▲트레이더(사진=AFP/연합)
도널드 트럼프 미국 대통령의 글로벌 관세 전쟁이 이어지는 와중에 월가에서는 아시아 필수소비재 관련주들을 주목해야 한다고 입을 모으고 있다. 내수주가 관세 영향을 상대적으로 덜 받는 데다 각국의 경기부양책 또한 주가 상승에 긍정적으로 작용할 수 있어서다.
20일 블룸버그통신에 따르면 MSCI 아시아태평양 필수소비재 지수는 트럼프 대통령의 상호관세가 지난 2일 발표된 이후 5% 가량 상승했는데 이는 11개 섹터 중 상승률이 가장 높다. 같은 기간 MSCI 아시아태평양 지수가 2.5% 하락한 것과 대조적이다. 미·중 관세 전쟁 격화에 따른 경기 둔화 우려로 투자자들이 기술주·성장주에서 경기 방어의 성격을 가진 필수소비재 등으로 눈길을 돌린 것으로 풀이된다. 특히 경기 둔화 우려로 소비자들이 필수품만 사들일 것이란 관측에 MSCI 아태 임의소비재 지수는 이달 5% 넘게 급락, 두 번째로 가장 큰 하락폭을 보였다.
삭소 마켓의 차루 차나나 최고 투자 전략가는 “투자자들의 마인드가 글로벌 성장 및 수출에서 내수 중심 피난처를 찾는 방향으로 전환됐다"며 “투자자들은 더욱 분열되고 보호무역주의적인 세계를 반영하기 시작해 자국내 정책 지원과 소비가 더욱 중요해지고 있다"고 말했다.
필수소비재 관련주들이 지난 몇 년 동안 하락세를 이어온 만큼 상승 여력이 있다는 관측도 나온다. MSCI 아태 필수소비재 지수는 작년까지 4년 연속 하락한 반면 MSCI 아시아 정보기술 지수는 2019년부터 상승세가 지속됐다.
블룸버그는 “각국 경기부양책들이 공개됨에 따라 초기 단계인 필수소비재로의 전환이 이어질 수 있다"고 전했다. 실제 중국 정부는 소비 촉진을 위한 48가지의 조치들을 최근 공개했고 한국 정부 역시 12조2000억원 규모의 추가경정예산안(추경)을 편성했다.
▲소비자들이 과일 코너를 둘러보고 있다.
월가에서도 투자자들이 아시아 필수소비재 관련주들을 주목할 것을 권장하고 있다. 블룸버그에 따르면 글로벌 투자은행 골드만삭스, 모건스탠리 등 전략가들은 투자자들이 방어적으로 나서야 한다며 아시아 필수소비재를 주목했다. 글로벌 금융사 피델리티 인터내셔널의 경우 지난 7일부터 중국 필수소비재 관련주들을 매수했다고 밝혔다.
골드만삭스 전략가들은 지난 6일 보고서를 내고 아시아 필수소비재 관련주들에 대한 투자의견을 '비중확대'(overweight)로 상향 조정했고 JP모건체이스도 지난 17일 이와 비슷한 의견을 냈다. 일본 도쿄마린자산운용의 아키자와 히로노리 최고투자채임자는 “필수소비재는 수요가 큰 폭으로 흔들리지 않을 뿐만 아니라 미국 수출 익스포져가 큰 기업들도 적다"며 “소비 촉진을 위해 중앙은행들이 금리를 낮추는 것이 긍정적인 시나리오"라고 했다.
일각에선 필수소비재 투자에 따른 리스크가 존재하지만 트럼프 대통령이 관세 전쟁에서 물러서지 않는 이상 내수와 관련된 주식이 계속 주목받을 것으로 관측된다.
애버딘 인베스트먼트의 제임스 톰 선임 투자 이사는 인플레이션이 발생할 경우 소비가 위축될 수 있다고 지적했다. 반면 AT글로벌 마켓의 닉 트위데일 수석 시장 분석가는 “관세 전쟁 상확 속에서 필수소비재는 여전히 투자자들로부터 주목을 받을 것"이라며 “위험자산 투자심리가 회복될 경우 임으소비재 및 서비스 섹터로 다시 전환될 것으로 보이지만 미국 정부가 관세 정책을 바꿔야만 이런 일이 일어날 것 같다"고 말했다.
블룸버그는 아태 필수소비재 지수가 향후 12개월 동안 MSCI 아태 지수보다 두 배의 달하는 성장률을 기록할 것으로 예상된다고 전했다.
한편, 한국거래소에 따르면 삼양식품, 한국전력, 이마트, KT&G 등 국내 대형 내수주로 구성된 코스피200 생활소비재 지수는 이달 6.28% 올랐다. 같은 기간 코스피200 지수는 1.22% 하락했다.
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