‘보험영업의 힘’ 확인한 손보사…생보사는 예실차 부담

▲투자손익이 급감한 가운데 보험사별 본업 경쟁력이 3분기 실적을 갈랐다.

3분기 보험업계 실적발표는 상반기와 다른 양상을 보였다. 실적 향상을 견인하던 투자손익은 급감했다. 이자수익 확대를 위한 노력이 지속되고 있지만, 비우호적인 환경을 이겨내지 못한 셈이다. 반면 본업은 발목을 잡던 요소들이 완화되면서 약진했다. 손해보험사와 생명보험사의 표정이 달랐던 것도 특징이다.

15일 손해보험업계에 따르면 삼성화재·DB손해보험·현대해상·한화손해보험 등은 실적 향상에 성공했다. 이들은 보험손익이 눈에 띄게 증가하고, 보험계약마진(CSM)이 불어났다는 공통점을 갖고 있다. 본업의 미래가치가 증대됐다는 의미다.

장기손해보험은 △보험금 예실차 △보험료 인상 △손해율 개선 등이 성과로 이어졌고, 손실부담계약 환입에 따른 수혜도 입었다.

이 중 보험금 예실차는 당초 예상한 보험금과 실제 지급된 보험금의 차이로, 보험손익에 큰 영향을 끼치는 항목이다. 7월부터 도수치료가 관리급여로 편입되면서 일부 수요가 신장분사치료를 비롯한 이학요법으로 옮겨지고 있으나, 보험사의 부담이 줄어든 상황이다.

자동차보험은 누적된 보험료 인하 효과가 여전히 작용하고 있으나, 전반적으로 실적이 개선됐다. 고유가로 교통량이 줄면서 손해율 관리가 이전보다 용이했다는 평가다. 손해율 안정화화 재보험 활용 등은 일반보험 수익성 향상으로 이어졌다.

포화된 국내 시장 의존도를 낮추기 위한 투자의 결실도 맺고 있다. 삼성화재는 화재와 호우를 비롯한 고액사고가 발생했음에도 일반보험 수익이 향상된 원인으로 국내외 사업의 성장을 꼽았다. 삼성화재는 영국 로이즈 보험사 캐노피우스 지분 매입 등을 진행했고, 최근 잔여지분 인수를 결정했다. DB손보에서는 미국 특화보험사 포테그라의 실적이 연결 재무제표로 편입되고 있다.

▲보험사들의 부문별 실적이 엇갈렸다.[이미지=제미나이]

반면 생명보험업계는 분위기가 다르다. 아직 교보생명의 발표가 남아있으나, NH농협생명(-96.8%)·하나생명(-120.3%)·ABL생명(-144.3%) 등 실적이 크게 하락한 곳이 많은 탓이다.

독감 유행을 비롯한 이유로 의료 이용량이 많아지면서 예실차 부담이 여전했고, 계리가정 가이드라인 변경으로 손해율을 보수적으로 잡은 결과다.

수익성이 개선된 보험사가 없는 것은 아니다. 삼성생명은 줄어든 보험손익을 투자손익이 상쇄하면서 순이익이 높아졌다. 이자·배당수익과 자회사 연결 및 지분법 손익이 든든했던 덕분이다.

한화생명도 별도 기준으로는 어려움을 겪었지만, 한화손보와 해외 사업의 선전이 연결 순이익을 이끌었다. 동양생명은 보장성 상품군을 중심으로 보험손익이 40% 넘게 불어나면서 실적을 끌어올렸다.

생·손보사를 막론하고 투자손익이 줄어든 원인은 다양하다. 우선 시장금리 상승으로 채권을 비롯한 자산에서 손실이 발생했다. 금리가 오르면 향후 투자이익 증가를 기대할 수 있으나, 단기적인 타격은 피하기 어렵다.

결정타를 입힌 것은 코스피 급락이다. 주식과 펀드 등 보유 자산의 가치가 크게 떨어지면서 대규모 손실이 났다. 변액보험을 운용하는 생보사는 적립금 가치 하락에 따른 부담이 가중됐다.

일부 기업에서는 고정이하 자산 규모가 확대되면서 충당금을 쌓기도 했다. 3분기에 대규모 투자손실을 입은 곳이 많았던 까닭이다. 여기에 환차손이 더해지면서 아픔이 커졌다.

4분기에는 연말 CSM 조정이 이뤄지고 차보험, 실손보험, 상해보험 등의 손해율이 상승한다. 이전분기 보다 실적이 안 좋게 나타나는 사례가 많은 이유다.

내년 전망도 밝다고 보기 어렵다. 보험연구원은 내년 생명·손해보험사들의 보험료가 299조원으로, 올해 대비 3.5% 증가할 것으로 추정했다. 올해 상승률 전망치는 약 8%였다.

보험사들이 보험계약 유지율 향상에 매진하는 것도 신계약 보다 기존 계약의 중요도가 커지는 현상과 관련이 있다. 금융소비자보호가 기업의 이익이 분리되지 않는다는 것이다.

지속가능한 포트폴리오 구축도 과제다. 생보사들은 건강보험 판매를 지속하는 중으로, 단기납 종신보험의 비중을 낮추고 장기납 상품의 기여도를 끌어올리고 있다.

손보사는 기존 건강보험 시장의 입지를 수성하면서 일반보험 수익성 향상을 기대하고 있다. 차보험도 올해 단행된 보험료 인상 효과가 점진적으로 반영될 전망이다.

업계 관계자는 “글로벌 사업의 효과가 나타나고 있는 만큼 해외시장에 눈을 돌리는 기업이 많아질 것"이라며 “판매수수료 제도 변화는 전속채널에 강점을 지닌 보험사에 호재로 작용할 수 있다"고 말했다.

나광호 기자 spero1225@ekn.kr