'겨울은 항상 마지막에 웃는다'(Winter Always Laughs)는 보고서로 최근 SK하이닉스의 주가 하락을 유발한 모건스탠리가 자신들의 평가가 틀렸다고 인정하면서 목표주가를 상향 조정했다. 25일 금융투자업계, 블룸버그통신 등에 따르면 글로벌 투자은행 모건스탠리의 숀 킴 연구원은 최근 발행한 보고서를 통해 “인공지능(AI) 수혜주 주가가 뛰면서 덩달아 랠리를 이어왔던 SK하이닉스에 대해 우리의 평가가 단기적으로 틀렸다"며 목표주가를 기존 12만원에서 13만원으로 상향 조정했다. 이어 “올해는 SK하이닉스에 있어서 성공적인 해가 될 것으로 보인다"고 덧붙였다. 앞서 모건스탠리는 지난달 추석 연휴 당시 SK하이닉스 목표 주가를 종전 26만원에서 12만원으로 54% 낮춘 보고서를 내놓았고 투자의견 또한 비중확대에서 비중축소로 두 단계 하향 조정했다. 증권사 보고서 특성상 비율 축소는 사실상 매도(sell) 의견으로 해석된다. 이 여파로 추석연휴가 끝난 후 첫 거래일인 지난달 19일 SK하이닉스 주가는 전 거래일 대비 6.14 급락한 15만2800원에 장을 마감했다. 이날 장중엔 주가가 최대 11% 가량 폭락하기도 했다. 그러나 불과 1개월여 만에 모건스탠리가 틀렸음을 인정한 배경엔 올 3분기 SK하이닉스 실적이 예상을 웃돌았기 때문으로 풀이된다. 전날 SK하이닉스는 올해 3분기 연결 기준 매출 17조5731억원, 영업이익 7조300억원을 기록했다고 밝혔다. 매출과 영업이익 모두 분기 기준 역대 최대 성적표이며 영업이익이 7조원대로 올라선 것은 반도체 슈퍼 호황기였던 2018년 이후 처음이다. 앞서 금융정보업체 에프앤가이드가 집계한 3분기 실적 컨센서스(예상치 평균)는 매출 18조370억원, 영업이익 6조7628억원을 기록할 것으로 전망됐다. SK하이닉스가 이번 실적발표를 통해 '반도체 겨울론'을 잠재운 셈이다. SK하이닉스는 실적 발표 콘퍼런스 콜에서 “HBM(고대역폭 메모리) 매출은 전 분기 대비 70% 이상, 전년 동기 대비 330% 이상 증가하며 실적 성장세를 이끌었다"며 “D램 내 HBM 매출 비중이 3분기 30%로 확대됐다“고 설명했다. 4분기 전망도 긍정적이다. SK하이닉스는 “4분기에는 예정대로 HBM3E 12단 제품의 출하를 시작할 것"이라며 “이를 통해 D램 내 HBM 매출 비중이 40% 수준까지 확대될 것으로 예상된다"고 내다봤다. 다만 모건스탠리는 “이번에는 다를 수 있지만 범용 메모리 시장 전망에 주의해야 한다"며 메모리 반도체 사이클이 정점을 찍었다는 판다은 바뀌지 않았다고 주장했다. 이어 “이번 분기부터 SK하이닉스에 구름이 짙어지고 있다"고 강조하며 이들이 커버하는 반도체 섹터 중 가장 선호하지 않는 주식을 SK하이닉스로 꼽았다. 구조적인 반도체 공급부족이 끝나감에 따라 성장이 둔화되면서 향후 실적이 지속가능한 리스크에 노출됐다는 설명이다. 반면 국내 증권사들은 SK하이닉스의 낙관론에 무게를 실어주는 분위기다. 미래에셋증권(26만원→27만원), NH투자증권(23만원→26만원), BNK투자증권(23만원→25만원), 하나증권(22만원→24만원) 등은 전날부터 SK하이닉스 목표주가를 높게 잡았다. 다올투자증권(31만원), DS투자증권(29만원), 대신증권(26만5000원), 메리츠증권(23만원) 등도 최근에 SK하이닉스 목표주가를 상향 조정했다. 글로벌 투자은행 골드만삭스와 유진투자증권이 SK하이닉스 3분기 실적발표 후 가장 처음으로 목표주가를 상향 조정했다고 블룸버그는 전했다. 또 HSBC는 HBM시장을 주도하고 있다는 이유로 SK하이닉스 주식을 선호한다고 전했다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

이지스자산운용이 올 하반기 조직 개편을 단행하고 이규성·강영구 대표이사 체제를 도입했다고 25일 밝혔다. 핵심 사업 영역인 '부동산' 관련 조직을 하나로 모아 운용 효율성과 결집 시너지를 극대화할 방침이다. 이지스자산운용은 최고 리더십에 '경영'과 '운용'으로 구분한 양 대표이사 체제를 도입한다. 경영은 이규성 대표이사가, 운용은 강영구 대표이사가 각각 맡는다. 운용 조직은 회사의 핵심 영역인 부동산을 관장하는 리얼에셋부문과 중장기 육성 사업인 증권부문, 인프라부문으로 구성된다. 리츠부문은 정보 교류 차단 및 업무 특성을 감안해 별도 독립 부문으로 운영한다. 회사의 핵심 사업을 맡는 리얼에셋부문은 그동안 분산된 의사결정 체계로 운영된 국내외 투자, 자산관리, 펀드 레이징 등 사업의 전 기능을 통합한다. 리얼에셋부문 대표가 부문 내 그룹장 단위로 구분된 각 기능을 조율해 사업 역량과 펀드 운용의 효율성을 극대화한다는 방침이다. 그동안 경영과 함께 사업 영역을 겸임했던 이규성 대표는 경영에 전념한다. 회사의 중장기 성장 전략 수립과 전사 지원 역량 강화에 집중할 계획이다. 아울러 사내 시니어 리더십 회의체인 SMP는 주요 사업 추진과 운영 과정을 지원하는 역할을 맡는다. 기존 국내자산관리부문과 리얼에셋부문을 각각 맡던 신동훈, 정석우 두 리더는 SMP로서 지원에 나선다. 이지스자산운용 관계자는 “거시 경제의 불확실성이 이어지고 있는 상황에서 책임 운용과 효율성 제고를 위한 큰 규모의 조직개편을 단행했다"며 “이번 개편이 같은 비전과 목표를 바라보는 'One-IGIS 문화'를 정착시키고 새로운 성장 동력을 만드는 계기가 될 것"이라고 말했다. ▲경영 이규성 ▲운용 겸 리얼에셋부문 강영구 ▲증권부문 장지영 ▲인프라부문 오태석 ▲리츠부문 조환석 ▲공간투자그룹 이철승 ▲IG그룹 이기열 ▲국내자산관리그룹 정조민 ▲글로벌전략그룹 윤정규 ▲글로벌자산관리그룹 신민재 ▲CM그룹 신동열 김기령 기자 giryeong@ekn.kr

삼성전자가 다시 한 번 52주 최저가를 경신했다. 25일 한국거래소에 따르면 오전 9시 27분경 삼성전자 주가는 전일 대비 0.53% 하락한 5만6300원에 거래 중이다. 특히 장 개시 직후에는 1% 넘게 떨어져 5만5900원까지 내려가 신저가를 경신하기도 했다. 올해 글로벌 AI 반도체 시장이 급성장한 가운데 삼성전자는 고대역폭메모리(HBM) 경쟁에서 뒤쳐졌다는 평가를 받고 있다. 특히 최근 발표한 3분기 잠정실적이 시장 기대치를 밑돌아 투심이 악화됐다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

새내기주 웨이비스가 코스닥 상장 당일 6%대 강세다. 25일 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시25분 기준 웨이비스는 공모가(1만5000원) 대비 6.60% 오른 1만5990원에 거래되고 있다. 웨이비스는 이날 장 초반 14%대 상승세를 보이면서 1만8500원까지 올랐다가 공모가를 하회한 1만4350원까지 하락하기도 했으나 다시 6%대 오름세로 전환했다. 웨이비스가 하락하는 데는 투자자들의 차익실현 수요가 대거 발현되면서 매도세가 나타났기 때문으로 풀이된다. 웨이비스는 질화갈륨(GaN) RF(Radio Frequency) 반도체 전문 기업으로 국내 최초로 GaN RF 반도체 양산 기술 국산화에 성공했다. 앞서 기관투자자 대상 수요예측에서 1159.1대 1의 경쟁률을 기록하면서 공모가 밴드 상단을 초과한 1만5000원으로 공모가를 확정했다. 일반청약에서도 1126.51대 1의 경쟁률로 증거금 약 3조1400억원을 모았다. 김기령 기자 giryeong@ekn.kr

전날 상한가를 기록한 고려아연이 이날도 21%대 상승률을 기록 중이다. 25일 한국거래소에 따르면 오전 9시 8분경 고려아연 주가는 전일 대비 21.62% 오른 138만4000원에 거래 중이다. 지난 23일 자사주 공개매수가 종료된 고려아연은 영풍-MBK파트너스 측과 최윤범 회장 측 모두 지분이 과반에 미치지 못할 것으로 예측됐다. 이에 장내매수 경쟁이 치열해지리라는 기대감이 유입되며 전날 고려아연 주가는 상한가를 기록, 이날도 흐름이 유지되는 것으로 풀이된다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

이렘이 전날에 이어 강세다. 25일 한국거래소에 따르면 코스닥 시장에서 이렘은 오전 9시7분 기준 전 거래일 대비 226원(17.29%) 상승한 1532원에 거래되고 있다. 이렘은 전날 상한가(29.95%)를 기록한 바 있다. 이는 이렘의 관계사인 엑스알비가 충북 음성에 연간 100㎿h 규모의 생산공장을 본격 가동한다는 소식지 전해진 영향이다. 전지 전용 생산공장의 규모는 약 1500㎡으로 부품 준비와 스택 조립, 시스템 통합, 검수, 출하가 원스톱으로 이뤄진다. ESS는 안정적으로 대용량의 전기를 저장할 수 있다. 필요할 때 즉시 전기를 공급할 수 있는 시스템으로, 많은 양의 배터리가 사용된다. 가장 적합한 배터리로는 바나듐 전지가 꼽힌다. 수계 전해질을 사용해 화재 위험이 없고 20년 이상의 장수명이 강점이기 때문이다. 최근 막대한 전력을 소모하는 AI(인공지능) 데이터센터 급증에 따라 ESS 수요도 크게 증가했다. 이에 회사 측은 바나듐 배터리 관련 시장도 동반 성장할 것으로 분석하고 있다. 윤하늘 기자 yhn7704@ekn.kr

대신증권은 25일 현대차에 대해 자사주 매입과 배당 등을 고려해 점진적으로 비중을 늘려갈 것을 추천했다. 투자의견은 '매수'를, 목표주가는 34만원을 유지했다. 김귀연 대신증권 연구원은 “업황과 실적 우려가 선반영되면서 하반기 주가가 20% 하락했다"면서 “다음 달 미국 대선 이후 배당, 연내 자사주 매입 가능성, 팰리세이드 모멘텀 등을 감안하면 연말 주가가 개선될 것으로 예상한다"고 분석했다. 대신증권에 따르면 현대차증권의 3분기 매출은 전년 동기 대비 5% 증가한 42조9000억원을, 영업이익은 1% 증가한 3조6000억원을 기록했다. 김 연구원은 “영업이익은 대신증권이 추정한 3조8000억원 대비 약 7% 하회한 수준"이라며 “자동차 부문에서 람다2 충당금과 인건비 증가, 주요국 인센티브 증가 등으로 영업이익이 부진했다"고 설명했다. 김 연구원은 연말 주주환원책을 통해 주가 하방 부담은 제한적이라고 내다봤다. 김 연구원은 “올해 안에 1조원 규모의 자사주 매입이 예상되고 배당도 감안하면 연말로 갈수록 단기 반등할 것으로 예상한다"며 “다음 달 초 미 대선 이후로 비중을 점진적으로 늘려가는 전략을 추천한다"고 설명했다. 김기령 기자 giryeong@ekn.kr

NH투자증권은 25일 LG전자에 대해 3분기 실적이 부진했지만 내년 개선 가능성이 높다며 주주환원 정책도 긍정적이라고 분석했다. 목표주가는 13만원, 투자의견은 '매수'를 유지했다. 이규하 NH투자증권 연구원은 “LG전자는 3분기 영업이익은 7519억원으로 전년 대비 24.6% 줄어들어 시장 컨센서스를 하회했다"며 “ 부진한 수요와 운송비 상승 영향으로 4분기 실적도 컨센서스를 하회할 것"이라고 말했다 이 연구원은 “2025년에도 비용 상승 가능성이 있어 연간 영업이익을 4.4% 하향했다"면서도 “이미 낮아진 밸류에이션과 기보유 자사주 소각 및 추가 자사주 매입 등 적극적인 주주환원 정책과 2025년 수요 개선 가능성 고려한다면 현재 주가는 적극 매수해야하는 구간"이라고 분석했다. 이어 이 연구원은 “내년에는 실적 개선 기대된다"며 “최근 발표한 추가 주주환원 정책 방향도 긍정적"이라고 덧붙였다. 윤하늘 기자 yhn7704@ekn.kr

메리츠증권이 25일 보고서를 통해 삼성중공업에 대한 투자의견 매수, 목표가 2만원을 유지했다. 삼성중공업의 3분기 매출액은 2조3229억원, 영업이익 1199억원을 기록했다. 배기연 메리츠증권 연구원은 “영업이익 컨센서스를 12.0% 상회한 호실적의 배경으로 일회성요인이 있다"며 “해양프로젝트 하자보수 기간이 종료돼 하자보수충당금 환입이 510억원 발생했으며, 임금 협상 타결금 명목으로 320억원의 비용이 발생했다"고 밝혔다. 해양부문의 풀 CAPA 가동을 위한 진행 상황은 원활한 것으로 알려졌다. 해양 부문 생산 부하에 대한 일부 우려의 시각이 나오고 있으나 오는 2025~2026년 컨테이너선 인도 스케쥴이 올해 대비 -25.0%, -45.0%씩 감소해 부담을 상쇄할 수 있다. 인접 조선소들과의 협약을 통해 생산 효율을 개선하는 방안도 고려 중이다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

KB증권이 3분기 연결 기준 누적 당기순이익 5526억원을 거뒀다고 24일 밝혔다. 이는 전년 동기 대비 51.18% 증가한 수치다. KB증권의 3분기 누적 매출액은 8조746억원, 영업이익은 7355억원을 기록했다. 영업이익은 전년 동기 대비 20.31% 늘었지만 매출은 7.29% 감소한 수치다. 3분기 당기 매출, 영업이익, 순이익은 각각 2조3411억원, 2388억원, 1731억원을 기록했다. 직전 분기 대비 매출액은 2.98% 증가했으나 영업이익(-1.88%)과 순이익(-4.13%)은 소폭 감소했다. KB증권은 전 사업 부문이 고른 성장을 보이며 3분기 견조한 성장을 이어가고 있다고 밝혔다. 자산관리(WM)부문에서는 자산 규모가 60조원을 넘어섰으며, 관련 수익도 2000억원을 달성했다. 투자은행(IB) 부문에서는 채권발행시장(DCM)이 업계 1위를 수성 중이다. 주식발행시장(ECM)에서는 대어급 기업공개(IPO) 딜인 HD현대마린솔루션의 상장을 성사시키는 등 7건을 성공시켰다. 유상증자도 7건을 주관했다. 4분기에는 발해인프라투융자회사, MNC솔루션 등 대형 딜을 수행할 예정이다. 인수합병(M&A)은 동남아시아 소재 전략적투자자(SI)의 국내 기업 인수 자문을 성공적으로 추진하는 등 해외 딜을 중심으로 트랙레코드를 쌓아나가고 있다. KB증권 측은 “프로젝트파이낸스(PF) 부문에서도 안정적인 대형 딜 추진과 건설사 유동성 지원 등 통해 시장 안정화 기여했다"며 “국내외 브로커리지(주식 위탁매매) 수익도 확대하고 있다"고 전했다. 성우창 기자 suc@ekn.kr