‘AI 거품 논란’에 휘청이는 글로벌 증시…낙관론 나오는 이유는

▲엔비디아(사진=EPA/연합)

인공지능(AI) 거품 우려로 글로벌 증시가 휘청이고 있지만 이는 일시적이라는 주장이 제기돼 주목받고 있다.

18일(현지시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 1.07% 내린 4만6091.74에 거래를 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 전장보다 0.83% 하락한 6617.32, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 1.21% 밀린 2만2432.85에 장을 마쳤다.

AI 거품 논란이 이날에도 뉴욕증시 3대 지수를 짓눌렀다. 다우존스와 S&P500 지수는 이날까지 4거래일 연속 하락했고 나스닥 지수도 2거래일째 내림세다.

특히 AI 및 반도체 관련주로 구성된 필라델피아 반도체 지수(SOX)는 이달에만 7% 하락해 3월 이후 최악의흐름을 보이고 있으며, 블룸버그통신이 자체 집계하는 아시아 반도체 지수도 비슷한 폭으로 떨어졌다.

여기에 일본 소프트뱅크, 대표적 벤처 투자자 피터 틸 등이 엔비디아 지분을 모두 매각했다는 소식이 전해지면서 AI 산업에 대한 투자 열기가 본격적으로 위축되는 것 아니냐는 관측에 힘이 실리고 있다.

전문가들의 의견도 부정적이다.

픽텟자산운용의 마크 볼턴 포트폴리오 매니저는 “AI에 대해 전반적으로 우리가 너무 지나치게 흥분하고 있는 것 같다"며 “그런 일이 발생하면 실망해 (기대치를) 초기화해야 할 것 같다"고 블룸버그에 말했다.

실제 이달 초까지만 해도 AI 대장주로 꼽히는 엔비디아 시가총액은 이탈리아·스페인·아랍에미리트(UAE)·네덜란드 증시 전체를 합친 것 보다 컸다.

JP모건체이스의 대니얼 핀토 부회장은 AI 산업을 겨냥해 “거기에는 아마도 (밸류에이션) 조정이 있을 것"이라고 전망했다.

일각에선 시장에서 제기되는 거품 우려와 달리 AI 산업과 이와 연관된 주식들의 상승 랠리가 지속될 것이란 주장도 나온다.

블룸버그에 따르면 자산운용사 피델리티 인터내셔널의 조지프 장 포트폴리오 매니저는 엔비디아 실적 발표를 앞두고 글로벌 반도체 관련주들이 조정을 받았지만 이는 일시적이라며 AI에 대한 자본지출이나 사용량이 둔화되지 않는 한 반등이 나타날 것이란 주장을 폈다.

그는 “지금은 (AI) 파티의 초입 단계"라며 “파티에서 너무 일찍 나오는 것은 잘못된 판단"이라고 덧붙였다.

장 매니저는 또 “기업들의 투자 축소, AI 사용량 감소, 데이터센터·반도체 수요를 낮출 기술적 혁신을 비롯해 AI 산업의 둔화를 보여줄 징후들은 아직 나타나지 않았다"며 “AI 기업들의 실적은 계속 개선되고 있고 메모리 가격도 상승세"라고 강조했다.

이어 “중기적으로 테크·AI 사이클에 대해 매우 긍정적"이라며 “펀더멘털에 변화가 없는 한 유동성에 따른 증시 조정은 대체로 매수 기회"라고 말했다.

또다른 자산운용사 알리안츠 글로벌 인베스터의 하트위그 코스 다자산 성장 총괄은 “AI의 잠재력을 정확히 이해하는 사람은 거의 없다"며 “지금 단계에서 거품이라고 단정하기는 너무 이르다"고 말했다.

박성준 기자 mediapark@ekn.kr