를 제출한 곳이 모두 숏리스트에 들어가 경쟁이 치열해진데다 다우기술과 오리온이 예비입찰에서 상대적으로 높은 인수가격을 제시한 것으로 전해지면서 강력한 인수 후보자로 떠오르고 있다. 각각 키다리스튜디오 등 콘텐츠 사업, 쇼박스 보유 등 미디어 경험이 있어 중앙일보와의 사업상 시너지도 OK금융 대비 높을 것으로 평가된다. 전주페이퍼와 중앙일보의 수직계열화를 노리고 이번 인수전에 뛰어든 것으로 알려진 글로벌세아 역시 자금력과 인수 명분이 매우 높고 산업적 연결고리가 있어 인수 후 사업 시너지 상으로도 강력한 인수 후보자다. 중앙일보를 인수하면 제지부터 미디어까지 밸류체인을 넓힐 수 있다는 논리가 명확한 편이다. OK금융은 자금력이 높은 편인데다 공격적 인수 의지도 지니고 있지만 신문사를 보유해야 하는 명분이 부족하게 비쳐질 수 있다. 인수에 성공함으로써 사업 다각화는 가능하지만 기존에 보유한 사업의 수익성이 개선되는 구조를 기대하기는 어렵기 때문이다. 다만 신주 인수 대금이 중앙일보의 재무구조 개선 재원으로 활용될 예정인 만큼 자금 조달 능력이 가장 중요한 변수로 작용할 것이란 예상도 제기된다. 회사 정상화가 최대 목표인 만큼 결국 채권단이 확실한 자금조달 능력과 향후 추가 자본 투입 능력을 가장 중요하게 볼 것이란 관측이다. 시장은 OK금융이 적극적으로 M&A를 추진해 왔다는 점이 경쟁력이자 리스크가 될 수 있다는 평가다. 한 금융권 관계자는 “본입찰 가격에 추가 자금 투입 능력, 중앙일보 정상화 계획 등 강력한 정상화 의지를 내세우면 판을 뒤집을 수 있는 후보"라면서도 “보험사 인수와 미디어 자산을 통해 단기간 몸집이 커지는데, 이후 자금 투입 여력과 회사 관리 능력에 대해서는 우려가 따를 수 있다"고 말했다. 이어 “실사에서 중앙일보의 실제 채무와 재무 부담, 추가 재원 필요 규모가 파악되면 그때부터 투자 감당 부담에 따라 후보자마다 방향성을 달리할 가능성도 있다"고 예상했다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

베트남과 일본에서 기반을 다진 신한금융지주가 중앙아시아로 시선을 돌리고 있다. 해외 점포를 늘리는 방식에서 벗어나 현지 기업과 금융기관을 자본시장·인프라 금융으로 연결하며 글로벌 사업의 외연과 수익 기반을 함께 넓히는 모습이다. 27일 금융권에 따르면 진옥동 신한금융지주 회장은 우즈베키스탄과 카자흐스탄, 베트남 등 주요 해외사업을 직접 챙기고 있다. 기존 해외 거점의 성과를 바탕으로 성장 여력이 큰 시장을 발굴하고 현지 금융기관·기업과의 접점을 넓히는 데 공을 들이는 모습이다. 이 같은 움직임은 최근 중앙아시아에서 구체화되고 있다. 신한금융은 지난 14~15일 우즈베키스탄 투자산업무역부와 카자흐스탄 국영 개발금융그룹 바이테렉(Baiterek)과 각각 협약을 맺었다. 우즈베키스탄에서는 현지 금융기관에 최대 2억달러의 금융 지원 한도를 설정하고 공동 투자사업과 인프라·신재생에너지 프로젝트파이낸싱(PF) 등을 추진하기로 했다. 카자흐스탄에서는 바이테렉과 금융 노하우를 공유하고 산업·인프라 개발과 현지 진출 한국 기업에 대한 금융 지원 방안을 모색한다. 베트남에서는 현지 최대 기업인 빈그룹과 자동차금융을 넘어 자본시장으로 협력 범위를 넓히고 있다. 신한베트남은행은 2024년부터 빈패스트 고객을 대상으로 누적 1억달러 규모의 자동차 금융을 취급했다. 신한베트남파이낸스도 올해 상반기 약 1만4000대의 빈패스트 오토바이에 150억원 규모의 할부금융을 제공했다. 신한투자증권 베트남법인은 빈그룹의 첫 아리랑본드 발행 주관을 맡고 400억원을 직접 투자하는 방안도 추진한다. 현지 기업과의 거래를 자본시장으로 확장하면서 해외사업의 수익원을 다변화하는 전략이다. 기존 해외 거점의 실적도 뒷받침되고 있다. 신한금융의 2026년 2분기 실적발표 자료에 따르면 상반기 그룹 해외사업 손익은 4725억원으로 전년 동기보다 9.5% 증가했다. 전체 그룹 손익에서 해외사업이 차지하는 비중은 13.7%다. 일본이 931억원, 베트남이 1301억원, 뉴욕·런던·홍콩·싱가포르 등 은행 머니마켓센터(MMC)가 1097억원의 손익을 기록했다. 일본은 부동산시장 호조와 기준금리 상승에 따른 이자이익 확대가 실적을 뒷받침했다. 베트남은 상반기 손익이 1301억원으로 전년 동기보다 1.8% 줄었지만 2분기 손익은 720억원으로 전분기보다 24.0% 증가했다. 해외사업 확대는 실적뿐 아니라 그룹 전체에서 차지하는 사업 규모에도 고스란히 나타났다. 신한금융의 상반기 실적자료에 따르면 6월 말 해외사업 총자산은 91조5656억원으로 지난해 말보다 14.3% 증가했다. 그룹 전체 자산에서 해외사업이 차지하는 비중도 10.2%에서 10.9%로 높아졌다. 특히 주요 계열사인 신한은행은 올해 6월 말 기준 20개국에서 163개 해외 네트워크를 운영하고 있다. 베트남과 일본 등 기존 거점을 중심으로 사업을 안정화하는 동시에 중앙아시아 등 새로운 시장에서 현지 금융기관 및 기업과의 협력을 확대하고 있다. 그 결과 은행 부문의 해외사업 규모가 두드러진다. 각 은행의 상반기 실적자료를 보면 신한은행의 해외법인 순이익은 3040억800만원으로 집계됐다. KB국민은행이 1231억9800만원, 하나은행이 972억9300만원으로 뒤를 이었으며 우리은행은 570억8300만원의 순손실을 기록했다. 진 회장은 해외사업의 성과를 개별 법인의 실적에 머물게 하지 않고 그룹 전체의 성장으로 연결하는 데 무게를 두고 있다. 현지에서 쌓은 기업 및 금융기관과의 거래 기반을 계열사 간 협업으로 이어가면서 해외 거점에서 만들어낼 수 있는 사업 영역을 넓히겠다는 구상이다. 주요 해외사업을 직접 챙기는 것도 이런 전략을 현지에서 구체화하기 위한 행보로 풀이된다. 다만 해외사업의 외형 확대와 함께 수익성 관리부분은 과제로 남는다. 신한금융은 2분기 실적발표에서 일본·베트남 등 주요 진출국의 성장세를 기반으로 해외사업 손익이 증가했다고 설명하는 한편, 수익성이 낮은 해외사업은 효율화하는 작업도 병행하고 있다고 밝혔다. 금융권 관계자는 “신한금융이 베트남과 일본 등 기존 해외 거점을 기반으로 중앙아시아까지 사업 영역을 빠르게 넓히면서 글로벌 사업 확장에 적극적으로 나서고 있다"며 “경쟁사보다 발 빠르게 현지 금융시장에 진입하고 사업 영역을 다각화하면서 글로벌 시장에서 리딩 금융그룹으로서 역할을 강화하려는 움직임이 이어지고 있다"고 말했다. 박지성 기자 captain@ekn.kr

다음 주 국내 증시는 반도체 실적과 외국인 수급에 따라 방향을 잡을 전망이다. 연휴 이후 마이크론을 시작으로 수출 지표와 삼성전자 잠정실적까지 반도체 업황을 확인할 이벤트가 잇따른다. 지수 전반의 상승보다는 실적이 뒷받침되는 반도체와 인공지능(AI) 인프라 등 기존 주도주를 중심으로 차별화가 이어질 가능성이 제기된다. 27일 금융투자업계에 따르면 다음 주 증시의 핵심 변수는 반도체다. 오는 30일 마이크론 실적 발표에 이어 다음 달 1일에는 9월 수출 지표가 공개된다. 10월 초에는 삼성전자 잠정실적도 예정돼 있다. 반도체 업황과 국내 대표 기업의 실적을 가늠할 수 있는 일정이 연달아 잡혀 있다. 최근 주가가 빠르게 오른 만큼 실적이 시장의 기대를 따라갈 수 있는지가 중요해졌다. AI 투자 확대와 메모리 업황 개선 기대가 반도체주 상승을 이끌었다면 다음 주부터는 실제 실적과 수출이 이를 확인하는 구간에 들어간다. 실적 눈높이가 유지될 경우 최근 반도체 중심의 상승 흐름에도 힘이 실릴 수 있다는 분석이다. 외국인 수급도 관전 포인트다. 연휴 직전 외국인은 코스피에서 5049억원을 순매도했다. 지수 전체로는 매도 우위를 보였지만 전기전자 업종에서는 순매수를 나타냈다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 기존 주도주에서 외국인이 이탈했다고 판단하기는 이르다는 분석이 나오는 배경이다. 연휴 이후에는 외국인이 반도체를 다시 사들이는지와 삼성전자·SK하이닉스가 최근 고점권을 유지하는지가 중요할 전망이다. 외국인 매수와 실적 기대가 동시에 유지된다면 반도체 중심의 주도주 구도가 이어질 것으로 관측된다. 반면 업종별 차별화는 커질 것으로 예상된다. 원·달러 환율 하락으로 실적 눈높이가 낮아지고 있는 자동차와 화장품, 일부 음식료 등 수출주는 실적 시즌을 앞두고 부담이 커졌다. 증권주도 거래대금 감소가 실적에 영향을 줄 수 있어 주의가 필요하다는 분석이다. 금리 역시 절대적인 수준보다는 기업 이익에 미치는 영향이 중요해졌다. 높은 금리가 이어지더라도 기업의 이익 추정치가 유지된다면 증시의 상승 흐름을 훼손하는 요인으로 단정하기 어렵다는 것이다. 주가수익비율(PER)이 하락하더라도 주당순이익(EPS)이 유지된다면 밸류에이션 하락만으로 위험 신호로 볼 필요가 크지 않다는 설명이다. 대외적으로는 미국과 중국의 정상회담 결과도 변수다. 무역과 중동, AI 등을 둘러싼 양국의 논의 결과에 따라 투자심리가 영향을 받을 수 있다. 신한투자증권은 중동 문제와 금리 등 시장을 압박했던 거시 변수가 전환점을 지나고 있는 가운데 AI 투자심리를 자극하는 재료는 지수의 상방 힘을 키우고 있다고 분석했다. 이 같은 전망의 배경에는 연휴 직전까지 이어진 반도체의 지수 방어력이 있다. 지난 23일 코스피는 전 거래일보다 0.90% 오른 7080.92에 거래를 마쳤고, 코스닥지수도 1.21% 상승한 844.48을 기록했다. 삼성전자가 3.3%, SK하이닉스가 1.2% 오르며 지수 상승을 이끌었고 반도체 소재·부품·장비주도 강세를 보였다. 코스피는 장중 7150선까지 올랐지만 연휴를 앞둔 관망세와 건설·은행 등을 중심으로 한 차익실현 매물에 상승 폭을 일부 반납했다. 대외 환경도 이전보다 우호적으로 바뀌었다. 유엔 총회를 계기로 미국과 이란의 회담이 성사되고 추가 협상 가능성이 거론되면서 국제유가가 진정세를 나타냈다. 미국에서는 필라델피아반도체지수가 2% 넘게 오르는 등 반도체 랠리가 이어졌고 나스닥도 사상 최고치를 기록했다. 이재원 유안타증권 연구원은 “연휴 직전 거래에서 경계감 속 방향성이 불명확한 것은 예상 가능한 흐름"이라며 “외국인 순매도만으로 기존 주도주의 추세 훼손을 판단할 필요는 제한적"이라고 말했다. 이어 “연휴 이후 외국인이 다시 반도체를 매수하는지, 삼성전자와 SK하이닉스가 최근 고점권을 유지하는지가 중요하다"며 “지수 전체를 추격하기보다 EPS와 현금흐름이 확인되는 반도체·AI 인프라 등 기존 주도주 중심의 압축 대응이 필요한 시점"이라고 설명했다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

발행어음은 자기자본 4조원 이상 초대형 투자은행(IB) 가운데 인가를 받은 증권사가 자체 신용으로 발행하는 만기 1년 이내 어음이다. 고객 자금을 모아 기업금융·채권 등에 굴리고 약정 수익률을 돌려준다. 금융감독원에 따르면, 지난 6월 말 기준 7개 사업자의 발행 잔액은 55조9291억원으로 1년 전(44조3900억원)보다 26% 늘었다. 한국투자증권이 22조4700억원으로 약 40%를 차지하고 KB증권(11조원)·미래에셋증권(10조5800억원)·NH투자증권(8조7800억원)이 뒤를 잇는다. 지난해 말 진입한 키움·하나·신한투자증권은 세 곳을 합쳐도 3조1000억원 수준이다. 격차를 메울 수단은 금리다. 삼성증권은 21일 2~90일물 특판에 연 5.5%, 1년물에 연 4.3%를 제시했다. 기존 대형사 1년물이 3%대 중후반인 점을 감안하면 공격적인 수준이다. 메리츠증권은 5%대 후반~6% 수준의 금리를 검토 중인 것으로 알려졌다. 발행 한도가 자기자본의 200%인 점을 감안하면 삼성증권(자기자본 8조1600억원)의 발행 여력은 최대 16조3000억원이다. 메리츠증권도 16조원 안팎의 여력을 확보하게 된다. 이들이 본격적인 발행에 나서면 시장은 60조원을 훌쩍 넘어설 수 있다. 특판은 만기가 짧고 한도가 정해져 있어 실제 조달 비용은 표면 금리보다 작다. 고객 확보를 위한 마케팅 비용에 가깝다. 문제는 그 이후다. 업계는 발행어음 이자 마진을 통상 1~1.5%포인트로 본다. 조달 금리가 4%대로 올라서면 운용 수익률은 5~6%를 넘어야 한다는 뜻이다. 후발주자의 고금리가 기존 사업자의 금리 인상을 압박하면 시장 전체의 조달 비용이 올라갈 수 있다. 자금의 성격도 변수다. 조달액의 약 65%가 개인 자금이어서 금리에 민감하다. 특판으로 들어온 돈이 만기 뒤에도 남을지는 미지수다. 김상훈 국민의힘 의원실이 금융감독원에서 받은 자료에 따르면 1분기 조달액 54조4273억원 가운데 53.7%가 만기 1개월 이하 단기물이었다. 짧게 빌려 길게 굴리는 구조에선 금리 경쟁이 곧 차환 비용 상승으로 이어진다. 운용 환경은 녹록지 않다. 당국은 발행어음 조달액의 모험자본 투자 비율을 올해 10%에서 내년 20%, 2028년 25%로 높인다. 반면 수익성이 높은 부동산 운용 한도는 30%에서 올해 15%, 내년 10%로 줄인다. 고수익 자산은 묶이고 회수 기간이 길고 손실 위험이 큰 자산 비중은 커지는 구조다. 우량 기업금융 딜은 한정적인데 자금을 굴려야 할 증권사는 늘어나 조건 협상의 주도권이 차주 쪽으로 넘어갈 수 있다는 지적도 나온다. 신승환 나이스신용평가 연구원은 “모험자본의 약 30%가 VC 관련인 점을 고려하면 실질적으로 실현수익이 IPO에 크게 의존하는 구조"라며 “상장 여건이 악화되면 회수 지연과 수익성 저하로 이어질 수 있어 개별사의 중장기 운용 성과와 함께 회수시장 여건도 살펴봐야 한다"고 말했다. 기존 사업자 사이에선 속도 조절 움직임도 보인다. NH투자증권 잔액은 6월 말 기준 3월 말보다 4.3% 줄었다. 모험자본 투자 기회도 있다. 모험자본 의무는 벤처투자·인수금융·기업공개(IPO) 연계 역량을 갖춘 증권사에는 차별화 수단이 될 수 있다. 하나증권은 25% 목표를 당국 일정보다 앞당겨 달성하겠다고 밝혔다. 조달 규모보다 운용 쪽에서 차별화하겠다는 포석으로 읽힌다. 반대로 딜 소싱 역량 없이 금리만 올린 곳은 조달이 늘수록 역마진 위험을 떠안게 된다. 발행어음 경쟁의 무게중심이 '얼마나 모으느냐'에서 '어떻게 굴리느냐'로 옮겨가고 있다. 금리로 끌어온 자금이 결국 각 사 운용 역량의 시험대가 되는 셈이다. 신 연구원은 “증권사는 엑시트 경로의 경색 가능성과 담보가치 하락에 따른 자산 회수 지연이 직접적인 위험 요인으로 작용한다"고 말했다. 최태현 기자 cth@ekn.kr

추석 연휴에 받은 용돈을 어디에 보관할지 고민이라면 지방은행의 정기예금으로 눈을 돌려볼 만하다. 특히 그동안 지방은행 정기예금에 관심을 두지 않았던 금융소비자라면 주목할 필요가 있다. 지방은행들이 첫 거래 고객에게 높은 우대금리를 제공하고 있기 때문이다. 시중은행보다 높은 금리를 내건 상품이 적지 않은 가운데 우대조건을 충족하면 최고 연 4%에 육박하는 금리도 받을 수 있다. 26일 은행연합회에 따르면 지난 23일 기준 은행권의 단리 기준 1년 만기 정기예금 상품 총 38개 중 전북은행의 'JB 다이렉트예금통장(만기일시지급식)' 기본금리가 연 3.81%로 가장 높았다. 이 상품은 별도 우대조건 없이 연 3.81%를 제공한다. 단 최소 가입 금액은 100만원이며, 인터넷뱅킹이나 모바일뱅킹(웹)을 이용해 신규 가입을 할 수 있다. 전북은행의 'JB다이렉트(자유만기) 예금'도 연 3.8%의 기본금리를 제공한다. 이 상품 또한 별도의 우대금리가 없으며, 100만원 이상 예치해야 가입이 가능하다. 우대금리를 받으면 금리는 더 높아진다. 특히 일부 지방은행들은 첫 거래 고객을 대상으로 우대금리를 제공하고 있어 기존 거래가 없던 금융소비자라면 상대적으로 높은 금리를 받을 수 있다. 광주은행의 '굿스타트예금' 금리는 최고 연 3.99%의 금리를 제공한다. 기본금리는 연 3.49%다. 예금 가입일 1년 전부터 가입일 전날까지 본인 명의의 광주은행 정기예금 계좌를 보유하지 않았거나 신규나 해지 거래 이력이 없다면 첫 예금거래 우대금리 0.4%포인트(p)를 받을 수 있다. 여기에 상품서비스 안내 등에 동의하면 0.1%p가 추가돼 최고 금리가 연 3.99%까지 올라간다. 최소 가입금액은 100만원이다. BNK부산은행은 '더(The) 특판 정기예금', '더 레벨업 정기예금' 금리는 최고 연 3.92%, 연 3.87%를 각각 적용한다. 더 특판 정기예금은 기본금리는 연 2.1%다. 최근 1년간 정기예금 해지 이력이 없는 신규 고객일 경우 1.12%p의 우대금리를 제공한다. 또 금융정보 혜택알림 동의 0.1%p, 특판우대이율 0.6%p를 더하면 최고 연 3.92%를 받을 수 있다. 더 레벨업 정기예금은 기본금리 2.65%에, 7영업일 이내 비대면 정기예금이 만기돼 재예치하면 1.12%p, 금융정보 혜택알림 동의하면 0.1%p의 우대금리를 준다. BNK경남은행의 'The든든예금(시즌2)'도 최고 연 3.85%의 금리를 제공한다. 기본금리는 연 2.3%이며, 이벤트 금리 1.1%p, 마케팅 동의 0.05%p, 신규 고객 0.4%p 등 최고 1.55%의 우대금리를 받을 수 있다. 복잡한 우대금리를 따지는 것이 번거롭다면 인터넷전문은행 상품도 선택지가 될 수 있다. 카카오뱅크는 23일 정기예금 금리를 0.1%p 인상해 연 3.7%까지 높였다. 케이뱅크의 '코드K정기예금'은 연 3.61%, 토스뱅크의 '먼저 이자 받는 정기예금'은 연 3.6%다. 5대 은행의 정기예금 금리는 이보다 낮은 연 3%대 중반 수준이다. KB국민·신한·하나·우리·NH농협은행의 대표 정기예금 금리는 최고 연 3.4~3.55%다. 은행권 관계자는 “상품마다 우대금리 적용 조건이 다른 만큼 이를 비교해 자신에게 유리한 상품을 선택하면 보다 높은 금리를 받을 수 있다"고 말했다. 송두리 기자 dsk@ekn.kr