IBK투자증권은 하이트진로의 신적이 지난 2분기와 유사한 실적 흐름이 이어질 것으로 내다보면서 목표주가과 투자의견을 각각 2만7000원과 매수로 유지했다. 9일 김태현 IBK투자증권 연구원은 “맥주 소비 위축세가 여전해 외형 성장 기대감이 제한적이지만, 가격 인상 효과와 마케팅비 절감 등으로 큰 폭의 이익 개선 흐름은 이어질 것'으로 예상했다. IBK투자증권은 3분기 연결 기준 매출액과 영업이익을 6835억원과 704억원으로 예상했다. 이는 전년 대비 4.4%, 62% 증가한 것으로 컨센서스와 비교할 때 매출은 유사한 수준이고, 영업이익(596억)은 크게 웃도는 전망이다. 그는 “주류 가격이 인상된 효과는 지속될 것"이라면서 “필라이트 이슈에 따른 출고 조절 이슈는 상당부분 마무리된 것으로 파악됐으나, 다만 맥주 시장 감소세가 여전함을 고려하면 소폭의 매출 하락이 예상된다"고 덧붙였다. 이어 “이번 분기도 출고가 인상분이 온전히 반영되며 영업이익은 전년 동기 대비 223% 오른 134억원으로 증가할 것"으로 관측했다. 김 연구원은 “소주는 가격 인상 효과가 더해져 영업이익이 전년 동기 대비 83% 증가할 것"으로 내다봤다. 박기범 기자 partner@ekn.kr

신동국 한양정밀 회장은 임주현 부회장이 지주사 대표에 오를 것이란 한미사이언스의 보도는 '오보'라고 일축했다. 신 회장은 지주사인 한미사이언스의 개인 최대주주다. 하지만 아직 한미사이언스의 경영권을 확보하지 못한 탓에 본인이 가장 많은 지분을 보유하고 있음에도, 한미사이언스의 보도가 '오보'임을 알렸다. 5일 신동국 회장은 의 전화통화에서 지주사 대표 자리에 임주현 부회장을 앉힌다는 보도에 대해 “오보"라고 말했다. 지난 4일과 5일 한미사이언스는 보도자료를 통해 “임주현 부회장을 지주사 대표로 앉히려는 수순"과 “오너 일가인 임주현 부회장을 대표이사로 선임하겠다는 뜻"이라고 밝힌 것에 대한 대답이다. 임종훈 한미사이언스 대표, 임종윤 한미사이언스 이사 등 형제 측과 송영숙 한미그룹 회장과 임주현 한미그룹 부회장 그리고 신동국 회장이 3자 연합은 그룹의 경영권을 놓고 다투고 있다. 형제 측은 지주사 경영권을 쥐고 있고, 3자 연합 측은 자회사의 경영권을 확보하고 있다. 양 측의 다툼은 지주사와 자회사가 갑론을박하고 있는 모습으로 나타난다. 통일된 메시지가 나오지 않는 건 어찌 보면 당연한 상황이다. 업계 관계자는 “각자가 경영권을 쥐고 있는 곳을 중심으로 메시지를 전달하기에 자회사가 모회사 보도자료를 반박하는 기형적 상황이 연출되고 있다"면서 “신동국 회장이 개인 기준 최대주주임에도 경영권을 확보하지 못한 상황이라 신 회장의 오보라고 말하는 내용이 지주사를 통해 나오고 있는 것"이라고 설명했다. 지난 7월 3일 한미사이언스 최대주주 집단은 형제 측에서 3자 연합으로 변경된다. 신동국 회장이 송 회장과 임 부회장과 함께 하기로 했기 때문이다. 그 결과, 형제 측은 즉시 위기에 처했다. 3자 연합이 주주총회에서 이사 선임의 안건을 올린다면 지주사 경영권을 빼앗길 수밖에 없는 상황이기 때문이다. 절차가 그대로 진행된다면 형제들은 한미사이언스라는 마지막 보루이자 비빌 언덕이 사라지게 된다. 지주사 경영권을 잃는다는 의미는 자회사에 대한 영향력도 사라진다는 의미다. 현재 한미약품의 이사진은 3자 연합 측이 과반수를 차지하고 있어 형제 측은 지주사를 활용해 간접적으로 영향력을 행사하고 있다. 지난달 29일 박재현 한미약품 대표가 사장에서 전무로 강등된 것이 대표적인 사례다. 이는 곧 형제들을 둘러싼 각종 의혹들을 내부적으로 감사할 수 있는 상황이 조성됐음을 의미한다. 동생인 임종훈 대표는 현재 자녀가 선수로 뛰고 있는 라크로스를 한미사이언스를 통해 후원해 사심 후원 의혹이, 형인 임종윤 사장은 룬메이캉(이하 RMK) 관련 일감 몰아주기 논란이 있다. 특히 형인 임종윤 사장은 내부 감사가 진행 중이다. 최대주주 측 관계자는 “임시 주총 이후에는 임종윤 사장의 RMK 관련 내부 감사도 탄력을 받을 수 있을 것"이라면서 “임 사장 관련 내부 감사는 착수됐지만, 진행속도는 지지부진한 상황"이라고 설명했다. 또 다른 관계자는 “현재는 한미사이언스 경영권이 이관되는 과도기에 있는 상황"이라며 “한미약품그룹 경영과 조직구성에 대한 부정적 영향을 최소화하면서, 경영권이 완전히 확보된 이후 한미사이언스도 한미약품과 마찬가지로 전문경영인 이사 선임 및 대표이사 체제로 구축해 나갈 계획"이라고 말했다. 박기범 기자 partner@ekn.kr

통합인력관리 솔루션 시프티가 독립경영에 나설 계획이라고 6일 발표했다. 시프티는 모회사인 비즈니스온이 국내 대형사모펀드(PEF) 운용사인 스카이레이크에쿼티파트너스에 인수됨에 따라 모기업으로부터 분할한다. 시프티는 HR솔루션 부문 관련 SaaS기업으로 2022년 비즈니스온과 전략적 M&A를 진행한 바 있다. 시프티는 2017년에 설립되어 서비스 출시 3년만인 2020년에 손익분기점(BEP)를 달성, 최고 실적을 거듭 갱신하며 성장해 왔다. 2022년 후에도 계속해서 매년 2배씩 성장, 비즈니스온의 외형적 성장을 견인하며 지난 7월 이루어진 매각 과정에서 중요한 역할을 했다. 시프티는 이번 매각으로 2년만에 비즈니스온으로부터 분할되어 독립적인 책임 경영에 나서게 됐다. 전년도 매출 2배 성장, 영업이익 3배 성장, 영업이익률 75%이라는 고공 성장을 이끌어 온 신승원 대표는 계속해서 시프티의 단독 대표이사로서 경영을 책임진다. 신승원 시프티 대표는 “본인의 시프티 지분 25%를 유지하면서 시프티의 수장으로써 앞으로의 성장과 글로벌 전개를 진두지휘할 예정"이라며 “스카이레이크는 시프티의 성장 가능성을 높게 평가하며 시프티의 성장파트너로 적극적으로 협력할 것"이라고 밝혔다. 시프티 관계자는 “스카이레이크와의 공고한 파트너십을 기반으로, 시프티 솔루션을 고도화하며 지속적으로 국내 시장 확대에 나서는 동시에 성공적으로 안착한 대만 시장 경험을 토대로 해외 확장에도 더욱 속도를 낼 것"이라고 말했다. 박기범 기자 partner@ekn.kr

중소형 증권사 최초로 기업가치 제고를 위한 밸류업 계획을 발표한 DB금융투자가 6일 장 초반 8%대 급등세를 보이고 있다. 6일 한국거래소에 따르면 오전 9시 35분 기준 DB금융투자는 전날보다 8.85% 오른 5290원에 거래되고 있다. 앞서는 9.67% 상승률로 5330원까지 올라 52주 신고가를 기록하기도 했다. 전날 DB금융투자는 △자기자본이익률(ROE) 10% 이상 달성 △3년간 주주환원율 40% 이상 유지 △업종 평균 주가순자산비율(PBR) 상회 등을 목표로 총주주수익률(TSR)을 제고하는 내용의 밸류업 계획을 발표했다. 주주환원율 40%는 DB금융투자의 최근 5년 평균 주주환원율 26.7%를 크게 웃도는 수치다. 앞서 밸류업 계획을 공시한 일부 증권사들보다도 높다. 박기범 기자 partner@ekn.kr

하나증권은 강원랜드가 규제 완화 효과로 목표주가를 2만원에서 2만2000원으로 상향했다. 6일 하나증권 이기훈 연구원은 “4일 공시를 통해 문화체육관광부로부터 카지노업 변경 허가, 즉 규제 완화를 통보받았다"면서 “주요 내용은 4가지로, 카지노 일반 영업장 면적은 기존 4393평에서 6128평으로 약 40% 확장과 카지노 게임 기구 대수를 기존 테이블과 머신 각각 200대, 1360대에서 50대 250대씩 증가한다"고 말했다. 이어 “외국인 전용 존을 시민권자에서 영주권자까지 이용 확대, 그리고 외국인 전용 존 내 베팅 한도를 기존 최대 30만원에서 최대 3억원까지 변경하는 것"이라면서 “규제 완화는 무조건 좋지만, 증설 효과를 확인하기까지 4년 정도 소요할 것"이라고 언급했다. 이 연구원은 “강원랜드는 'K-HIT 프로젝트 1.0'을 통해 2032년까지 카지노 신축을 통한 영업장 면적 3배 확장 등 약 2조 5000억원의 중장기 투자 계획을 가지고 있으며, 4일 발표된 공시 내용은 단계적 규제 완화의 첫 걸음으로 보인다"면서 “추가적으로 매출 총량 상향, 카지노 신축, 그리고 내국인 베팅 한도(30만원) 상향 등의 규제 완화를 확인해야 하며, 주주가치를 우선하는 밸류업 계획도 선행될 필요가 있다"설명했다. 박기범 기자 partner@ekn.kr

두산그룹의 구조개편으로 손실이 예상되고 있는 두산에너빌리티 주주들이 뭉치기 시작했다. 두산이 포괄적 주식 교환을 철회하더라도 현재 기준에서 두산에너빌리티 주주들은 여전히 손해를 보게 된다. 소액주주 플랫폼 '액트' 역시 주주명부를 확보, 본격적인 활동 준비를 마쳤다. 5일 액트에 따르면 이날 오전 10시 50분 현재 두산에너빌리티 시가총액 기준 소액주주 동참률이 1.3%를 넘겼다. 에너빌리티 주주연대는 “비록 1.3%가 그룹 지배구조에 미치는 영향력은 미미하다고 할 수 있지만, 짧은 기간에 달성한 성과라는 점에서 연대 속도는 충분히 빠르다고 할 수 있다"면서 “특히 지난 주말에 약 0.3%의 소액주주들이 새로 참여했다는 점에서 그 속도는 점점 빨라지고 있다"고 설명했다. 두산에너빌리티 주주들이 빠르게 모일 수 있는 환경도 조성됐다. 액트는 지난 2일 주주명부를 엑셀 파일 형태로 수령했다. 지난 8월 21일 두산에너빌리티에 주주명부 열람 등사를 청구하고, 이후 법원에 주주명부열람등사가처분을 신청한 지 12일 만이다. 이제 액트는 기관 및 개인 주주들을 대상으로 두산에너빌리티의 인적 분할 및 두산로보틱스와의 합병 반대 활동을 더욱 적극적으로 할 것으로 전망된다. 지난 7월 두산그룹은 두산에너빌리티가 인적분할하고, 두산밥캣 지분을 들고 있는 분할신설법인이 두산로보틱스와 합병 후 두산밥캣 지분과 두산로보틱스 주식을 포괄적으로 주식 교환하는 방안을 발표했다. 이는 사회적으로 공분을 샀고, 이복현 금융감독원장도 반대 의견을 피력했다. 지적이 잇따르자 두산은 결국 지난달 29일 포괄적 주식 교환을 철회한다고 공시했다. 액트는 두산그룹의 분할 합병 안에 대하여 '두산사태'라고 명명했다. 이상목 액트 대표는 “만약 분할, 합병안이 통과된다면 우리 사회에 굉장히 안 좋은 선례로 남을 수 있다"면서 “대주주만 원하는 의사결정 구조가 고착화될 우려가 있고, 그렇다면 소액주주는 설 자리가 없게되기에 아직 통과되진 않았지만 계획을 밝힌 것 자체가 '사태'“라고 설명했다. 주식 교환 철회에도 액트는 상황이 크게 변하지 않았다고 진단했다. 이 대표는 “두산밥캣은 애초에 외국인 지분이 많아 주주총회 통과가 불가능했다"면서 “포괄적 주식 교환을 철회했더라도, 이 사건의 본질은 변하지 않는다"고 설명했다. 이어 “특히 두산에너빌리티 입장에서는 기존과 달라지는 것이 없다"면서 “기존 안대로 인적분할해 밥캣을 로보틱스에 빼앗기는 것"이라고 덧붙였다. 액트는 개인주주와 기관, 자문사를 상대로 설득하는 활동을 더욱 강화할 전망이다. 이 중 특히 주목받는 부분은 ISS, 글래스리스 등 외국계 자문사를 설득하는 활동이다. 이 대표는 “자문사는 어떻게 보면 판사와 비슷하다"면서 “나름대로 판결을 내리는건데 반대하는 쪽이 변호를 해줘야 양쪽의 의견을 들을 수 있다"고 말했다. 이어서 “만약 한 쪽에서 변호를 안 하면 무조건 한쪽을 승소처리한다"면서 “대주주인 두산 뿐만 아니라 반대편에서도 의견을 전달해 공정한 판단을 유도할 필요가 있다"고 설명했다. 그는 “자문사의 의사결정은 기관의 의결권 행사 담당자한테 상당한 영향을 미친다"면서 “국민연금, 자산운용사 등의 담당자들은 수탁자 책임을 수행해야 하기에 자문사의 권고를 상당히 참고한다"고 덧붙였다. 박기범 기자 partner@ekn.kr

파라다이스, 강원랜드 등 카지노주가 동반상승 중이다. 5일 한국거래소에 따르면 오전 9시 7분 현재 강원랜드는 전일 대비 1300원(7.91%)오른 1만7760원에 거래 중이다. 파라다이스(4.19%), GKL(5.36%), 롯데관광개발(2.56%) 등 카지노 관련 종목 모두 일제히 상승 중이다. 이는 카지노 관련주들의 실적 기대감이 반영된 것으로 풀이된다. 금융감독원 전자공시에 따르면, 파라다이스는 8월 드롭액 6675억 원과 매출 802억 원을 기록했다. 그랜드코리아레저(GKL) 역시 3035억 원의 드롭액과 413억 원의 매출을 달성했다. 파라다이스와 GKL의 8월 드롭액은 각각 16.9%와 12.8% 증가했다. 이는 코로나 이전 드롭액의 112%에 해당하는 수치로, 이제는 코로나19로부터의 회복뿐만 아니라 코로나 이전보다도 높은 성장세를 보이고 있다. 일본과 중국 VIP 고객의 강력한 수요가 이러한 성장을 견인했다. 일본 VIP의 드롭액은 전년 동월 대비 24%, 중국 VIP는 42% 증가했다. 이가운데 카지노 관련 종목은 8월 이후 상승하는 모습이다. 9월과 10월 중국과 일본의 휴일이 있어 수요가 증가할 것이라는 기대감이 반영된 것으로 보인다. 김혜영 다올투자증권 연구원은 “중국은 9월 추석과 10월 국경절 연휴가 있어 중국인 VIP의 수요가 기대된다"며 “일본은 중국처럼 장기 휴일은 없으나, 경로의 날, 추분의 날, 체육의 날 등 주말과 이어진 공휴일(모두 월요일) 덕에 카지노 수요가 증가할 가능성이 있다"고 설명했다. 박기범 기자 partner@ekn.kr

DB금융투자는 에코마케팅이 올해 3분기에 본격적인 회복 단계에 접어들 것으로 전망하며 투자의견은 매수, 목표주가는 유지했다. 5일 신은정 DB금융투자 연구원은 “에코마케팅이 전 사업부문에서 고른 성장을 보일 것"이라고 평가하며 “이번 분기 매출액은 전년 동기 대비 9.7% 증가한 971억원, 영업이익은 18.2% 증가한 168억원을 기록할 것"으로 예측했다. 신 연구원은 “에코마케팅의 주요 성장 요인 중 하나는 광고 부문에서의 새로운 고객사 영입과 아마존 마케팅 대행"이라며 “아마존에서 성공적으로 마케팅을 진행한 클럭과 믹순의 사례를 기반으로, 최근에는 여러 신규 브랜드와의 대행 계약을 체결했다"고 말했다. 이어서 그는 “지난 상반기 부진했던 데일리앤코는 3분기 들어 회복세를 보일 것"이라면서 “주요 브랜드인 몽제는 오프라인 및 홈쇼핑 채널 확장을 통해 매출 성장을 이어갈 전망이며, 티타드 물염색 제품의 판매 확대 역시 긍정적인 영향을 미칠 것"으로 덧붙였다. 박기범 기자 partner@ekn.kr

'일본 큰손 효과'로 웃고 있는 카지노 업계와 달리, 여행업계는 '티메프 사태'로 큰 타격을 받았다. 그러나 주가는 나란히 회복하는 흐름을 보이고 있어 그 배경에 관심이 쏠린다. 4일 금융감독원 전자공시를 보면 국내 대표적인 외국인 카지노업체인 파라다이스와 그랜드코리아레저(GKL)의 8월 매출은 각각 802억원, 413억원을 기록했다. 드롭액은 각각 6675억원, 3035억원으로 이는 전년 동월 대비 16.9%, 12.8% 증가한 수치다. 드롭액 기준으로 보면 코로나 이전 대비 높은 성장세를 보이는 중이다. 이는 일본과 중국 VIP 고객의 강력한 수요가 이러한 성장을 견인했다. 일본 VIP의 드롭액은 전년 동월 대비 24%, 중국 VIP는 42% 증가했다. 카지노 업체들의 성적이 상승중인 반면, 여행업계는 상황이 좋지 않다. 코로나19 이전 수준으로 출국자 수는 거의 회복되었지만, 패키지 여행 수요 회복률은 75%에 그치고 있다. 하나투어는 8월 패키지 송출객수가 16만1000명으로 전년 대비 37.3% 증가했지만, 이는 코로나 이전 대비 78% 수준에 불과하다. 모두투어 역시 주요 지역의 송출객수 감소로 5.3%의 낮은 성장률을 기록했다. 여기에 여행업계는 '티메프 사태'로 인해 큰 타격을 입은 상황이다. 하나투어의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 1317억원과 37억원으로, 매출액은 전년 동기 대비 60% 상승했으나 영업이익은 10% 감소했다. 이는 시장 기대치를 크게 밑도는 결과다. 티메프 사태에 따른 온라인 제휴 채널 관련 미수채권 전액 대손처리로 63억원이 일회성 비용으로 반영된 것이 원인이다. 모두투어도 비슷한 상황이다. 2분기 매출액은 전년 동기 대비 45% 증가했으나, 47억원의 영업손실을 기록하며 적자로 전환했다. '티메프 사태'가 결정적이었다. 김현용 현대차증권 연구원은 “티메프 관련 6~7월분 대손 전액을 2분기 영업비용에 반영하면서 적자로 전환됐다"며 “이를 제외할 경우 약 10억 원의 영업이익을 거둔 것으로 파악된다"고 설명했다. 실적과 상황은 다르지만, 주가 흐름은 유사하다는 점에서 관심이 쏠리고 있다. 8월 이후 카지노 관련 종목의 주가는 7%씩 증가했고, 여행업계 주식도 소폭 상승하는 모습을 보였다. 이러한 주가 흐름은 산업별 상황의 차이로 해석된다. 여행업계는 악재가 이미 주가에 충분히 반영됐다는 평가를 받고 있다. 하나투어, 모두투어, 노랑풍선 등의 주가는 연중 최고가 대비 30% 이상 하락했다. 노랑풍선은 44%의 하락폭을 기록하기도 했다. 카지노 업계 평균 하락률인 21%와 비교하면, 여행업계의 낙폭이 상당하다. 임수진 대신증권 연구원은 “현재의 주가와 실적은 최악의 환경을 반영한 수준"이라며 “9월에는 추석 연휴 효과로 미주와 유럽 노선의 본격적인 회복세가 기대되며, 매크로 환경이 개선될 경우 패키지 수요가 다시 가파르게 회복될 것으로 예상된다"고 말했다. 카지노 관련주의 경우 9월과 10월 중국과 일본의 휴일이 있어 수요가 증가할 것이라는 기대감이 반영된 것으로 보인다. 김혜영 다올투자증권 연구원은 “중국은 9월 추석과 10월 국경절 연휴가 있어 중국인 VIP의 수요가 기대된다"며 “일본은 중국처럼 장기 휴일은 없으나, 경로의 날, 추분의 날, 체육의 날 등 주말과 이어진 공휴일(모두 월요일) 덕에 카지노 수요가 증가할 가능성이 있다"고 설명했다. 박기범 기자 partner@ekn.kr

미국 증시에서 급락한 엔비디아의 영향이 국내 전선 및 전력주에도 미치고 있다. 4일 한국거래소에 따르면, 오전 9시 27분 기준 HD현대일렉트릭은 전일 대비 1만1000원(3.91%) 하락한 27만원에 거래 중이다. 이 외에도 다른 전력 및 전선주들도 동반 하락하고 있다. LS일렉트릭은 5.53%, 대원전선은 5.41%, 일진전기는 5.80% 등 5%대의 하락세를 기록하고 있으며, 대한전선도 3.69% 하락 중이다. 이는 AI(인공지능) 산업의 대표 주자인 엔비디아의 주가 하락이 원인으로 분석된다. 3일 나스닥에서 엔비디아는 9.53%(11.37달러) 하락한 108달러로 거래를 마감했으며, 시간 외 거래에서도 2% 이상 추가 하락했다. '매그니피센트 7'로 불리는 주요 테크 기업들도 전반적으로 약세를 보였다. 반도체 관련주도 큰 폭의 하락세를 면치 못했다. SK하이닉스와 삼성전자는 각각 7.01%, 2.76% 하락하는 모습을 보이고 있다. 박기범 기자 partner@ekn.kr