SK이노베이션, 배터리 부진에도 정유 부문 정제마진 개선…목표가 유지 [대신증권]

▲SK이노베이션 CI. SK이노베이션

대신증권은 9일 SK이노베이션에 대해 배터리 부문 적자에도 정유 부문 강세에 따라 시장 기대치에 부합할 것으로 보고 투자의견은 '매수'를, 목표주가는 18만원을 유지했다.

위정원 대신증권 연구원은 “기존 추정치 대비 배터리부문은 적자 확대가 불가피할 것으로 예상되지만 정유부문의 이익 호조로 일부 상쇄한다"며 “1분기 예상 영업이익은 4133억원으로 시장 기대치에 부합할 전망"이라고 내다봤다.

위 연구원은 “정유 부문은 견소한 석유 제품 수요가 유지되는 가운데 휘발유 재고량이 최근 5년 내 최저치를 기록하며 정제마진 상승에 기여했다"며 “정유 부문의 1분기 영업이익은 5107억원으로 전 분기 대비 6759억원이 개선될 전망"이라고 설명했다.

윤활 부문은 전 분기 대비 영업이익이 감소할 것으로 봤다. 배터리부문(SK온) 적자 폭은 확대를 예상했다.

위 연구원은 “윤활 부문은 윤활유 판가 하락에 따른 마진감소에 기인한 결과 1분기 예상 영업이익이 전 분기 대비 14.1% 감소한 1865억원으로 전망된다"며 “배터리부문은 4195억원의 영업적자가 전망되지만 1분기 판매량 감소 요인인 고객사 다변화를 위한 라인 전환이 종료되며 2분기 이후 북미 지역 내 판매량을 회복할 것으로 기대한다"고 분석했다.

김기령 기자 giryeong@ekn.kr