일본 증시 대표 주가지수인 닛케이225 평균주가가 이틀 만에 또 사상 최고치를 경신했다. 닛케이지수는 15일 4만3378로 장을 마쳤다. 전날 대비 1.71% 오른 수치다. 이번 주에만 세 차례 역대 최고치를 갈아치우며 고공 행진을 이어가고 있다. 이날은 소프트뱅크그룹, 미쓰비시UFJ파이낸셜그룹 등이 주가 상승을 견인했다. 현지 언론들은 예상을 웃돈 경제 성장 영향이 증시에 훈풍이 불고 있다고 보도했다. 니혼게이자이신문은 2분기 일본 실질 국내총생산(GDP)이 0.3% 증가했다는 발표가 이날 나왔다는 점에 주목했다. 그러면서 일본 경제·기업 실적에 대한 긍정적 평가로 이어지면서 증시에서 매수세가 두드러졌다고 분석했다. 아사히신문은 GDP 증가율이 시장 예상치를 웃돌고 미국 관세 정책에 따른 경기 후퇴 가능성이 작아진 것이 닛케이지수 상승세에 영향을 미쳤다고 해석했다. 교도통신은 장기금리 상승에 따라 수익이 개선될 것으로 전망되는 은행 관련주의 상승이 눈에 띈다고 진단했다. 여헌우 기자 yes@ekn.kr

트럼프는 8월 초 상호관세 협상을 통해 미국 무역적자와 국가 부채를 줄이기 위한 소기의 목적은 달성한 듯 보인다. 하지만 평균 18.5%의 관세가 트럼프의 의도와는 반대로 인플레를 일으키고 각 회사들은 영업과 이익에 대한 불안감으로 고용을 줄이게 된다면 미국은 오히려 경제후퇴로 인해 관세의 효과가 정(正)이 아닌 부(負)의 효과가 나올 것이 분명하다. 관세가 부의 효과가 나오지 않기 위해서는 몇 가지 전제 조건의 부합이 있어야 한다. 즉, 다른 나라 통화에 대한 달러의 상대적 약세, 하반기에 집중된 채권 발행으로 인한 금리 인상 저지, 그리고 관세로 인한 고용시장의 몰락을 예방하는 것이다. 미국의 수출 경쟁력과 국가채무에 대한 이자지급을 위해서는 달러의 약세가 필요하다. 하지만 지나친 달러의 약세는 달러 패권의 문제이기에 미국은 약(weak)달러가 아닌 상대적 약세(weaker) 달러를 원한다는 말장난으로 제 2의 플라자 합의를 준비하고 있다. 거기에 2/4분기에 발행하지 않아 누적된 약 1조 달러의 국채발행이 코 앞에 닥쳐 있다. 바이든 행정부 때 장기금리가 상승하는 것을 방지하기 위해 단기채 발행을 과도하게 한 옐런 재무장관의 방식을 그대로 베센트가 따라하고 있다. 하지만 옐런이 역레포를 통해서 2조 달러의 자금을 미리 다 소진하여 하는 수 없이 베센트는 MMF 시장의 돈을 이용하고 있다. 하지만 MMF 시장의 돈은 주로 개인과 소기업이 이용하는 시장이다. 벌써 MMF 자금 중 단기채 비중이 50%를 육박하고 있다. 하지만 MMF 시장의 돈이 단기국채로 몰려서 발생하는 단기채 시장의 발작, 즉 텐드럼이 생길 수 있기에 베센트는 무조건 연준의 도움이 필요하다. 금리 인하를 신속하게 실현시켜 단기채의 수요를 진작시키고 텐드럼이 발생할 시 연준이 단기채를 사주는 시나리오를 만들려고 하는 것이다. 이를 위해 트럼프는 파월을 협박하는 대신 연준이사와 지방연준 은행장을 이용해 연준의 금리 인하를 달성하려 작전을 변경하였다. 그의 관세 선생인 스티븐 미란을 연준 이사로 지명하여 연준 내부 스피커를 심어 두었고 9일 새벽에는 보먼 연준부의장이 “우리의 이중 책무 달성에 대한 위험 측면에서 관세가 지속해 인플레이션에 충격을 주지 않을 것이라는 확신이 커지면서, 물가 안정에 대한 상승 위험은 감소했다고 생각한다. 따라서 총수요 부진, 고용시장의 취약 징후가 나타나는 상황에서, 나는 우리가 고용 책무의 위험에 집중해야 한다고 생각한다"라는 발언을 하면서 관세로 인한 인플레는 일시적이지만 총수요 부진이 계속된다면 노동자의 해고가 단행할 수밖에 없을 거라는 우려의 말을 하면서 금리 인하에 동조하는 발언을 하였다. 트럼프의 목적은 9월부터 3번에 걸쳐 금리를 인하시키는 것이고 이틈에 베센트는 단기 국채발행을 늘려 국채의 신규, 차환 발행을 성공시키는 것이다. 다만 걸림돌은 관세의 부정적 효과인 인플레와 고용 감소일 거다. 하지만 내년 11월 중간선거까지 어떻게 하든 이 부작용이 일어나지 않게 막을 것이다. 반변, 이재명 정부는 전 정부가 쌓아 놓은 세수 적자를 메워야 한다. 이를 위해 부동산 세제는 건드리지 않고 이를 주식시장에서 조달하려고 하는 게 드러났다. 상장 주식 대주주 요건을 다시 10억으로 내리고 증권거래세도 올리고 배당금 분리과세도 상식을 넘어선 최고 38.5% 정책을 내놓았다가 지난 1일 코스피가 거의 4% 빠지자 다시 이를 논의하겠다고 한 발 물러서 있다. 이재명 시대의 주가 5천 포인트와 상반되는 정책이다. 그렇다면 부동산 세제를 손봐야 되지만 후보 시절 공약과 내년 봄 지방선거로 부동산 세제를 함부로 건드릴 수도 없다. 그의 말이 좌충수가 된 상태다. 최용

미국 달러화 대비 일본 엔화 환율이 하락세(엔화 강세)를 이어가고 있다. 스콧 베센트 미국 재무장관이 일본 중앙은행인 일본은행의 금융정책을 평가하는 이례적인 발언을 하면서다. 베선트 장관은 13일(현지시간) 블룸버그TV과 인터뷰에서 “그들(일본은행)의 금융정책이 뒤쳐져있다"며 “우에다 가즈오 일보은행 총재와 인플레이션에 대해 논의했다"고 말했다. 이어 “그들은 금리를 인상해 인플레이션 문제를 통제해야 한다"고 덧붙였다. 앞서 일본은행은 지난달 금융정책결정회의에서 기준금리를 0.5%로 4회 연속 동결했다. 당시 기자회견에서 가즈오 총재는 다음 금리인상에 대한 구체적인 시점을 제시하지 않으면서 비둘기파적인 메시지를 던졌다고 블룸버그는 전했다. 베센트 장관의 이같은 발언이 나오자 일본 금리인상 기대감에 일본 10년 만기 국채수익률은 상승했고 엔화 환율 또한 하락세를 보였다. 인베스팅닷컴에 따르면 14일 한국시간 오후 4시 20분 기준, 외환시장에서 엔/달러 환율은 전장대비 0.67% 하락한 달러당 146.43엔을 보이고 있다. 이는 지난달 24일 이후 최저 수준이다. 엔화 강세 여파로 일본 증시 대표 주가지수인 닛케이225지수는 전장 대비 1.45% 하락한 4만2649.26에 거래를 마감했다. 베선트 장관은 또 같은 인터뷰에서 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)이 기준금리를 현 수준보다 최소 1.5%포인트 낮춰야 한다며 “9월부터 50bp(1bp=0.01%포인트)로 시작해 연속적인 금리 인하가 가능하다"고 주장했다. 이에 앞서 미 재무부는 지난 6월 성명을 내고 “경제성장과 인플레이션을 포함한 자국내 경제 펀더멘털에 대응하기 위해 일본은행의 긴축정책은 지속돼야 한다"며 “이는 엔화 약세의 정상화를 뒷받침한다"고 밝힌 바 있다. 엔화 강세를 노골적으로 촉구하는 미국 정부의 이같은 입장은 무역적자 해소를 위한 도널드 트럼프 대통령의 '약달러 선호 기조'와 일맥상통한다. 트럼프 대통령은 일본이 엔화 약세를 유도해 부당한 이익을 얻으려 한다고 비판한 바 있다. 그는 또 주요 교역국들의 환율 조작이 비관세 무역장벽에 해당된다고 수차례 강조하기도 했다. 이와 관련, 쿠마노 히데오 다이이치생명 경제연구소 수석 이코노미스트는 “베센트 장관은 미국과 일본 통화정책에 대한 발언을 통해 달러 약세를 시도하고 있는 것으로 보인다"며 “다른 나라의 통화정책에 대한 견해를 내비침으로써 그는 규칙을 어겼고, 이로 인해 일본은행이 금리를 결정하기가 더 어려워질 가능성이 있다"고 말했다. SBI의 우에다 마리토 매니저는 “시장에서는 일본이 올해 금리를 추가로 인상할지 불확실하다고 봤었지만 미국으로 이같은 압박이 오면 일본은행은 금리를 인상해야 할 것"이라며 “늦어도 12월에 금리가 인상될 것이란 의견이 나오기 시작할 것이고 10월 인상론도 힘을 받을 수 있다"고 밝혔다. 일각에선 일본 엔화를 시작으로 한국 원화를 포함해 다른 국가들의 통화들이 절상 압박을 받을 수 있다는 관측도 나온다. 내셔널 호주은행의 로드리고 카트릴 전략가는 “베센트 장관이 말하면 시장은 귀를 기울이는데 이제 그는 엔화 강세를 원한다"며 “최근 들어 시장은 달러화 약세를 바탕으로 하는 베센트 장관의 발언에 더욱 주목하고 있다"고 말했다. 실제 전날 한국무역협회(KITA) 국제무역통상연구원이 발표한 '트럼프 2기 달러 약세 시나리오 점검 및 영향 분석' 보고서에 따르면 미국은 무역적자 해소 및 제조업 부흥을 위해 고율 관세와 함께 달러 약세 유도 정책을 추진할 가능성이 있는 것으로 예측됐다. 미국이 주요국 통화 절상을 요구할 경우 원/달러 환율이 하락하면서 우리 수출입에 영향은 불가피할 전망이다. 보고서는 원화 가치가 10% 상승하면 수출액은 0.25% 감소하고, 수입액은 1.31% 증가한다고 봤다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

도널드 트럼프 미국 대통령으로부터 관세 폭탄을 부과받은 인도 정부가 앙숙인 중국과 관계 정상화에 속도를 내고 있다. 양국 관계는 2020년 유혈 충돌 이후 얼어붙었지만 인도가 미국과 통상 분야에서 마찰을 이어가자 중국과 협력을 강화하는 방향으로 전략을 바꾸고 있다. 14일 블룸버그통신은 인도 정부 관계자를 인용해 인도와 중국이 국경을 통한 자국산 제품 교역 재개를 논의하고 있다고 보도했다. 관계자는 “양측은 서로 공유하는 국경 내 지정된 교역소에서 무역을 재개할 것을 서로 제안했으며 이부분에 대해 양자 논의가 진행 중"이라고 말했다. 중국 외교부는 이 사안에 대해 “중국은 인도와 소통 및 조율을 강화할 의향이 있다"며 “중국과 인도 간의 국경 교역은 오랫동안 국경 인근 주민들의 삶을 개선하는 데 중요한 역할을 해왔다"고 밝혔다. 인도와 중국은 히말랴아 산맥 자락의 3488㎞에 이르는 실질통제선(LAC)에서 지정된 세 교역소를 통해 향신료, 카펫, 목재 가구, 소 사료, 도자기, 의약용 식물, 전기제품, 양모 등의 자국산 제품으로 무역활동을 이어왔다. 인도 정부 자료에 따르면 2017년~2018년 인도와 중국의 국경 무역 규모는 316만달러에 달했다. 하지만 2020년 코로나19 확산과 양국의 국경 충돌 이후 교역소가 폐쇄됐다. 2020년 당시 국경 분쟁지인 인도 북부 히말라야 라다크에서 발생한 무력 충돌로 인도군 20명 중국군 4명이 사망하면서 양국 관계가 악화됐다. 그러나 최근들어 두 나라가 급속도로 가까워시기 시작했다. 블룸버그는 “교역 재개 논의는 인도와 중국의 관계가 점차 개선되고 있다는 또 다른 신호"라고 전했다. 실제 인도와 중국 양국은 다음 달부터 직항 여객기 운항을 재개한다고 블룸버그는 전날 보도했다. 또한 소식통에 따르면 중국 정부는 인도에 대한 비료 수출 통제를 일부 완화한 것으로 전해졌다. 여기에 나렌드라 모디 인도 총리는 이달 31일 개막하는 상하이협력기구(SCO) 정상회의에 참석하기 위해 중국을 7년 만에 방문할 예정이라는 외신 보도가 나오기도 했다. 트럼프 대통령이 중국뿐만 아니라 인도에도 관세 폭탄을 부과하자 동병상련의 처지에 놓여진 두 나라가 서로 협력을 강화하기 시작한 것으로 풀이된다. 실제 인도는 지난 4월 미국으로부터 26%의 상호관세를 부과 받은 이후 5차례 협상을 했지만 여전히 접점을 찾지 못하고 있다. 여기에 트럼프 대통령은 인도의 러시아산 석유 구매를 강하게 비판하며 인도에 대한 상호관세율을 25%로 정했고, 여기에 25% '징벌적 관세'도 추가로 부과하는 행정명령에 서명했다. 이로 인해 인도산 제품에 대한 관세는 총 50%로 아시아 최고 수준이 됐다. 인도산 제품에 대한 50% 관세는 '메이드 인 인디아' 정책에 힘입어 제조업 강국으로 도약하겠다는 인도에 치명적이다. 사업의 60% 가량을 미국에서 의존하는 인도 최대 신발 제조업체인 파리다 그룹의 라피크 아메드 회장은 “관세가 25%라면 할인을 제공하고 구매자와 협상해 수익을 조절할 수 있지만 50%에 이르면 아무것도 할 수 없다"고 말했다. 중국의 경우 미국과 '관세 휴전'이 오는 11월로 연장됐지만 여전히 30%의 고율 관세 부담을 지고 있다. 여기에 트럼프 대통령은 중국의 미국산 농산물 구매 확대 등을 요구하고 있다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

유럽 곳곳에서 전례 없는 폭염이 수년째 이어지자 에어컨 보급률이 빠른 속도로 늘어나고 있다. 그동안 유럽에선 에어컨이 사치라는 미국식 문화에 대한 거부감을 보여왔지만 매년 악화하는 폭염 탓에 이같은 인식에 변화가 감지되고 있는 것이다. 13일(현지시간) 블룸버그통신은 “폭염이 거세지자 유럽이 마침내 에어컨을 도입하기 시작했다"며 “이러한 변화는 유럽 대부분 지역에서 극심한 더위가 더 이상 드문 현상이 아니라는 새로운 기후 현실을 보여준다"고 보도했다. 특히 '에어컨 불모지'로 여겨졌던 프랑스 등에서 보급률이 급증하고 있다. 일본 대기업 히타치제작소(히타치)에 따르면 프랑스 에어컨 보급률은 2016년 14%에서 2020년 25%까지 오르는 등 프랑스가 스페인과 이탈리아를 제치고 가장 빠르게 성장하는 에어컨 시장으로 부상했다. 오는 2035년엔 프랑스 가구 절반이 에어컨을 갖출 것으로 전망됐다. 무더위가 짧았던 영국, 네덜란드 등 북유럽 지역에서도 에어컨이 흔해졌고 스칸디나비아 에어컨 시장은 눈에 띄게 성장하고 있다고 블룸버그는 전했다. 에어컨 제조기업 다이킨에 따르면 유럽의 가정용 에어컨 구매가 2010년 이후 두 배로 증가했고 스위스 최대 온라인 쇼핑몰 갤럭서스는 독일과 오스트리아에서 에어컨 판매량이 사상 최고치를 기록했다. 이에 삼성전자는 유럽 내 에어컨 설치 훈련을 위한 예산을 매년 10%씩 늘리고 있다. 다이킨의 엘리즈 예너 미나레시 가전사업 총괄은 “유럽의 많은 지역에서 에어컨에 대한 저항은 여전히 강하지만 젊은 세대들은 완화적인 태도를 보이고 있다"고 설명했다. 그동안 유럽은 무더위가 짧아 에어컨 필요성이 적었고, 사치품처럼 여겨져 보급률도 낮았다. 여기에 미관, 소음, 환경 영향 등도 에어컨에 대한 저항을 유발하는 요인으로 작용했다. 그러나 유럽에서 40도가 넘는 폭염이 몇 년째 이어지자 에어컨의 필요성이 부각되기 시작한 것이다. 실제 유럽은 전 세계 평균보다 두 배 더 빠르게 온난화가 진행되고 있다. 유럽엽합(EU) 통계당국인 유로스타트에 따르면 프랑스 파리의 냉방도일(CDD)은 지난 20년간 3배 넘게 증가해 1990년 후반 스페인 바르셀로나와 비슷한 수준을 보이고 있다. 독일 베를린도 과거 이탈리아 토리노, 벨기에 브뤼셀 기온은 25년전 크로아티아와 비슷해졌다. 냉방도일은 온도가 냉방 기준인 24도 이상인 날의 실제 온도에서 24도를 뺀 값을 더한 것으로, 냉방이 필요한 날과 이에 따른 에너지량을 예측하는 데 주로 활용된다. 또 EU의 기후변화 감시기구 코페르니쿠스에 따르면 유럽 대부분 지역이 40년 전보다 폭염이 더 길어진 것으로 분석됐다. 이에 수백년 전에 지어진 프랑스 보르도의 와이너리 건물들도 에어컨을 도입하면서 기후변화에 적응할 수 밖에 없었다고 블룸버그는 전했다. 최근 보르도의 일 최고기온이 41.6도로 신기록을 경신했다. 10년 넘게 유럽의 냉방수요를 조사한 사이몬 페주토 연구원은 “냉방시설은 한때 사치품이었다"며 “오늘날엔 필수품"이라고 말했다. 다만 유럽 에어컨 시장의 성장을 가로막는 난제들도 해결되어야 한다. 가장 큰 문제는 온화한 기후에 맞게 설계된 발전 그리드다. 지난 6월 남유럽 폭염 당시 이탈리아 일부 지역은 전력 부족으로 정전이 일어났다. 무더위가 극심해 냉방수요가 치솟는 날엔 재생에너지로 생산된 전력도 모자라 화석연료에 눈을 돌린다. 에너지 애스팩츠의 사브리나 컨비츨러 발전 애널리스트는 “재생에너지 발전이 저조한 시기에 에어컨 사용이 증가함에 따라 화석연료 발전이 늘어나고 있다"고 지적했다. 이런 가운데 유럽 정치권에선 에어컨 설치 문제가 주요 쟁점으로 떠올랐다. 실제 프랑스 정부가 지속가능성 문제 등의 이유로 에어컨 확산을 억제하는 법안을 제안하자 2027년 치러지는 프랑스 대선의 유력 주자인 마린 르펜 국민연합(RN) 의원은 자신의 엑스에 “대규모 냉방 설비 보급 계획을 취임하는 대로 시행하겠다"고 공약했다. 그러나 프랑스 좌파 녹색당의 마린 통들리에 대표는 이같은 계획에 반대하며 친환경 도시, 건물 에너지 효율 향상 등을 강조했다고 뉴욕타임스(NYT)는 전했다. 보수 성향 신문 르 피가로는 “더위는 학습을 저해하고 근무 시간을 단축시키며 병원을 마비시킨다"고 에어컨 설치를 옹해했지만 좌파 일간지 리베라시옹은 에어컨이 뜨거운 공기를 거리에 내뿜고 에너지를 낭비한다고 지적했다. 영국에서도 최악의 폭염이 대부분 지나갔지만 에어컨을 둘러싼 정치권의 논란은 이제 시작됐다고 정치매체 폴리티코 유럽판이 보도했다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

가상화폐 시장에서 시가총액 1·2위인 비트코인과 이더리움 시세가 상승세를 이어가고 있다. 비트코인은 사상 최고가를 경신했고 이더리움은 신기록 경신을 눈앞에 두고 있다. 글로벌 가상자산 시세사이트 코인마켓캡에 따르면 한국시간 14일 오전 9시 기준, 비트코인 가격은 24시간 전 대비 2.68% 오른 12만3349달러를 기록 중이다. 비트코인 시세는 이날 오전 7시 55분께 12만3617달러까지 오르면서 신기록을 경신했다. 같은 시간 이더리움 시세는 24시간 전 대비 3.29% 오른 4741달러를 보이고 있다. 이더리움 가격은 지난 2021년 11월 16일 4891달러까지 오른 바 있었다. 이날 비트코인과 이더리움 가격 상승은 위험자산에 대한 투자심리가 강화된 영향으로 풀이된다. 13일(현지시간) 미국 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 1.04% 뛴 4만4922.27에 거래를 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 0.32% 상승한 6466.58, 기술주 중심의 나스닥종합지수는 0.14% 오른 2만1713.14에 장을 마쳤다. S&P500 지수와 나스닥 지수는 이날 종가 기준, 모두 신고가를 경신했다. 7월 소비자물가지수(CPI) 발표 이후 9월 미 기준금리 인하에 대한 기대감으로 위험자산 전반에 매수 우위 분위기가 형성됐다. 시카고상품거래소(CME)의 페드워치에 따르면 현재 금리선물시장은 연준이 9월에 금리를 4.0~4.25%로 0.25%포인트 인하할 확률을 93.7%로 반영하고 있다. 빅컷(기준금리 0.5%포인트 인하) 확률도 하루만에 0.0%에서 6.3%로 새롭게 등장했다. 금리가 동결될 가능성은 0.0%로 반영되고 있다. 블룸버그통신에 따르면 에르고니아의 크리스 뉴하우스 리서치 이사는 “일반적인 투자심리가 긍정적"이라며 “가상화폐는 미국 주식과 양의 상관관계를 보여왔는데 비트코인보다 이더리움이 더 강한 모습을 보이고 있다"고 밝혔다. 특히 이더리움의 경우 현물 상장지수펀드(EFT)에 대한 매수 심리가 가격 상승을 견인하고 있다. 가상자산 리서치 플랫폼 DYOR의 벤 커랜드 최고경영자(CEO)는 “인플레이션 완화, 금리인하 기대감, ETF를 통한 기관투자자들의 전례 없는 참여 등이 강력한 훈풍으로 작용하고 있다"며 “이번에 다른 점은 개인투자자들의 희열이 아닌 자산운용사, 기업, 정부 등이 상승세를 주도하고 있는 것"이라고 말했다. 블룸버그에 따르면 이달 들어 미국 증시에 상장된 이더리움 ETF에 17억달러가 넘는 자금이 순유입된 반면 비트코인 ETF에선 4억3600만달러가 유출됐다. 비트코인처럼 이더리움을 직접 보유하는 기업들도 많아지고 있다. 블룸버그는 기업들이 보유한 이더리움 규모가 170억달러에 달한다고 전했다. 이에 스탠다드차타드는 올 연말 이더리움 가격 목표치를 기존 4000달러에서 7500달러로 상향 조정했다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

도널드 트럼프 미국 대통령의 주요 국젱 의제가 반영된 감세 법안인 '하나의 크고 아름다운 법안'(OBBBA)이 지난달 4일 시행됨에 따라 투자자들이 어떤 주식을 매수해야 할지 관심이 쏠린다. 천문학적인 재정적자라는 후폭풍이 예고되지만 감세 혜택, 국방 지출 확대, 특정 산업 대상 인센티브 등은 관련 기업들의 주가에 훈풍으로 작용할 전망이기 때문이다. 12일(현지시간) 미 경제매체 CNBC에 따르면 앤더슨 캐피탈 매니지먼트의 피터 앤더슨 창립자는 OBBBA를 두고 “경기부양책에서 재정정책으로 이동하는 전환점"이라며 “경기부양을 위해 미 연방준비제도(Fed·연준)의 제로금리 정책과 채권 매입 프로그램에 대한 의존도를 줄이고 정부 주도 지출로 전환하고 있다"고 밝혔다. 이어 OBBBA 중 인프라가 가장 크게 관심을 끄는 분야라며 여기엔 방화벽과 데이터 보안 등도 해당된다고 덧붙였다. 법안에는 드론 시스템, 군사 인프라, 인공지능 등 개발을 위해 국방부 예산 1500억달러가 배정됐다. 그러면서 “사이보보안은 새로운 국가 권력의 최전선이 될 것"이라며 팔로알토 네트웍스, 사이버아크 등 사이버보안 관련주에 이어 산업장비 임대 전문업체 유나이티드렌털 등이 그가 운용하는 포트폴리오에 포함됐다고 밝혔다. 다른 전문가들도 인프라 투자와 관련된 주식들을 주목해야 한다고 입을 모은다. RBC 자산운용의 탓 와이 토 포트폴리오 전략 총괄은 “OBBBA가 새로운 재정 슈퍼사이클"이라며 “인프라를 새로 도색하는 작업이 아닌, AI, 국방, 물류, 전기화를 핵심으로 하는 산업 정책의 재구성"이라고 말했다. 그는 이어 “RBC는 중전기, 인프라, 유전 서비스, 국방 등의 섹터를 비중확대 하고 있다"며 “은행 또한 대출수요 증가로 수혜를 볼 수 있다"고 덧붙였다. 실버크레스트 자산운용의 로버트 티터 최고투자전략가는 산업 및 에너지 인프라 분야가 이 법안의 즉각적인 수혜자라고 CNBC에 말했다. 반대 의견도 있다. 헤지펀드 CL 윌러드 캐피탈 파트너스의 코디 윌라드 대표는 감세법안 자체만으로 증시 상승에 대한 촉매제가 될 수 없다며 “미국 정부의 지속적인 재정 지출과 인프라 개선 약속의 연속에 가깝다"고 주장했다. 스프로트 자산운용의 폴 웡 시장 전략가도 “트럼프 행정부는 대규모 적자와 저금리로 운영하려는 의도"라며 “이는 통화정책이 재무부의 자금 조달 수요에 종속되는 상황인 재정우위로 몰아넣고 있다"고 지적했다. 이어 “마이너스 실질 금리, 구조적인 달러 약세, 실물 자산으로의 전환 등으로 귀결될 가능성이 높다"며 “달러 약세로 만기가 긴 장기채가 가장 큰 리스크에 처해 있고 장기적인 승자는 실물 자산"이라고 덧붙였다. 그러면서 스프로트 자산운용의 포트폴리오는 금과 은 등 귀금속 분야에서 “잘 포지셔닝되어 있다"며 현재 시장 환경에서 귀금속이 좋은 수익을 낼 수 있다고 전망했다. 이 회사는 또 지정학적 리스크에 대비하기 위해 우라늄, 구리, 희토류 등도 담았다고 CNBC는 전했다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

도널드 트럼프 미국 대통령이 월가 대형 은행들과 신경전을 이어가고 있다. 트럼프 대통령은 월가로부터 부당한 대우를 받았다고 주장해왔는데 12일(현지시간)에는 자신의 관세정책을 비판한 글로벌 투자은행 골드만삭스를 타깃으로 삼았다. 트럼프 대통령은 이날 자신의 소셜미디어 트루스소셜에 “관세로 수조 달러를 거둬들이고 있으며 이는 미국, 주식 시장, 부를 포함해 거의 모든 것에 엄청난 영향을 미쳤다"며 “관세로 상당한 돈이 들어오는 것 말고는 인플레이션이나 다른 문제를 유발하지 않았다는 사실이 지금처럼 늦은 시점에도 확인됐다"고 썼다. 이어 “소비자들은 관세를 지불하지 않으며 주로 기업, 정부, 그중 상당수가 외국이 이 비용을 부담하고 있는 것으로 나타났다"며 “하지만 데이비드 솔로몬 (골드만삭스 최고경영자(CEO))와 골드만삭스는 정당한 공로를 인정하고 있지 않다"고 주장했다. 그러면서 “그들은 오래전부터 시장 반응과 관세에 대해 잘못된 예측을 했고, 그 예측은 다른 것들과 마찬가지로 틀렸다"며 “데이비드는 새 이코노미스트를 고용하거나 그냥 (취미 활동인) DJ로 활동하고 대형 금융기관 경영에는 신경을 안 쓰는 편이 더 낫다고 생각한다"고 했다. 트럼프 대통령이 언급한 이코노미스트는 골드만삭스에서 수석 이코노미스트로 활동하는 얀 하치우스를 언급한 것으로 보인다. 2008년 글로벌 금융위기를 예측한 하치우스는 최근 보고서를 통해 트럼프 대통령의 관세 정책이 인플레이션을 높일 것이라고 전망했다. 보고서에 따르면 미국 소비자들이 지난 6월까지 관세 비용의 22%를 흡수했지만 과거 사례가 반복된다면 이 비중이 향후 67%까지 치솟을 수 있다고 예측됐다. 하치우스는 또 미 연방준비제도(Fed·연준)가 물가흐름을 파악할 때 가장 선호하는 지표인 근원 개인소비지출(PCE) 가격지수 상승률이 올 12월 3.2%(전년 동월 대비)에 달할 수 있다고 내다봤다. 6월 근원 PCE 가격지수는 2.8%였다. 골드만삭스는 상호관세가 발표됐던 지난 4월에도 보고서를 통해 미국 경제가 침체에 빠질 확률을 기존 35%에서 45%로 상향 조정한 바 있다. 미국 최대 은행인 JP모건체이스도 이와 비슷한 시기에 미국 경제 침체 확률이 80%에 육박하다고 경고하기도 했다. 트럼프 대통령은 최근 들어 미국 대형 은행들을 향한 비판을 이어왔다. 그는 지난 5일 CNBC와 인터뷰에서 “은행들로부터 매우 부당한 대우를 받았다"며 “이들은 보수단체에도 차별 대우를 한다"고 말했다. 트럼프 대통령은 이어 1기 이후 JP모건체이스가 그에게 계좌 해지를 요구받았다고 주장했다. 그는 “(JP모건 계좌 내) 수억달러의 현금이 있었지만 그들(JP모건)은 20일 안에 다른 은행으로 옮기라고 통보했다"고 했다. 이어 뱅크오브아메리카로 자금을 입금하려다 거절당해 결국 현금을 여러 소규모 은행에 나눠 예치했다고 덧붙였다. 그러면서 “바이든 행정부 시절 은행 규제 당국은 '트럼프를 파괴하기 위해 할 수 있는 모든 일을 하라'는 지시를 받은 후 이행했다"고 주장했다. 결국 트럼프 대통령은 정치적인 이유로 고객에게 금융 서비스 제공을 거부하는 대출 기관을 제재하는 내용의 행정명령을 지난 7일 서명했다. 한편, 트럼프 대통령이 자신과 다른 견해를 가진 경제 전문가를 공격한 것은 이번이 두번째다. 그는 지난 1일 고용 상황이 석 달 사이 크게 나빠졌다는 통계가 발표되자 “숫자를 조작했다"는 이유로 조 바이든 전 대통령이 임명한 에리카 맥엔타퍼 노동부 노동통계국장을 해고했다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

도널드 트럼프 미국 대통령의 관세정책에도 불구하고 미국 물가가 예상보다 크게 폭등하지 않은 것으로 확인되자 미 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 오는 9월 기준금리를 인하할 것이란 기대감이 확산하고 있다. 연준이 금리 인하의 적기를 놓져 빅컷(기준금리 0.5% 인하)이 필요하다는 주장도 나온다. 12일(현지시간) 미 노동부 발표에 따르면 7월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 2.7% 상승해 다우존스가 집계한 전문가 전망치(2.8%)를 하회했다. 이는 지난 6월(2.7%)과 동일한 수준이기도 하다. 변동성이 큰 에너지와 식료품을 제외한 7월 근원 CPI는 전년 대비, 전월 대비 각각 3.1%, 0.3% 오르면서 전문가 예상치(3.1%·0.3%)와 부합했다. 7월 근원 CPI는 6월의 2.9%에서 상승폭이 더 커졌지만 시장 예상 범위에 머무른 데다 서비스 물가가 크게 올라 9월 금리인하가 확실하다는 분위기가 형성됐다. 블룸버그통신은 “항공료, 레크리에이션, 의료 서비스 등의 물가가 올들어 가장 큰 상승폭을 보였다"며 “관세 정책에 노출된 장난감, 스포츠용품, 가구 및 가정용품 등은 오름폭이 지난달보다 둔화됐다"고 설명했다. 미국 고용시장이 크게 둔화된 것으로 확인된 와중에 관세에 따른 물가 충격이 7월에도 드러나지 않은 것으로 나타나자 시장에선 금리인하를 기정사실화하고 있다. 시카고상품거래소(CME)의 페드워치에 따르면 현재 금리선물시장은 연준이 9월에 금리를 4.0~4.25%로 0.25%포인트 인하할 확률을 94.3%로 반영하고 있다. 모건스탠리 자산운용의 앤드류 슈주로프스키 모기지 및 증권투자 공동총괄은 “시장은 예상치를 상회하는 물가 지표를 예상하고 있었는데 그런 결과는 나타나지 않았다"며 “연준은 이중 목표 중 물가 묵표보다 고용 목표를 더 놓치고 있는 것처럼 보인다"고 로이터통신에 말했다. 9월 빅컷을 예상하는 주장도 제기된다. 블룸버그에 따르면 블랙록의 릭 라이더 최고투자책임자(CIO)는 “7월 물가지표는 지난 몇 달 동안 보았던 것보다 약간 강했지만 두려워했던 것보다 낮았다"며 “이에 연준이 9월부터 금리 인하를 시작할 것으로 예상되며 50bp(1bp=0.01%포인트) 인하도 타당하다"고 밝혔다. 리건 캐피탈의 스카일러 웨이난드도 9월 빅컷 가능성이 있다고 내다봤다. 스콧 베선트 미 재무장관도 이날 폭스비즈니스와 인터뷰에서 “현재 진짜로 고민해야 할 것은 9월 금리 0.5%포인트 인하 여부"라며 연준이 지난 7월 금리를 동결한 이후 5~6월 고용 증가 수치가 대폭 하향된 점을 언급했다. 이어 “연준이 당시 수정된 지표를 손에 들고 있었다면 6월, 7월에 금리를 내렸을 것"이라고 덧붙였다. 이렇듯 미국 물가가 7월까지 '깜짝 급등'하지 않았던 배경엔 기업들이 관세에 따른 비용 상승분을 소비자들에게 크게 전가하지 않았기 때문으로 풀이된다. 글로벌 금융사 ING의 제임스 나이틀리 수석 글로벌 이코노미스트는 “기업들이 마진 범위 내에서 관세를 흡수하자 인플레이션이 대체적으로 예상 범위에 머물렀다"며 “이에 연준은 9월 금리인하를 통해 고용시장 둔화에 대비할 여력이 생겼다"고 말했다. 르네상스 매크로 리서치의 닐 두타도 “관세 영향이 소비자에게 전가되지 않고 있음을 보여준다"며 “이는 기업들이 마진 압박을 용인하고 있음을 의미한다"고 설명했다. 이날 전미자영업연맹(NFIB)이 발표한 7월 보고서에 따르면 향후 가격을 인상하겠다고 답한 기업들의 비중이 전월 대비 4%포인트 하락한 28%로 집계됐다. 나이틀리 이코노미스트는 또 이날 별도의 보고서를 통해 현재 인플레이션 양상이 9%대로 치솟았던 2021~2022년 수준과 다르다고 주장했다. 지금은 주거비용 안정화 등을 비롯한 디스인플레이션 요인들이 작용하고 있어 관세에 따른 영향이 앞으로 상쇄될 수 있다는 분석이다. 그러면서 연준이 9월은 물론 10월과 12월에도 금리를 0.25%포인트씩 내릴 것이라고 전망했다. 9월 금리인하를 기대하기엔 시기상조라는 반론도 나온다. CPI가 예상된 범위내 발표됐지만 상승세를 이어가고 있는 만큼 연준이 신중한 태도를 계속 보일 것이다. 블룸버그 이코노믹스의 아나 웡 이코노미스트 등은 “관세에 따른 인플레이션이 연준이 우려하는 수준은 아니지만 근원 개인소비지출(PCE) 가격지수가 더 크게 올라 9월 금리인하가 확실히 이루어질 가능성은 낮다고 본다"고 주장했다. 전 세계를 대상으로 하는 트럼프 대통령의 상호관세가 지난 7일부터 발효돼 인플레이션 추이가 장기화할 것이란 관측도 나온다. 특히 미국의 주요 교역국인 캐나다, 스위스, 인도, 브라질 등은 관세율이 상향됐다. 뱅크레이트의 그레그 맥브라이드는 “폭풍 전 고요와 같다"며 “관세가 이달 들어 새로 발효된 만큼 소비자에게 완전히 전가되는데 몇 달이 걸릴 수 있겠지만 인플레이션은 연말까지 상승세를 이어갈 것으로 보인다"고 말했다. 한편, 트럼프 대통령은 이날 자신의 소셜미디어 트루스소셜에 “투 레이트(결정이 항상 느린) 제롬 파월 연준 의장은 지금 당장 금리를 내려야 한다"며 “그가 너무 늦게 행동함으로써 발생된 피해는 계산할 수 없을 정도"라고 주장했다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

7월 미국 소비자물가지수(CPI)가 예상 범위에 머무른 것으로 발표되면서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인하 기대감이 커진 가운데, 스콧 베선트 미국 재무장관은 빅컷(기준금리 0.5%포인트 인하)이 필요하다고 주장했다. 베선트 장관은 12일(현지시간) 폭스비즈니스 인터뷰에서 “지금 진짜로 고민해야 할 것은 9월에 기준금리 0.5%포인트 인하 여부"라며 연준이 지난 7월 금리를 동결한 이후 5~6월 고용이 크게 둔화한 것으로 수정된 점을 강조했다. 이어 “연준이 당시 수정된 지표를 손에 들고 있었다면 6월, 7월에 금리를 내렸을 것"이라고 덧붙였다. 베선트 장관의 이같은 주장은 7월 CPI가 발표된 이후 나왔다. 이날 미 노동부 발표에 따르면 7월 CPI는 전년 동월 대비 2.7% 상승해 다우존스가 집계한 전문가 전망치(2.8%)를 하회했다. 이는 지난 6월(2.7%)과 동일한 수준이기도 하다. 변동성이 큰 에너지와 식료품을 제외한 7월 근원 CPI는 전년 대비, 전월 대비 각각 3.1%, 0.3% 오르면서 전문가 예상치(3.1%·0.3%)와 부합했다. 서비스 물가가 전년 동월 대비 3.6% 오른 것이 근원 CPI 상승을 부추겼다. 이와 관련해 베선트 장관은 “(관세로 인해) 모든 사람들은 상품 인플레이션이 일어날 것으로 예상했었지만 이상하게 서비스 인플레이션이 발생했다"고 말했다. 베선트 장관은 또 도널드 트럼프 미국 대통령이 최근 연준 이사직으로 지명한 스티븐 미란 경제자문위원회(CEA) 위원장이 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에 참석하길 희망한다고 밝혔다. 그는 “연준에서 올바른 목소리를 낼 것"이라며 “연준의 구성이 달라질 것"이라고 덧붙였다. 미란 위원장이 상원 인준을 거치면 아드리아나 쿠글러 이사의 잔여 임기(내년 1월 종료)를 맡게 된다. 쿠글러 이사는 개인적인 이유를 들어 임기를 채우지 않고 조기 사퇴한 바 있다. 베센트 장관은 또 미란 위원장의 임시 기간이 만료되면 트럼프 대통령이 그를 14년 임기의 정식 이사로 지명할 수 있지만 다른 후보를 살펴보고 있다며 전 연준 의장이자 재무장관인 제닛 옐런도 고려할 수 있다고 전했다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr