▲삼성전자 서초사옥. 에너지경제DB
삼성전자가 3조원 규모의 대규모 자사주 매입과 소각을 결정하면서 주주가치 제고에 본격적으로 나섰다. 업계에서는 이번 결정이 반도체 업황 회복 기대감 속에서 주주 환원 정책 강화와 함께 기업 경쟁력 제고를 위한 포석이라는 평가다. 다만 금산법상 규제로 인해 실제 주가 부양 효과는 제한적일 것이라는 분석이 나온다.
18일 삼성전자는 최근 매입한 3조원 규모의 자사주를 매입하고 소각한다고 공시했다.
삼성전자는 먼저 오는 19일부터 5월 16일까지 보통주 4814만9247주와 우선주 663만6988주를 매입할 예정이다. 취득 예정 금액은 보통주 2조6964억원, 우선주 3036억원으로 총 3조원 규모다.
매입 가격은 이사회 결의일 전일(17일) 종가 기준으로 보통주 5만6000원, 우선주 4만5750원이다.
자사주 매입은 5개 증권사를 통해 진행된다. 삼성증권과 한국투자증권, 신한투자증권, KB증권, IBK투자증권이 위탁 중개를 맡는다. 1일 매수 주문 한도는 보통주 518만6828주, 우선주 66만3698주로, 각각 취득 신고 주식수의 10%와 이사회 결의일 전일로부터 1개월간 일평균거래량의 25%, 발행주식총수의 1% 중 적은 수량이다.
이와 함께 오는 20일에는 보통주 5014만4628주와 우선주 691만2036주를 소각한다. 소각 예정 금액은 3조487억원이다.
이번 자사주 소각의 배경에는 이재용 회장 체제의 경영권 안정화 의도가 깔려있다는 분석이 나온다. 최근 삼성전자 주가가 하락하면서 오너 일가가 담보로 제공한 주식의 평가액이 대출금 대비 부족한 상태로 전해졌다. 자사주 매입·소각은 주가 상승을 통해 담보 비율을 개선하려는 의도가 있다는 게 금융투자업계의 분석이다.
동시에 실적 부진에 따른 주가 방어 성격도 강하다. 특히 HBM(고대역폭메모리) 개발 지연과 엔비디아 납품 차질 등으로 인한 실적 악화가 자사주 소각의 배경이 됐다는 평가다. 삼성전자 주가는 2024년 3분기 DS(디바이스솔루션) 부문 영업이익이 3조8600억원에 그쳤다는 소식이 전해진 뒤 한때 4만원 선까지 내려간 바 있다.
한편 이번 자사주 매입의 용도는 이원화됐다.
전체 금액 중 2조5000억원은 주가 안정과 주주가치 제고에 활용되며, 5000억원은 임직원 성과보상에 쓰인다. 임직원 대상 주식기준보상(RSA)은 이미 지난 1월 개인별 선택에 따라 지급 수량이 결정됐으며, 1년 후 주가에 따라 최종 수량이 확정된다.
금산법 관련 이슈는 이미 해소된 상태다. 삼성생명과 삼성화재는 지난 12일 장 개시 전 시간외 대량매매를 통해 삼성전자 주식 499만5409주(약 2746억원)를 매각했다. 매각가는 2월 11일 종가 대비 1.3% 할인된 5만4976원 수준이었다. 이로써 두 금융 계열사의 합산 지분율은 10%에서 9.92%로 낮아져 주식 소각 이후에도 10% 이하를 유지할 전망이다.
한 금융투자업계 관계자는“삼성전자가 자사주를 소각할 때마다 삼성생명·화재가 들고 있는 지분이 대거 매도되는 구조라서 주가 부양 효과는 제한적"이라며 “잔여 자사주 매입과 반도체 투자 자금 확보라는 두 가지 과제를 동시에 해결하는 것은 어려운 숙제"라고 말했다.
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