▲JW중외제약 CI.
상상인증권은 JW중외제약에 대해 의료파업으로 매출이 줄어들 것으로 전망되지만 핵심 고마진 상품의 판매성장으로 이익개선이 전망된다고 19일 밝혔다. 투자의견 매수와 목표주가 5만5000원을 유지했다.
하태기 상상인증권 연구원은 이날 보고서를 통해 “의료파업 영향으로 수액제 등 전문의약품 매출 성장이 둔화되나 핵심 고마진 제품인 리바로패밀리와 헴리브라(상품)가 고성장할 것으로 전망된다"고 말했다.
상상인증권이 전망한 2분기 JW중외제약의 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 2.7%, 29.9% 늘어난 1909억원, 267억원이다. 올해 연간 매출액은 6.0% 증가한 7935억원, 영업이익은 11.7% 성장한 1121억원으로 전망했다.
이익 개선은 올해 2분기에도 리바로패밀리와 헴리브라의 성장이 기대돼서다. 하 연구원은 “리바로패밀리는 복합제 리바로젯 고성장으로 올 2분기에 8.0% 증가한 403억원으로 전망된다"며 “리바로젯은 당뇨 안정성 장점으로 고지혈증 시장에서 여전히 고성장 중이며 2025년경 리바로 3제 복합제도 출시해 성장을 이어갈 전망"이라고 말했다.
혈우병치료제 헴리브라가 빠르게 성장중인 점도 긍정적이다. 하 연구원은 “헴리브라 매출액은 지난해 5월 비항체군까지 보험이 적용되면서 작년 연간 240억원으로 성장했다"면서 “올해 1분기에는 전년 동기 대비 600% 늘어난 112억원, 2분기도 184.1% 증가한 125억원이 될 것"이라고 전망했다. 연간 기준으로는 509억원을 제시했다.
다만 수액제부문은 의료파업 이슈로 종합병원 영업환경이 악화되면서 매출성장이 둔화되고 있다. 하 연구원은 “수액제는 작년 말에 고함량 아미노산 수액제를 출시했지만 올 1분기에 전년동기대비 0.2% 감소한 514억원을 기록했다"면서 “2분기에도 6.0% 감소한 538억원으로 추정된다"고 말했다.
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