미국 중앙은행인 연방준비제도가 17일(현지시간) 기준금리를 0.25%포인트 낮췄다. 제롬 파월 연준 의장은 이번 금리 인하가 '리스크 관리 차원'이라고 밝혔다. 증권가에서는 단기적 변동성은 커질 수 있지만 연말까지 강세장이 이어질 수 있다고 내다봤다. 미국 연방준비제도(Fed)는 17일(현지시간) 새벽 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 열고 기준금리를 기존 4.25~4.50%에서 4.00~4.25%로 내리기로 결정했다고 밝혔다. 이날 금리인하는 연준 위원 12명 중 11명이 찬성했다. 유일하게 마이런 이사만 0.5%포인트 인하를 주장하며 반대했다. 그는 트럼프 대통령 측근으로 분류된다. 마이런 이사는 트럼프 대통령이 계속 압박해 온 0.5%포인트 인하의 의중을 대변한 것으로 풀이된다. 증권가에서는 금리 인하 여부보다 향후 금리 향방을 보여주는 점도표와 제롬 파월 의장의 기자회견에 주목했다. 금리 인하는 이미 지난 잭슨홀 미팅에서 파월 의장이 고용시장 악화를 이유로 정책 조정 가능성을 시사한 바 있어 시장에서 예견된 조치였다. 파월 의장은 이번 금리 인하 성격을 '위험 관리 차원'이라고 밝혔다. 그는 “이번 금리 인하가 추가 인하의 시작이라는 보장은 아니다"며 지속적인 통화 정책 완화 국면에 진입한 것은 아니라는 메시지를 전달했다. 키움증권은 이번 금리 인하를 '보험성 금리인하'로 정의했다. 김승혁 키움증권 연구원은 “보험성 금리인하는 경기 침체가 본격화하기 전에 연준이 선제적으로 기준금리를 인하하는 조치"라고 설명했다. 말 그대로 경제가 심각하게 나빠지기 전에 보험을 드는 차원에서 금리를 내려 경기 둔화 가능성을 낮추려는 대응이다. 실제 미국의 2분기 GDP 성장률은 +3.3%, 8월 소매판매는 전년 동월 대비 +5.0% 증가, 실업률은 4.3% 수준으로 침체 국면은 아니라는 점에서 이번 인하는 선제 대응으로 해석된다. 한지영 키움증권 연구원은 “보험성 금리인하 사이클에 진입했다는 점을 고려하면 연말까지도 주식시장 방향성은 위로 잡고 갈 필요가 있다"고 진단했다. 이어 “작년 9~12월 금리인하기와 달리 올해는 '코스피 이익 컨센서스 바닥 확인 후 반등 시도 + 외국인 순매수 + 상법개정안 통과'의 조합으로 바뀌어 작년과 같은 미국 증시와 탈동조화나 코스피 소외현상은 나타나지 않을 것"으로 내다봤다. 유진투자증권도 긍정론에 힘을 보탰다. 허재환 유진투자증권 연구원은 과거 사례를 들어 “침체로 가지 않는 금리인하는 주식시장에 긍정적이었다"며 과거 비슷한 인하 국면에서 S&P500은 12개월 후 평균 17.6%, 코스피도 6개월 후 12~20% 상승했다고 분석했다. 다만 단기적으로는 시장 변동성 확대에 주의가 필요하다. 윤원태 SK증권 연구원은 “연준은 위험 균형의 변화를 직접 언급하며 고용에 초점을 맞췄지만, 성명서 내 인플레 상승 언급이 추가된 점도 물가 우려가 여전하다는 것을 보여준다"며 “시장 기대 대비 매파적이었다"고 평가했다. 실제로 연준 점도표는 올해 말 기준금리 중간값을 3.625%로 제시해 추가 인하 가능성을 시사했지만, 위원 간 이견이 컸다. 점도표에서 중간값은 연내 총 3회 인하를 시사했지만, 상당수 위원은 추가 인하 횟수에서 1회 또는 2회에 그쳐야 한다는 견해를 유지해 이견이 드러났다. 연준은 “더 확실한 물가 진정 증거가 있을 때까지 금리인하를 하지 않겠다"고 강조하며 데이터 의존적 기조를 유지했다. 특히 “50bp 인하에 대해서는 광범위한 지지가 없었다"고 선을 그었다. 최태현 기자 cth@ekn.kr

금융감독 기능을 둘로 나누고 소비자 보호 기능을 별도 기구로 분리하는 여당의 정부조직법 개편안이 세부 사항을 드러냈다. 중복 검사나 옥상옥구조에 대한 지적이 나오는 가운데 금융권에선 네 기관이 행사하는 규제나 개편에 따른 재정적 부담이 커진다는 우려가 나온다. 김병기 더불어민주당 의원이 15일 대표 발의한 '금융위원회의 설치 등에 관한 법률 일부 개정안'에 따르면 기존에는 금융감독원에서만 가능했던 금융지주사에 대한 검사권이 금융소비자보호원에 부여된다. 금소원은 금융상품 판매·광고 등에 대한 검사와 검사 결과에 대한 제재 권한을 가져오는 가운데 MBK파트너스 등 기관 전용 사모펀드(PE)운용사에 대한 검사권이 주어진다. 한국무역보험공사를 비롯해 공간정보산업협회의 보증 및 공제 사업 감사, 국토교통부 장관 요청 시 주택관리사단체에 대한 감사는 금감원과 금소원이 함께할 수 있도록 바뀐다. 종전까지 지주사와 은행, 저축은행 등 금융사들이 금감원에 제출했던 업무보고와 퇴직연금 운용 실적 등은 금감원과 금소원 두 곳에 하게 된다. 금감원은 기존 업무였던 금융사 영업행위와 소비자보호 업무가 사라진다. 또한 금감원장의 금융사 직원에 대한 징계 권한은 최대 면직 처분이었으나 정직·감봉·견책·경고 수준으로 제한된다. 금소원장 역시 금융사 임원에 대해 정직·감봉·견책·경고까지 내릴 수 있다. 면직 권한은 금감위에 부여했다. 금감위원장은 임원의 해임을 권고하거나 업무집행 정지를 명할 수 있다. 금융감독 입법 과정은 재정경제부 장관이 제정·개정할 때 금감위원장과 협의하도록 하면서 일부 인정했다. 그러나 한편에선 충분한 숙의보다 시일에 맞춘 기계적인 분리라며 부작용이 따를 것이란 평가가 나온다. 소비자 보호를 강화한다는 명분이 있지만 법 조항에 따라 단순하게 나누다 보니 관련 없는 분야에 대한 권한을 맡게 되거나 금융사들의 부담이 커질 수 있다는 것이다. 효율성에 대한 질타의 목소리도 적지 않다. 각 기능이 강화되기보다 금감원의 감독의 일관성과 독립성을 해치고 금융소비자 보호엔 오히려 취약해질 수 있다는 비판이다. 이날 국회 정책위원회, 기획재정위원회, 정무위원회 소속 국민의힘 의원들이 개최한 '기재부 금융위 조직 개편안 토론회'에서도 개편안의 한계에 대해 꼬집었다. 오창화 금감원 금융투자검사2국 검사3팀장은 앞서 2016년 금감원에서 시도한 '건전성-영업행위 감독 분리 운영' 당시를 예로 들며 “건전성 감독과 영업행위(금융상품 광고·판매 등) 규제는 밀접하게 연관돼 있고 상호 보완관계"라며 “당시 직원끼리 서로 서류를 받지 않아 복도에 쌓여있었고 쌍봉형을 도입한 영국이나 호주 등 모두 실패한 바 있다"고 설명했다. 또한 “가장 큰 피해를 보는 건 금융소비자"라며 “막상 금융사고가 일어나면 금감원과 금소원 중 어느 곳에 민원을 넣어야 할지 헷갈리는 등 혼돈을 야기할 것"이라고 말했다. 그러면서 “두 기관의 책임 회피와 업무 중복 등의 문제는 불 보듯 뻔하다"며 “금융사고 발생 시 책임소재가 불분명해지면 소비자보호 체제에 흠집이 생길 수밖에 없다"고 덧붙였다. 김상봉 한성대 경제학과 교수도 “금융위 금융정책 조직이 재경부로 넘어가면 정책 효율성이 낮아질 것"이라며 “금융위가 하고 있는 혁신금융, 서민금융, 주택금융, 생산적 금융, 자본시장, 관세 등 수많은 현안 대응을 제대로 하기 어려울 것"이라고 분석했다. 금감원에서 분리해 금소원을 신설하는 부분에 대해서도 빅테크(대형 정보기술 기업) 기업의 금융 진출이나 해외 스테이블 코인 및 지급결제(애플페이, 알리페이 등) 업체들의 국내 진출 등을 제대로 규율하기 힘들 것으로 봤다. 금감위가 금감원·금소원의 상급 부처로 올라서고 금융위는 재경부로 편입되는 구조를 나타내면서 감독기관은 두 주체의 통제를 받는 모양새가 될 수 있다는 지적도 나온다. 이는 중복검사 문제나 양 측의 결론이 다를 경우 혼란을 야기할 수 있다. 한편, 조직개편안 시행은 금융사들에게도 상당한 부담으로 작용할 것으로 전망된다. 금감위의 임직원 징계는 해임요구, 직무정지, 문책경고를 포함해 최대 6단계의 징계권이 부여된다. 금융사들로선 실질적 제재 수위가 높아지는데다 금융기관이 네 곳으로 나뉘는 동시에 '옥상옥'식 규제 구조가 될 수 있다는 우려가 나온다. 개편에 따라 금소원 설립 예산은 금융사들이 부담하는 감독분담금에서 충당될 예정이다. 법인을 분리하면 인력·설비 비용도 중복으로 발생하게 된다. 금융권에선 연간 1000억~1200억원가량의 분담금이 늘어날 것이란 예상이다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

유가증권시장 상장사 다이나믹디자인이 자회사와의 활발한 자금 거래 과정에서 실사주의 개인 채무 상환이 이뤄졌다는 의혹이 불거지고 있다. 매출 없이 자본금이 소진된 법인들이 '도관(導管·매개체)'으로 활용됐다는 정황뿐 아니라, 인도네시아 니켈 광산 투자 역시 논란의 도마에 올랐다. 상장사 자금이 사업 확장이나 주주가치 제고와 무관하게 쓰였다면 경영 투명성과 주주 보호 문제가 동시에 제기될 수 있다. 상법 개정안 통과로 소액주주 권익 보호의 목소리가 더욱 중요해진 시점에서, 실사주 개인의 채무 상환 정황과 의문의 니켈 투자 과정을 상세히 짚어본다. 온성준 로아홀딩스컴퍼니 회장의 다이나믹벤처스·신아지씨 투자를 두고 배임·횡령 가능성이 제기됐다. 나아가 당시 투자에 동의한 이사회 역시 책임을 물을 수 있는 여지가 있다는 지적도 뒤따른다. 법조계는 온 회장의 행위가 배임·횡령에 해당할 소지가 크고, 이사진 또한 상법상 충실의무·선관주의의무 위반 논란을 피하기 어려울 것이라고 입을 모은다. 은 [다이나믹디자인과 유령법인들] 시리즈를 통해 다이나믹벤처스와 신아지씨가 에스엘홀딩스컴퍼니의 W사 채무 변제 이외의 다른 용도로 활용되지 않았다는 사실을 보도했다. 부동산법인 신아지씨에 대한 투자 과정에서 다이나믹벤처스는 손해를 봤고, 이는 다이나믹디자인도 마찬가지다. 다이나믹디자인 입장에선 다이나믹벤처스에 들어간 150억원 중 80억원이 넘는 자금이 허공으로 날아간 셈이다. 다이나믹디자인의 실사주 채무 변제는 업무상 횡령죄에 해당할 수 있다. 업무상 횡령죄를 구성하기 위해서는 우선 직업·업무상으로 타인의 재물을 보관하는 지위에 있는 자 즉 보관자에 해당돼야 한다. 그리고 이 보관자가 그 지위와 임무를 이용해 보관 중인 재물을 본인의 이익을 위해 임의로 사용하거나, 제3자가 취득하도록 하는 행위를 하고 본인(회사나 소유자)에게 손해가 발생하면 업무상 횡령죄가 성립된다. 여기서 보관자란 직업·업무상으로 타인의 재물을 자기 마음대로 처분할 수 없는 지위에서 관리·보관하는 자를 의미한다. 회사 자금을 관리하는 대표이사나 사내이사, 회계 담당자, 경리 직원 등이 해당된다. 상장사인 다이나믹디자인 기준으로 보면 온 회장은 자금을 관리하는 지위에 있다고 보기에 충분하다. 그룹 실사주로서 직원들에게 보고를 받고 지시를 내릴 수 있는 위치에 있기 때문이다. 사실상 보관자 지위에 있는 것이다. 법조계 관계자는 “관례적으로 실질사주임을 입증하기만 하면 지위는 인정된다"고 말했다. 배임죄로 볼 때 온 회장은 공동정범이 될 개연성이 있다. 다이나믹디자인과 다이나믹벤처스의 대표이사나 사내이사 등이 주범이 되고 실질 사주는 이들을 지시했다고 볼 수 있기 때문이다. 아울러 결과적으로 다이나믹벤처스의 손해가 결국 온 회장일가의 이익으로 귀결됐다. 또한 다이나믹벤처스와 신아지씨 모두 다른 사업을 한 정황도 없었다는 점을 고려한다면, 실질 사주의 채무상환이란 목적 외 다른 것을 구성한다고 보기도 어렵다. 물론 이사회에서 동의를 했기에 위법성의 조각을 주장할 수 있다. 하지만 법조계 시각은 다르다. '경영상 필요 없이 개인채무 변제 등에 사용하는 등 명백한 손해를 입히는 결정이면, 이사회 결의가 있었어도 배임·횡령이 성립할 수 있다'는 게 중론이다. 이사진 역시 책임에서 자유롭지 못하다. 실질사주를 위한 이사회 의결사항을 동의하면서 소액주주들이 고스란히 피해를 받았기 때문이다. 회사 자산의 유출은 곧 주주 재산의 감소로 직결된다. 다이나믹디자인이 다이나믹벤처스에 출자한 자금은 신아지씨로 흘러간 뒤 대부분이 손상처리 됐다. 결국 주주들이 그만큼의 손실을 떠안게 된 셈이다. 회사 자금이 원래 목적과 무관하게 사용된 순간 소액주주의 권익은 직접적으로 침해됐다. 현행법으로도 문제가 있다. 상법 제401조는 '이사가 고의 또는 중대한 과실로 그 임무를 게을리 한 경우, 이사는 회사에 대하여 손해를 배상할 책임이 있다'고 명시하고 있다. 사실상 실질사주의 자기거래로 회사에 손해를 끼친 것이 분명한 경우라면, 이사들에게 손해배상의 책임이 발생할 수 있다는 의미다. 만약 이사들이 '선관주의의무와 충실의무를 다했다'는 점, 즉 주의의무 내에서 정당한 경영판단을 했음을 입증한다면 달라질 수 있다. 상법 제382조의3 1항에 따르면, 이사는 법령과 정관의 규정에 따라 회사를 위해 선량한 관리자의 주의로 그 직무를 수행해야 한다. 동법 2항에 의하면, 이사는 법령과 정관을 준수하고, 회사를 위해 그 직무를 충실히 수행할 의무가 있다. 이사들이 이러한 법적 의무에 따라 합리적이고 객관적인 판단을 했다면 배임·횡령 책임을 면할 가능성도 있다. 다만 이사회는 회사 내부 의사결정 과정에 정당성을 부여하기 위해 존재한다. 즉, 특정 개인의 독단적 결정을 막는 등 다수 이사의 합의를 통해 회사 전체의 공식적 판단으로 인정받게 하려는 것이다. 그럼에도 불구하고 해당 결정이 결과적으로 특정인이나 제3자의 이익을 위해 이뤄졌고 피해로 이어졌다면, 책임에서 자유로울 수 없다. 한 법무법인의 변호사는 “회사에 피해가 발생했다면 주주 전원의 동의가 있었어도 배임·횡령으로 처벌하는 사례도 있다"며 “채권자는 이사회의 잘못된 결정의 원인이 무엇이며, 누구를 위해서 그런 결정을 했는지 법적 책임을 물을 수 있다"고 말했다. 이어 그 변호사는 “사주 회사의 채무 변제가 사실이라면 이는 배임·횡령과 바로 직결되는 문제"라며 “이사회도 책임에서 자유로울 수 없다"고 덧붙였다. 다이나믹디자인의 2021년 거래에 개정 상법을 적용한다면 문제는 더욱 심각해졌을 것으로 보인다. 개정 이전 상법에서는 이사의 충실의무 대상이 회사 본체(법인) 중심이었다. 그러나 이는 자금 유용, 부당 내부거래 등 일부 사주 일가의 사익 편취 행위로 소액주주 이익이 희생되는 구조라는 비판이 이어졌다. 이 같은 비판 속에 충실의무 조항을 손질해야 한다는 논의가 꾸준히 제기됐고, 소액주주 권익 보호 요구도 갈수록 커졌다. 이러한 흐름 속에서 개정된 상법에서는 이사의 충실의무 대상을 '회사'에서 '회사 및 주주'로 확대해, 주주 전체의 이익을 고려하도록 명시했다. 은 온 회장의 배임·횡령 등과 관련된 의혹에 대한 답을 듣기 위해 지난 4일 서면질의서를 회사에 전달했다. 이어 11일에는 서울시 강남구 소재 로아홀딩스컴퍼니 본사에 방문해 온 회장을 직접 만났다. 온 회장은 “배임과 횡령, 수상한 투자 의혹 모두가 사업으로 얽힌 한 사람의 망상에 가깝다"며 “관련 수사가 종결되는 대로 법적 조치를 취할 것"이라고 경고했다. 하지만 이와 관련해 '에스엘홀딩스컴퍼니 측의 W사로의 입금내역', '니켈 광산 투자를 위한 경영진 회의 등이 포함된 포렌식 자료' 등을 제시하겠다고 한 약속은 지켜지지 않았다. 회사 측은 “진행 중인 수사 사건이 조만간 마무리된다고 하니, 이후에 주겠다"는 입장을 되풀이했다. 경찰 관계자는 “고발인·피고발인 측에 사건 종결 시점을 사전에 알려주지 않는다"며 “사건 종결 시 통지서로 통보만 한다"고 말했다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

LG전자가 18일 장 초반 강세다. LG전자는 전날 실적 감소 우려로 전사 차원의 희망퇴직을 추진한다는 보도가 나왔다. 한국거래소에 따르면, 이날 9시 29분 기준 LG전자는 전 거래일 대비 6.16%(4800원) 오른 8만2750원에 거래되고 있다. 전날 LG전자가 만 50세 이상 직원과 저성과자 등을 대상으로 대규모 희망퇴직을 시행한다는 보도가 나왔다. LG전자는 TV사업을 담당하는 미디어엔터테인먼트솔루션(MS) 사업본부에 한정해 진행해 온 희망퇴직을 생활가전·전장·에코솔루션 등 전체 사업본부로 확대하기로 했다. LG전자가 전 사업부를 대상으로 희망퇴직을 시행하는 것은 2023년 이후 2년 만이다. 글로벌 경기 침체와 중국발 저가 공세로 TV사업뿐만 아니라 전체 영업이익이 줄어들 것이란 우려가 커지면서 전사 차원에서 인력 효율화에서 나선 것으로 풀이된다. 증권업계는 올해 LG전자 영업이익이 2조6834억원으로 지난해 3조4197억원보다 약 21% 하락할 것으로 전망했다. 최태현 기자 cth@ekn.kr

SK하이닉스 주가가 18일 장초반 강세다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시24분 현재 SK하이닉스는 전 거래일 대비 3% 오른 34만3500원에 거래되고 있다. BNK투자증권은 이날 SK하이닉스에 대해 서버용 메모리 주문 증가와 차세대 고대역폭메모리(HBM4) 공급 확대에 힘입어 성장세가 이어질 것이라며 목표주가를 종전 35만원에서 40만원으로 상향했다. 이민희 BNK투자증권 연구원은 “SK하이닉스는 오는 11월 엔비디아 HBM4 인증을 획득할 것으로 예상된다"며 “최우선 공급업체로 내년 엔비디아 차세대 그래픽처리장치(GPU) '루빈'에 들어가는 HBM4의 60~70%를 담당할 것"이라고 전망했다. 이어 “국내 경쟁사가 HBM3E 12단 인증에 실패하면서 동사의 독주 체제가 강화되고 있다"고 설명했다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

에브리봇 주가가 장 초반부터 가파르게 치솟고 있다. 인공지능(AI) 자율주행 모듈이 본격적인 양산 단계에 들어서면서 하반기 실적 개선 기대감이 커진 영향이다. 18일 한국거래소에 따르면 오전 9시 17분 기준 코스닥시장에서 에브리봇은 전 거래일보다 13% 이상 오른 1만9210원에 거래 중이다. 장 시작 직후부터 매수세가 몰리며 1만9000원대를 돌파했다. 증권가에서는 신사업 성과가 주가에 반영됐다는 평가가 나온다. 하나증권은 “상반기보다 하반기 턴어라운드 가능성이 높다"며 “AI 자율주행 모듈의 공급 확대가 가장 큰 요인으로 작용하고 있으며, 기존 청소 로봇 판매량도 증가세로 전환했다"고 분석했다. 에브리봇은 그동안 물걸레 청소 로봇 단일 제품 의존도가 높았지만, 최근 AI 프로세싱 모듈, 소모품, 자율주행 모듈 등으로 제품군을 넓히며 사업 다변화에 속도를 내고 있다. 특히 2분기부터는 AI 자율주행 모듈 신규 매출이 발생하기 시작했다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

발행어음과 IMA 등 대형사가 영위하는 사업영역이 커지면서 키움증권과 메리츠증권은 신용등급 상향요인, 중소형사는 하방압력으로 작용한다는 진단이 나왔다. 나이스신용평가는 17일 서울 여의도 한국거래소 컨퍼런스홀에서 '크레딧 세미나 2025'를 열고 변화하는 사업환경이 증권업에 미치는 영향에 관해 이같이 밝혔다. 이예리 금융SF평가본부 책임연구원은 “발행어음 인가요건인 자기자본 4조원을 충족한 대형사 중에서 자체신용도는 현재 증권업 자체신용도 최고 수준인 AA미만이고 우수한 수익성과 재무안정성이 지속되는 증권사는 향후 신용등급 상향을 검토할 수 있다"고 말했다. 해당 요건을 충족한 증권사는 키움증권과 메리츠증권이다. 두 증권사는 올해 하반기 발행어음 사업 인가를 신청했다. 자기자본 4조원 이상 종합금융투자사업자(종투사)에게만 허용되는 발행어음 사업은 시장지위 공고화와 수익구조 다변화를 위한 전략적 기회를 제공한다. 다만 이 연구원은 “메리츠증권은 아직 부동산 PF(프로젝트파이낸싱) 의존이 높고 홈플러스 관련 리스크가 완전히 해소되지 않았다는 부담 요인이 있다"고 지적했다. 이어 “키움증권은 위탁매매 편중도가 높아서 타 대형사 대비 사업 다각화 정도가 다소 미흡한 것이 부담 요인"이라고 말했다. 올해 6월 말 기준, 발행어음 사업을 영위하는 곳은 한국투자증권, 미래에셋증권, NH투자증권, KB증권 4곳이다. 이들이 올 상반기 발행어음으로 벌어들인 운용이익은 모두 3397억원에 달했다. 발행어음 조달잔액도 같은 기간 44조원으로 전년 말 대비 7% 늘었다. 금융당국은 연내 종합투자계좌(IMA) 및 발행어음 신규 인가 심사를 마무리할 방침이다. 한국투자증권, 미래에셋증권, NH투자증권은 IMA 사업 인가를 신청했다. 발행어음 사업 인가를 신청한 증권사는 삼성증권·하나증권·메리츠증권·신한투자증권·키움증권 등 5곳이다. 이 연구원은 “규제 측면에서 대형사의 IMA 및 발행어음 신청 승인 여부에 대해 모니터링할 예정"이라며 “유동성 측면에서 대형사 중심으로 확대되고 있는 발행어음 조달 구조에 대한 점검이 필요하다"고 했다. 현재 대형사의 발행어음 조달은 전부 만기 1년 미만의 단기성 자금으로 구성돼 있다. 약 절반은 수시입출금 형태다. 반면, 운영자산의 약 70%는 기업금융과 부동산 등 장기 프로젝트로 운용되고 있다. 조달과 운용 간 만기 미스매치가 발생하고 있다. 이 연구원은 “조달과 운용의 만기 불일치 정도가 큰 회사일수록 발행어음 경쟁 심화로 투자자의 자금이동이 빈번하게 이뤄지거나 기 투자자산의 회수가 지연되는 경우 유동성 리스크가 확대될 수 있다"고 했다. 반면 중소형사는 여전히 복합적인 도전에 직면해 있다. 올해 상반기 주식시장 반등과 일부 정책적 완화 기조에도 불구하고 17개 중소형사 중 13개사는 2021년 수준의 수익성을 회복하지 못했다. 특히 부동산 PF 의존도가 높고 다른 사업부문에서 수익원 다변화에 성공하지 못한 회사일수록 회복이 더딘 모습이다. 이 연구원은 “중소형사 중에서 대손발생 및 업무특화 실패로 시장지위 및 수익성 저하가 지속되고, 자본적정성 관리부담이 증가하는 가운데 유상증자 등 자본확충이 제때 이뤄지지 않을 경우 신용등급 하방압력이 상승할 수 있다"고 지적했다. 2025년 상반기 부동산금융 위축으로 저하된 수익성과 동종업체 대비 열위한 자본적정성을 반영하여 다올투자증권의 신용등급이 하향조정(A/부정적 → A-/안정적)된 적이 있다. 끝으로 이 연구원은 “나이스신용평가는 향후 증권업의 신용도를 단순한 실적 규모나 업황 개선 여부에만 의존하지 않고 각 사의 포트폴리오 질적 수준, 자본완충력, 리스크 관리 역량 및 환경 변화에 대한 적응력 등을 종합적으로 감안해 등급 모니터링을 지속할 예정"이라고 강조했다. 최태현 기자 cth@ekn.kr

임종룡 우리금융지주 회장이 동양·ABL생명 임직원들에게 “비은행 경쟁력을 이끌어갈 주역"이라고 자부심을 불어넣으며 종합금융그룹으로의 시너지 창출에 속도를 낸다. 임종룡 회장은 단순 상품 판매, 자산관리(WM) 부문 강화뿐만 아니라 정부가 드라이브를 걸고 있는 생산적 금융에서도 우리금융그룹 계열사가 기여할 수 있는 방안을 다각도로 모색하고 있다. 현재 금융의 역할이 영업과 같은 독자생존을 넘어 실물경제와 동반 성장하는 방향으로 사회적 공감대가 형성된 만큼 그룹의 미래도 이에 부합해야 한다는 취지다. 18일 금융권에 따르면 임종룡 우리금융지주 회장은 지난달 27일 본사 시너지홀에서 동양생명, ABL생명 임원 및 부사장 74명과 함께 그룹 CEO 타운홀미팅을 개최했다. 임 회장은 “지금까지는 포트폴리오를 갖추는 과정이었다면, 이제는 비은행 비중 확대가 최우선 과제"라고 강조했다. 임 회장은 하반기 그룹이 집중할 3대 전략으로 △ 종합금융그룹으로의 시너지 극대화 △ 내부통제 혁신 △ 전사적 AX(디지털 전환) 추진 등을 제시했다. 특히 우리금융은 우리은행 창구에서 판매된 동양·ABL생명 상품 비중이 편입 전 10% 수준에서 편입 후 21%까지 증가한 점을 고무적으로 보고 있다. 계열사 시너지에 대한 가능성을 확인한 것이다. 임 회장은 생보사 임직원들에게 “보험사 VIP 고객 대상, 은행 특화 채널로의 소개 영업을 통해 WM 부문을 강화할 수 있다"며 “나아가 은행, 보험, 증권을 아우르는 복합채널(지점)도 개설할 수 있다"고 아이디어를 제시했다. 동양생명과 ABL생명 운용 자산을 우리자산운용과 연계하거나 보험사의 자산을 활용해 그룹 공동투자를 확대하는 식으로 자본시장 경쟁력도 강화할 수 있다. 임 회장은 “여러분은 이제 그룹 내 은행 다음으로 큰 규모의 핵심 자회사"라며 “우리금융의 비은행 경쟁력을 이끌어갈 주역이라는 자부심을 갖고, 좋은 기업을 넘어 위대한 기업으로 나아가자"고 당부했다. 나아가 임 회장은 현 정부가 기치로 내건 '생산적 금융'을 구체화하기 위한 방안들도 다각도로 모색 중이다. 앞서 이달 15일 이억원 금융위원장은 임 회장을 비롯한 금융지주사 회장단과 만난 자리에서 “이제는 금융이 첨단산업, 벤처·혁신기업, 지역경제, 재생에너지 등 보다 생산성이 높은 새로운 영역으로 자금을 공급하고, 한국 경제의 미래를 바꿔야 한다"고 당부한 바 있다. 금융 산업 본연의 역할이 '효율적 자원배분'인 만큼 생산적 금융을 확대해 경제의 재도약을 뒷받침해야 한다는 메시지다. 이에 우리금융은 계열사 시너지 확대가 생산적 금융과 같은 정부의 청사진에 기여할 수 있도록 세부 내용을 가다듬는 것으로 전해졌다. 정부는 생산적 금융과 함께 코스피 5000 달성에도 드라이브를 걸고 있다. 이 가운데 우리금융그룹의 포트폴리오 다변화가 정부의 코스피 5000 달성 비전에도 기여할 수 있을지 주목된다. 우리금융은 지난해 완전 민영화에 이어 증권사 편입, 올해 동양·ABL생명 인수로 종합금융그룹의 3대 축을 완성했다. 중장기적으로 비은행 실적을 끌어올려 주주환원율, 주주가치 제고에도 힘을 쏟을 수 있는 토대를 구축한 것이다. 이를 위해 동양·ABL생명은 최근 노사 간 임금 및 단체협약(임단협) 협상을 마무리하며 진정한 원팀으로 거듭났다. 7월 1일 우리금융 편입 전후로 양사 노조가 매각 위로금 지급을 요구했지만, 개별 회사 차원에서 특별격려금을 지급하는 식으로 협상을 매듭지었다. 해당 격려금은 임직원의 상생과 회사의 성장을 위해 회사가 독자적으로 마련한 재원이다. 두 생보사가 우리금융 편입 후 어수선한 내부 분위기를 빠르게 수습한 만큼 우리금융 계열사로의 비전 수립에도 탄력이 붙을 전망이다. 금융권 한 관계자는 “(동양·ABL생명이) 노사 관련 이슈를 비교적 빠르게, 원활하게 마무리했다"며 “앞으로 생보사가 우리금융그룹의 비은행 부문에 기여할 수 있는 영역들은 더욱 많아질 것"이라고 밝혔다. 나유라 기자 ys106@ekn.kr

NH농협은행은 토스 얼굴 인식 기반 간편결제 서비스와 제휴해 '올원×페이스페이'를 출시했다고 17일 밝혔다. 올원×페이스페이는 NH올원뱅크 페이스페이 메뉴에서 토스 앱으로 접속해 얼굴과 결제수단을 등록하면, 카페·음식점 등에서 카드나 휴대폰 없이도 얼굴만으로 결제할 수 있는 서비스다. 또 위치 정보 기반으로 페이스페이를 이용할 수 있는 주변 매장도 확인할 수 있다. 서비스 출시를 기념해 신규 등록 고객 중 선착순으로 1억원 상당의 경품 이벤트를 진행한다. 페이스페이 서비스 등록 후 이벤트 페이지에서 배달의 민족 모바일상품권, 스타벅스 e카드, 다이소·CU 모바일상품권 등 원하는 경품을 직접 선택하면 된다. 농협 계좌 혹은 카드로 결제하면 토스의 기본 3% 적립에 추가 3% 적립 혜택도 준다. 농협은행 관계자는 “NH올원뱅크 고객이라면 누구나 올원×페이스페이를 이용해 쉽고 편리한 금융 경험을 누릴 수 있다"며 “앞으로도 생활 금융 플랫폼으로서 고객 편의성과 혜택을 강화하는 서비스를 발굴할 것"이라고 말했다. 송두리 기자 dsk@ekn.kr

수협은행이 자산운용사 인수에 성공하면서 종합금융지주사 전환이라는 숙원사업 해결에 시동이 걸렸다. 이번 인수로 비은행 포트폴리오 확장과 비이자 수익원 강화가 예상되면서 수협은행 뿐 아니라 수협중앙회를 포함한 각종 그룹 내 시너지 창출을 끌어낼 것으로 보인다. 17일 금융권에 따르면 수협은행이 지난 12일 이사회를 열고 트리니티자산운용 인수 추진안을 의결했다. 수협은행은 이달 중으로 최대주주인 SK증권과 주식매매계약(SPA)을 체결하고 트리니티자산운용 발행 보통주 100%(60만500주) 인수를 마무리할 방침이다. SK증권은 지난 2020년 지분 70%를 100억원에 인수해 현재 트리니티의 최대주주다. 트리니티자산운용은 지난 2008년 설립한 뒤 공모주, 하이일드, 중소형 정보기술(IT)주 등 주식형 펀드사업에 강점을 보이는 회사다. 6월 말 기준 총수탁액 약 1569억원 규모의 자산을 운용 중이다. 이번 인수는 수협 창립 64년 만에 이뤄낸 첫 인수 성과란 점에서 그룹 차원의 의미가 있다. 자산운용사가 그룹 내 핵심 자회사로 편입됨으로써 금융그룹으로의 혁신에 있어 상징적 요소로 평가된다. 노동진 수협중앙회 회장은 “트리니티자산운용을 자본시장을 선도하는 모범적 자산운용사로 키워 범 수협 모두의 지속가능한 성장 등 새로운 미래를 위한 도약의 원동력으로 만들어 달라"고 말했다. 비은행 사업의 강화 등 이자수익 이외의 포트폴리오를 구축했다는 점에서 수익 안정성을 기대할 수 있다. 수협은행은 최근 강화되는 자본규제와 금리인하에 따른 수익 불안정성, 디지털 전환이나 인구구조 변화 등 시장 대응 필요성이 절실한 상태다. 비은행 진출은 미래 성장동력 발굴 차원에서 필수적인 선택지로 풀이된다. 비이자이익 중심 수익구조는 위험가중자산(RWA) 증가 요인이 없는 안정적 수익으로 평가되기 때문이다. 구체적으로는 특화된 펀드 상품을 은행 고객에게 제공함으로써 투자수수료 수익과 운용수익을 확보할 수 있고 공모주 펀드 등 신규 상품을 통해 수탁고 증대를 기대할 수 있다. 이는 곧 은행의 BIS(국제결제은행 기준 자기자본)비율과 같은 건전성 지표 개선은 물론, 투자형 상품 라인업 다변화를 통해 대고객 금융서비스를 강화할 수 있어 다방면의 시너지 확대가 예상된다. 수협중앙회 차원에서도 수익 확대에 따라 그룹 이익에 기여하는 부분이 커질 전망이다. 중앙회는 수협은행 지분 100%를 가지고 있다. 중앙회가 은행으로부터 받는 배당과 명칭수수료를 감안할 경우 비은행 자회사가 커질수록 중앙회가 어업인에게 제공하거나 투자할 수 있는 사업이 많아지게 된다. 최근 중앙회 내에서는 수협은행·자산운용·공제사업이 하나의 그룹으로 묶여 수익구조를 다변화하는 추세다. 수협중앙회와 수협은행은 이번 인수를 통해 종합금융지주사 전환에도 보다 가까워진 것으로 풀이된다. 수협은 앞서 2030년까지 금융지주사 전환을 중장기 목표로 제시하고 비은행 금융사 인수에 나서겠다고 밝힌 바 있다. 특히 금융지주회사법에 따라 중앙회가 수협은행을 중심으로 금융지주사를 설립하기 위해 1개 이상의 자회사를 확보해야 하는데, 지금까지는 수협은행이 자회사가 없어 비은행 부문 인수합병이 시급한 상황이었다. 지난 2023년에는 웰컴캐피탈 인수에 나서기도 했지만 당시 수협은행의 연체율 상승과 낮은 국제결제은행(BIS) 자기자본비율 등 건전성 지표로 인해 무산된 바 있다. 다만 수협은행 측은 이번 인수가 당장 금융지주 전환을 목적으로 한 것은 아니라는 입장이다. 비은행 강화를 통해 우선적으로 자본적정성 개선이나 안정적 성장성 마련에 집중할 것으로 보인다. 신학기 수협은행장은 올해 신년사에서 “비은행 금융사 인수를 성공적으로 마무리해 지속가능한 성장 기반을 마련하겠다"고 언급한 바 있다. 아울러 수협은행은 이번 인수건 완료 후 증권사 등 2차 M&A를 추진할 계획으로 알려졌다. 금융권이 최소 2개 이상의 계열사를 갖추고 지주사로 전환하고 있는 만큼 수협은행도 비은행 계열사 포트폴리오를 2개까지 확충한 뒤 지주 전환에 나설 것이란 예상이 나온다. 수협중앙회 관계자는 “이번에 이뤄진 자회사 인수건은 은행 자체적 인수지만 추후 중앙회 차원으로 지주사 전환 이뤄지리라고 본다"며 “지주사 전환 시 수협법 개정이나 정부 측과의 협의 사안이 많아지는 과정에서 중앙회 주도로 이뤄지게 될 것"이라고 말했다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr