▲BNK금융지주, JB금융지주, DGB금융지주
원·달러 환율이 지난해 4분기에만 165원이 치솟은 가운데 지방금융지주의 기업가치 제고(밸류업) 계획에 영향이 미칠 지 주목된다. 환율이 오르면 배당 여력을 나타내는 보통주자본(CET1)비율이 하락할 수 있기 때문이다. 단 지방금융지주의 경우 시중 금융지주 대비 외화자산 비율이 낮아 상대적으로 타격이 덜 할 것이란 전망이다.
9일 금융권에 따르면 지난해 3분기 말 기준 지방금융지주인 JB금융지주의 CET1비율은 12.68%, BNK금융지주의 CET1비율은 12.31%로 각각 나타났다. 시중은행으로 전환한 DGB금융지주의 CET1비율은 11.83%였다.
이같은 CET1비율이 4분기에는 더 낮아졌을 것이란 예상이 나온다. CET1비율은 보통주자본을 위험가중자산(RWA)으로 나눠 구하는데, 환율이 높아질 수록 외화대출 평가액이 늘어나 RWA가 증가한다. 시중 금융지주의 경우 환율이 10원 오르면 CET1비율은 약 0.8~3bp(1bp=0.01%포인트(p)) 하락하는 것으로 추정한다.
이날 원·달러 환율은 3시 30분 기준 전거래일 종가(1455원) 대비 5.5원 오른 1460.5원에 마감했다. 1460원대의 높은 수준이다. 환율은 도널드 트럼프 미국 대통령 재당선에 더해 지난 12·3 비상계엄 사태로 상승 압력이 커지며 1400원을 단숨에 뛰어넘었고, 현재는 1500원을 넘보고 있다. 서울 외환시장에 따르면 지난해 9월 30일 종가 환율은 1307.8원이었는데 같은 해 12월 30일 1472.5원까지 치솟으면서 지난해 4분기 동안에만 164.7원 상승했다.
지방금융지주사들은 지난해 밸류업 계획을 발표하며 중장기 목표 CET1비율을 발표했다. CET1비율을 안정적으로 관리하면서 이에 기반한 주주환원책을 펼치겠다는 것이다. 시중 금융지주사와 비교해 구체적인 방안이 나오지는 않았지만, CET1비율 관리를 가장 기반으로 하겠다는 것이 공통된 내용이다.
JB금융은 장기적으로 CET1비율 13%를 초과하면 총주주환원율 50% 이상을 검토하겠다는 계획이다. BNK금융은 2027년까지 CET1비율을 12.5%, DGB금융은 12.3% 수준으로 각각 관리하겠다는 계획을 밝혔다. 3곳 모두 지난해 3분기 CET1비율은 목표 CET1비율에 도달하지 못했다. 다만 김기홍 JB금융 회장은 지난해 상반기 실적발표 컨퍼런스 콜에서 “CET1비율 13%를 언제 달성하느냐는 예측하기 어렵다"며 “13%가 되기 전에 주주환원을 상당히 올릴 수도 있다"고 했다. JB금융은 2026년까지 CET1비율을 기반으로 자기자본이익률(ROE)을 13%까지 높여 주주환원율을 45%까지 높이겠다는 계획이다.
지방금융지주의 경우 상대적으로 외화자산 비중이 적어 시중 금융지주 대비 영향은 크지 않을 것이란 전망도 나온다. 지방은행업계 한 관계자는 “지방은행은 시중은행 대비 보유 외화자산 비중이 적은 데다 해외 점포도 상대적으로 적어 시중 금융지주보다 밸류업 계획에 큰 충격은 없을 것"이라고 말했다. 또 다른 관계자는 “지방금융지주도 환율 상승에 따른 영향을 아예 받지 않는 것은 아니지만 밸류업 계획을 수정할 그런 단계는 아니라고 보고 있다"며 “모니터링을 강화하며 상황을 예의주시하고 있다"고 말했다.
;){kind=link}