▲팬오션 CI
iM증권은 4일 팬오션에 대해 전방 산업 불확실성에도 내년 실적 안정성은 유지될 것으로 보고 투자의견은 '매수'를, 목표주가는 5800원을 유지했다.
배세호 iM증권 연구원은 “중국 매크로 불확실성과 미 대선 등 전방 산업 불확실성이 유지되면서 주가가 약세를 보이고 있다"며 “발틱운임지수(BDI)도 최근 단기간 반등이 어려울 것으로 전망되는 가운데 팬오션 투자 심리도 BDI와 연동돼 최근 악화됐다"고 분석했다.
배 연구원은 “다만 현재 주가 수준은 역사적 하단에 있고 업황 불확실성에도 내년 실적 안정성은 유지될 것으로 예상된다"며 “추가적인 주가 하락은 제한적일 것"이라고 판단했다.
iM증권에 따르면 팬오션의 연결 기준 3분기 매출액은 1조3000억원, 영업이익은 1281억원으로 영업이익은 시장 컨센서스에 부합했으며 기존 추정치를 11% 상회했다.
다만 단기적인 벌크 업황 불확실성이 확대되는 시점으로 불확실성 해소에는 시간이 필요하다고 봤다.
배 연구원은 “중국 경기 우려와 철광석 수요 불확실성, 미 대선 영향 등으로 BDI가 3분기 평균 대비 26% 하락한 상황"이라며 “BDI 약세는 당분간 지속되고 불확실성 해소까지는 시간이 필요할 것으로 보인다"고 설명했다.
그러면서도 “다만 팬오션의 영업 실적은 LNG선이 매출 증대로 안정적인 흐름을 기대할 수 있다"며 “4분기 3척, 내년 4척의 LNG선 인도가 예정돼 있고 장기대선계약을 맺은 만큼 척당 연간 100억원 수준의 안정적인 영업이익을 기대할 수 있을 것"이라고 내다봤다.
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