코스피 상장법인 풀무원의 주가가 오름세다. 증권가에서 올해 하반기 풀무원의 해외법인 실적이 흑자로 전환되리라는 전망을 내놓았다. 28일 오전 9시 30분 풀무원은 전날보다 15.68% 오른 1만6160원에 거래 중이다. 이날 풀무원의 상승세는 그동안 적자를 기록하던 해외법인의 흑자전환이 기대된다는 증권가의 분석 때문으로 보인다. 이날 유안타증권 손현정 연구원은 “풀무원 해외 법인 성과이 올해 하반기 흑자로 전환할 것"이라며 “미국에서는 두부와 아시안 푸드의 매출성장과 원가 절감을 통해 실적이 향상되며, 일본은 두부바 매출 비중 확대와 주력 제품 가격 인상이 주효했다"고 분석했다. 이어 손 연구원은 “중국은 유통 채널 재개와 생산 능력 확대로 수익성 개선이 기대된다"며 “올해 해외 법인의 첫 흑자 전환이 전망된다"고 내다봤다. 강현창 기자 khc@ekn.kr

현대코퍼레이션이 매크로 환경 개선과 자체 성장동력 발굴을 통해 지속 성장 가능한 기업으로 변모 중이라는 분석이 나왔다. 흥국증권은 현대코퍼레이션에 대해 투자의견 'BUY'를 유지하고 목표주가를 3만6000원으로 상향 조정했다. 박종렬 흥국증권 연구원은 28일 보고서를 통해 “현대코퍼레이션의 2분기 연결 기준 매출액은 1조8000억원(전년 동기 대비 15.0% 증가), 영업이익은 337억원(전년 동기 대비 24.3% 증가)으로 전분기에 이어 양호한 실적을 기록할 전망"이라고 밝혔다. 박 연구원은 “국제유가를 비롯한 상품가격 상승 반전과 달러 강세에 따른 원/달러 환율 상승 등 매크로 변수가 긍정적으로 변화됐기 때문"이라며 “사업 부문별로는 철강과 석유화학 부문의 수익성 개선과 함께 승용부품과 상용에너지의 약진, 기계선박 호조 때문"이라고 설명했다. 2024년 전망에 대해서는 “연결 기준 매출액 6조7000억원(전년 대비 2.2% 증가), 영업이익 1107억원(전년 대비 11.3% 증가)으로 지난해에 이어 양호한 실적이 지속 가능할 전망"이라고 예측했다. 박 연구원은 “미-중 무역 갈등과 전쟁 지속 등 글로벌 불확실성 확대에도 불구하고, 새로운 사업기회를 모색할 수 있는 강한 영업력을 바탕으로 신성장동력을 확보해가고 있는 점을 매우 긍정적으로 평가한다"고 강조했다. 이어 “지난해 1분기부터 지속되고 있는 견조한 실적 모멘텀과 최근 주가 상승에도 불구하고 여전히 높은 밸류에이션 매력(향후 12개월 예상 실적 기준 주가수익비율 2.6배, 주가순자산비율 0.4배), 배당 매력(2024년 예상 배당수익률 3.2%) 등으로 인해 추가적인 재평가 가능성은 충분하다"고 덧붙였다. 강현창 기자 khc@ekn.kr

타이어뱅크의 우회상장 꿈이 좌절될 위기다. 증시 입성 통로로 기대되던 코스닥 상장법인 파멥신이 상장폐지 결정을 받았기 때문이다. 27일 한국거래소에 따르면 거래소 코스닥 기업심사위원회는 지난 26일 파멥신에 대한 상장폐지를 결정했다. 향후 시장위원회에도 파멥신에 대해 같은 결론을 내리면 상폐가 확정되고 정리매매가 시작된다. 파멥신은 지난해 말 최대주주의 반대매매로 '주인 없는 신세'가 된 후 타이어뱅크가 새로운 투자자로 나서면서 반전 드라마를 쓰려 했던 곳이다. 당시 파멥신의 유진산 대표는 운영자금을 마련하기 위해 지분과 경영권을 유콘파트너스에 매각하려 했으나, 주가 하락으로 인수대금이 납입되기도 전에 지분을 모두 반대매매당하는 상황을 겪었다. 이후 타이어뱅크가 50억원 규모의 제3자배정 유상증자에 참여해 파멥신의 새 최대주주로 올라섰다. 타이어뱅크는 지난해 기준 자산이 6167억원에 달하는 비상장 중견기업으로, 총자산에서 부채를 뺀 자기자본 규모가 4000억원이 넘는다. 연결재무제표 기준 지난해 매출액은 4152억원, 영업이익은 487억원, 당기순이익은 499억원 수준으로 상장에는 문제가 없는 재무상태를 가졌다. 반면 파멥신은 상장 이후 연간 매출도 1억원을 넘긴 적이 없는 곳이다. 특례 제도를 이용해 금융투자시장에서 자금을 조달하긴 했지만 자산 총계가 해마다 줄어드는 등 '밑 빠진 독' 신세였다. 만약 타이어뱅크가 파멥신을 통해 증시에 입성한다면 현재 파멥신의 주주들로서는 지분가치의 극적인 상승이 기대되던 상황이었다. 타이어뱅크 입장에서도 단돈 50억원에 상장사를 인수하고 증시에 입성까지 할 수 있는 기회였다. 이에 많은 투자자들이 타이어뱅크의 우회상장 기대감에 파멥신에 대한 관심을 두고 있던 상황이다. 하지만 결국 전 최대주주의 반대매매가 파멥신의 발목을 잡았다. 최대주주의 지위상실로 예정했던 유상증자가 취소된 일로 벌점이 누적되면서 지난 1월부터 거래가 정지된 것이다. 파멥신은 추가로 연간 매출과 분기매출이 코스닥 상장법인의 최저기준에도 미달하면서 상폐사유를 더했다. 타이어뱅크는 최근까지 파멥신의 추가 유상증자에 참여하기로 하는 등 인수에 대한 의지를 보였지만 이번 거래소의 결정으로 모두 물거품이 될 위기다. 금융투자업계에서는 타이어뱅크의 우회상장을 거래소가 반기기는 어려우리라는 해석을 내놓고 있다. 타이어뱅크의 김정규 회장은 지난 2019년 판매점 명의위장 수법으로 80억 원을 탈세한 혐의로 징역 4년에 벌금 100억 원을 선고받고 현재 2심을 진행 중이다. 최근 거래소가 경영권 분쟁이나 오너 리스크 등에 대한 심사 강도를 높이고 있다는 점에서 파멥신의 거래 재개 가능성도 높지 않았다는 게 증권가의 설명이다. 한 증권사 관계자는 “타이어뱅크가 저렴한 가격에 상장사를 인수해 증시에 입성할 수 있었지만 무산될 위기"라며 “호재를 기대하고 투자한 주주들의 피해가 클 것"이라고 말했다. 강현창 기자 khc@ekn.kr

최근 코스피 상장사 세원이앤씨를 취재하면서 자본시장의 민낯을 목격했다. 이 회사는 주주가치는 안중에도 없이 오로지 소수 경영진의 이익만을 좇는 모습을 봤다. 세원이앤씨가 벌인 일들은 황당 그 자체다. 수백억원대의 의심스러운 자산 매입을 강행하면서 이사회 소집부터 의사결정까지 온통 하자투성이다. 지난 5월 13일 열린 이사회는 정관상 규정된 소집 절차를 무시한 채 전날 저녁 카카오톡으로 통보되었다. 더욱이 안건의 세부 내용도 제대로 공유되지 않았다. 매입하려던 자산들도 문제투성이였다. 성지건설 소유의 부동산 우선수익권은 15년간 미분양 상태로 7차례나 공매에 실패한 물건이었다. 그럼에도 96억원이라는 가격에 매입을 결정했다. 성지피에스의 회생채권 120억원어치도 실제 가치는 10억원도 되지 않는다는 지적이 나온다. 특히 화신테크 소유 부동산 매입 건은 더욱 황당하다. 해당 부동산은 이미 법원의 처분금지 가처분 결정이 내려진 상태였고, 강제경매도 진행 중이었다. 그런데도 세원이앤씨는 이사회 직후 전환사채(CB) 30억원 어치와 현금 20억원을 거래 상대방에게 건넸다. 결국 이 부동산은 얼마 후 법원 경매를 통해 제3자에게 낙찰되었다. 이 모든 과정에서 주주들의 이익은 안중에도 없어 보였다. 오히려 특정 세력에게 회사의 자금을 흘려보내려는 의도가 다분해 보인다. 최승혁 회장과 그의 측근들이 이번 거래의 주체인 세원이앤씨, 성지건설, 성지피에스 등 여러 회사를 넘나들고 있다. 더욱 황당한 것은 이 모든 일이 버젓이 상장회사에서 벌어지고 있다는 점이다. 주주들의 돈으로 운영되는 상장회사가 소수 경영진의 사익 추구 도구로 전락한 꼴이다. 이는 단순히 한 회사의 문제를 넘어 우리 자본시장 전체의 신뢰를 해치는 중대한 사안이다. 금융당국과 사법기관의 철저한 조사가 시급하다. 세원이앤씨의 의사결정 과정에 불법적 요소는 없었는지, 자금의 흐름은 정당했는지 낱낱이 밝혀야 한다. 만약 위법 행위가 적발된다면 관련자들을 엄중히 처벌해 유사 사례의 재발을 막아야 할 것이다. 아울러 이번 사태를 계기로 상장회사 지배구조 개선에 대한 논의도 활발히 이뤄져야 한다. 대주주나 경영진의 전횡을 막고 소수주주의 권익을 보호할 수 있는 제도적 장치를 마련해야 한다. 이사회의 독립성 강화, 감사 기능의 실질화 등이 시급히 요구된다. 세원이앤씨 사태는 우리 자본시장의 민낯을 여실히 보여줬다. 이제 이를 개선할 차례다. 당국의 엄정한 법 집행과 제도 개선, 그리고 시장 참여자들의 경각심이 어우러질 때 비로소 건강한 자본시장이 만들어질 수 있을 것이다. 세원이앤씨 사태를 교훈 삼아 우리 자본시장이 한 단계 더 성숙해지기를 기대해본다. 강현창 기자 khc@ekn.kr

신작 게임 '쿠키런: 모험의 탑'의 출시 소식에 전날 급등했던 데브시스터즈의 주가가 하루만에 급락 중이다. 간판 게임인 '쿠키런: 킹덤'에서 불거진 논란이 원인으로 분석된다. 27일 오전 9시 32분 데브시스터즈는 전날보다 21.00% 떨어진 5만9800원에 거래 중이다. 전날 상승분의 대부분을 반납한 셈이다. 전날 데브시스터즈는 신작 게임 '쿠키런: 모험의 탑' 출시 소식에 급등한 바 있다. 게이머들의 호의적인 반응이 이어졌기 때문이다. 하지만 하루만에 급락세로 돌아선 것은 회사의 간판 게임인 '쿠키런: 킹덤'의 논란 때문으로 분석된다. '쿠키런: 킹덤'은 최근 업데이트 계획으로 인해 유저들의 거센 반발이 일어나는 중이다. 지난 17일 기존 최상위 등급인 '에인션트' 쿠키에 속하는 다크카카오 쿠키를 '에인션트+' 등급의 새로운 쿠키인 '용군주: 다크카카오 쿠키'로 출시하겠다고 발표했기 때문이다. 유저들은 이번 업데이트가 기존에 육성한 캐릭터를 무의미하게 만들고 과도한 과금을 유도한다며 강하게 비판했다. 또한 운영진의 소통 부재와 게임 최적화 문제 등에 대한 불만도 함께 터져 나왔다. 이에 유저들은 대규모 불매운동과 함께 트럭시위를 진행 중이다. 지난 20일부터 24일까지 1차 트럭시위가 이어졌고, '쿠키런: 모험의 탑' 출시일인 26일부터 오는 28일까지 2차 트럭시위도 진행된다. 데브시스터즈 측은 유저들의 반발에 에인션트+ 등급을 철회하겠다고 밝혔지만 유저들의 불만이 여전한 상황이다. 강현창 기자 khc@ekn.kr

LG생활건강의 2024년 2분기 실적이 시장 기대에 미치지 못할 것으로 전망됐다. 한국투자증권은 LG생활건강에 대해 투자의견 '중립'을 유지했다. 김명주 한국투자증권 연구원은 27일 보고서를 통해 “LG생활건강의 2024년 2분기 매출은 1조7965억원(전년 동기 대비 0.6% 감소), 영업이익은 1502억원(전년 동기 대비 4.9% 감소, 영업이익률 8.4%)으로 예상된다"고 밝혔다. 이는 매출은 시장 기대치에 부합하지만, 영업이익은 5.1% 하회하는 수준이다. 김 연구원은 “시장 예상보다 영업이익이 부진한 이유는 2분기 면세 산업의 업황 회복이 예상보다 더뎠기 때문"이라며 “중국의 쇼핑 행사인 618 행사가 흥행하지 못하면서 면세점 산업 회복이 지연된 것으로 추정된다"고 설명했다. 특히 중국 사업의 영업이익률이 1분기보다 낮아질 것으로 예상됐다. 김 연구원은 “2분기 LG생활건강의 중국 사업 영업이익률은 1분기의 높은 한 자릿수에서 5~6% 수준으로 낮아질 것"이라고 전망했다. LG생활건강의 실적 개선을 위해서는 중국 경기 회복이 관건이라고 분석했다. 김 연구원은 “LG생활건강의 화장품 매출 중 중국향 비중이 여전히 높아 2024년 45.5%에 달할 것"이라며 “올해 하반기에 중국 경기와 화장품 산업의 유의미한 회복이 이루어질 경우, LG생활건강의 추세적인 주가 회복을 기대해볼 만하다"고 덧붙였다. 김 연구원은 “최근 미국을 넘어 다른 서구권 국가에서도 한국 중저가 화장품의 인기가 높아지고 있어, 소비재 내 수급 쏠림 현상은 당분간 지속될 전망"이라며 “중국의 경기 회복이 확인되기 전까지는 LG생활건강에 대해 보수적인 관점의 접근이 유효하다"고 강조했다. 강현창 기자 khc@ekn.kr

한국거래소는 26일 '기업 밸류업을 위한 코스피 중견기업 간담회'를 개최했다고 밝혔다. 이번 간담회는 '기업가치 제고 계획' 가이드라인 시행 이후 코스피 대형 상장기업(5월 31일), 금융회사(6월 13일)에 이은 세 번째 간담회다. 자산 2조원 이상의 중견기업 10사의 재무담당 임원 등을 대상으로 진행됐다. 참여 기업은 오리온, 유한양행, 콘텐트리중앙, 콜마홀딩스, 현대엘리베이터, AK홀딩스, DB하이텍, DL이앤씨, HL만도, LG생활건강 등이다. DB하이텍은 6월 14일 기업가치 제고 계획을 예고 공시했으며, 콜마홀딩스는 간담회 당일인 6월 26일 관련 계획을 공시했다. 정은보 이사장은 “기업가치 제고 노력이 중견기업의 경쟁력 강화를 위한 계기가 되길 기대한다"며 기업의 개별 특성을 고려한 '선택과 집중' 방식의 계획 수립과 이행을 제안했다. 또한 “기업 밸류업 프로그램이 주주 및 투자자와 소통하는 플랫폼이 되기를 바란다"고 전했다. 간담회에 참석한 중견기업들은 내부적으로 기업가치 제고 계획을 검토 중이며, 밸류업 참여 분위기가 조성되고 기업의 노력이 시장에서 제대로 평가받기를 희망한다고 전했다. 한국거래소는 7월 중 코스닥 글로벌 기업 대상 간담회를 개최할 예정이며, 향후 공시 의무교육과 연계하여 공시책임자·담당자 대상 교육도 지속해 나갈 계획이라고 덧붙였다. 강현창 기자 khc@ekn.kr

상장폐지 위기에 몰려 있는 코스닥 상장법인 셀리버리의 전환사채(CB) 투자자들이 손실을 확정했다. 보유 중인 CB를 주식으로 전환하고 나선 것이다. 향후 셀리버리의 회생 가능성을 낮게 본 투자자들의 결단이라는 해석이 나온다. 26일 한국예탁결제원에 따르면 셀리버리의 제2·3회차 CB 중 일부가 주식으로 전환됐다. 지난 14일 제2·3회차 CB 일부에서 전환권이 행사된 뒤 19일과 21일 연이어 전환권이 행사됐다. 전체 액수로는 약 68억 규모며 행사가격은 2회차 CB는 2만3925원, 3회차 CB는 2만2350원이다. 해당 CB는 모두 지난 2021년 10월에 발행한 사채다. 제일건설과 대덕자산운용, 이아이피자산운용, 이케이자산운용, 티엘자산운용, 푸른자산운용, 유나이티드파트너스자산운용, 제이씨에셋자산운용 등이 참여했다. 전체 규모는 350억원이었다. 셀리버리에 따르면 해당 CB는 전환권 행사 만기일이 오는 10월 15일이지만 사채권자와의 협의를 통해 오는 28일로 변경한 상태다. 현재 셀리버리의 주가는 6680원에 거래 정지 중인 상태다. CB 투자자들은 이번 주식 전환으로 70%가 넘는 손실을 확정하는 셈이다. 손실을 감수하면서 전환권이 사라지기 직전에 일부라도 주식 전환에 나서는 것은 향후 상장폐지에 따른 정리매매 과정에서 일부 손실을 만회하기 위한 것으로 분석된다. CB를 발행할 당시 셀리버리의 주가는 고점을 찍은 뒤 하향하는 추세였다. 2021년 한때 10만원이 넘는 주가를 기록했다가 3분기 들어 3만원대로 내려왔던 상태였다. 이 수준만 유지하더라도 CB투자자들 입장에서는 수익을 볼 수 있던 구간이다. 하지만 이후 셀리버리의 주가는 연일 하락하기 시작하면서 2022년 3분기가 되자 1만원대로 주저앉았다. 이에 셀리버리는 사채권자와 협의해 해당 CB를 다시 사들이던 중이었다. 하지만 지난 2023년 3월 결국 회계감사 결과 자본부족 등의 이유로 의견거절을 받아 거래가 정지되면서 회사의 재무 상황이 급속도로 악화됐다. 가장 최근에 진행된 CB의 만기전 취득공시는 지난해 10월이 마지막이다. 셀리버리는 지금까지 총 108억원 규모의 CB를 재매입했지만 242억원 규모의 CB는 투자자들이 보유 중이다. 손실이 확정되는 구건이지만 CB를 주식으로 전환하는 경우는 보통 회사의 전망이 극도로 안좋을때 나온다. 채권의 경우 채무불이행 등으로 기간이익을 상실할 가능성이 있지만 주식이라면 시장에 팔 수 있기 때문이다. 앞서 엔케이맥스의 경우 제13회차 CB 투자자들이 지난 2월 주당 5000원 가량의 손실을 감수하고 CB를 주식으로 전환한 바 있으며, EDGC도 제7회차 CB에서 주당 1500원의 손실을 감수한 CB의 주식전환이 진행됐다. 두 종목은 모두 3월 감사보고서 이슈로 현재까지 거래정지된 상태다. 위기를 감지한 투자자들의 손절이 이뤄진 것이다. 셀리버리 CB투자자들도 거래재개보다는 향후 정리매매를 노리고 일부라도 주식전환에 나서는 것으로 분석된다. 지난 2022년부터 연속해서 감사의견 거절을 받던 셀리버리는 주주들과 경영진의 갈등이 깊은 종목이다. 한 셀리버리의 주주는 “대표 등 임직원의 잘못된 결정이 이어지면서 결국 회사가 큰 위기에 빠졌다"며 “CB 투자자들의 이번 결정은 회사의 미래에 대한 불신을 보여주는 것 같아 우려된다"고 말했다. 강현창 기자 khc@ekn.kr

클래시스와 합병을 앞둔 코스닥 상장법인 이루다가 합병비율에 실망한 주주들의 매도로 하락세다. 26일 오전 9시 15분 이루다는 전날보다 7.56% 떨어진 7090원에 거래 중이다. 전날 이루다와 클래시스는 양사의 흡수합병을 추진한다고 밝혔다. 합병비율은 클래시스는 1, 이루다는 0.1405237이며, 합병 후 이루다는 소멸된다. 이에 대해 증권가는 클래시스에 유리한 합병비율이라는 설명이다. 현재 클래시스의 주가는 전날보다 0.77% 오른 5만2300원을 기록 중이다. 박종현 다올투자증권연구원은 “클래시스에 우호적인 가격으로 합병비율"이라며 “실제 이루다 지분 취득 공시가 이뤄졌던 지난해 9월 클래시스와 이루다 시가총액 비율이 13:1 수준에서 현재 21:1 격차로 벌여졌다"고 설명했다. 강현창 기자 khc@ekn.kr

현대백화점이 상반기 부진한 실적을 보일 것으로 예상되나, 하반기에는 면세점과 지누스의 실적 개선으로 턴어라운드가 가능할 것이라는 전망이 나왔다. 흥국증권은 현대백화점에 대해 투자의견 'BUY'를 유지하고 목표주가는 7만6000원으로 하향 조정했다. 박종렬 흥국증권 연구원은 26일 보고서를 통해 “2분기 연결기준 총매출액 2조7000억원(전년 동기 대비 6.5% 증가), 영업이익 391억원(전년 동기 대비 29.6% 감소)으로 전분기에 이어 부진한 실적이 지속될 전망"이라고 밝혔다. 박 연구원은 “백화점 부문의 증익에도 불구하고, 면세점의 적자 폭 확대와 지누스의 적자 전환 때문"이라고 설명했다. 그러나 하반기에는 실적 개선이 기대된다. 박 연구원은 “면세점은 하반기에 인바운드와 아웃바운드 여행객의 견조한 증가세로 시내점과 공항점의 수익성 개선이 가능할 것"이라며 “지누스도 매출확대에 따른 고정비 부담 완화로 흑자전환이 가능하다"고 전망했다. 박 연구원은 “올해 연간 연결기준 총매출액 10조6000억원(전년 대비 4.7% 증가), 영업이익 3160억원(전년 대비 4.2% 증가)으로 수정 전망한다"고 밝혔다. 현대백화점의 밸류에이션에 대해서는 “최근 주가 하락 조정으로 밸류에이션 매력(12개월 Forward 기준 P/E, P/B는 각각 4.7배, 0.3배)은 크게 제고됐다"고 평가했다. 또한 “배당성향 확대를 통한 배당수익률 제고를 위한 노력도 결부된다면 주가 재평가에 긍정적으로 작용할 것"이라고 덧붙였다. 강현창 기자 khc@ekn.kr