생활가전업체 위니아의 회생절차 개시 신청이 두 차례 연속 법원 문턱을 넘지 못했다. 법원이 위니아의 계속기업가치보다 청산가치가 더 높다고 판단했을 가능성이 크다. 회생 절차가 개시되면 채무를 일정 부분 탕감하고 이자율을 낮추는 조정이 이뤄진다. 그러나 현 재무 구조로는 10년 안에 빚을 갚을 수 있는 구조를 만들기 어렵고, 임금 체불이 심각한 상황에서 고용 유지 가능성도 낮으 것으로 보인다. 13일 업계에 따르면, 위니아는 1분기 실적과 재무 구조 악화, 그리고 주요 제품군 축소로 영업 기반이 급격히 흔들리고 있는 상황이다. 2025년 1분기 별도 재무제표를 보면, 자산총계는 677억4500만원, 부채총계는 5061억3000만원으로 완전자본잠식 상태다. 자본총계는 –4383억8500만원, 이익잉여금 적자만 5177억1000만원에 달한다. 유동비율은 4.57%에 불과해 단기채무 상환 능력도 사실상 전무하다. 부채 구조를 보면 매입채무, 미지급금, 단기차입금, 회사채 등 단기간에 현금 유출 압박이 큰 항목이 대부분을 차지하고 있다. 현금흐름도 악화세다. 올해 1분기 영업활동현금흐름은 –29억 7600만원으로 전년 동기(+2억1800만원) 대비 큰 폭 감소했고, 특히 매입채무 감소와 기타유동부채 감소가 현금 유출을 심화시켰다. 회사는 유형자산 매각을 통해 약 188억3500만원의 현금을 확보했지만, 단기차입금 상환(–42억1500만원)과 금융리스부채 상환(–4억1500만원) 등으로 재무활동현금흐름은 –46억2900만원을 기록했다. 업계 관계자는 “임금 체불은 법원이 당연히 부정적으로 보는 요소"라며 “채무탕감과 이자율 조정이 가능하더라도 계속기업가치와 고용 유지가 청산가치보다 낫지 않다고 판단했을 가능성이 있다"고 말했다. 영업 기반도 취약해졌다. 1분기 매출액은 144억9200만원으로 전년 동기(103억5500만원) 대비 약 40.0% 증가했으나, 매출의 대부분(약 103.6%)이 김치냉장고·밥솥 등 미식가전에서 발생했고 주방·생활가전 부문 매출은 –5억2900만원(순매출 마이너스)으로 사실상 전무했다. 에어컨, 세탁기, 제습기 등 주요 생활가전의 생산 실적이 '0'으로 기록되는 등 제품 포트폴리오와 생산 라인이 크게 축소된 상태다. 영업손실은 124억6600만원, 당기순손실은 150억1900만원에 달했다. 대규모 자산 매각도 진행됐다. 유형자산 가운데 토지(약 259억4100만원)와 건물(약 135억5800만원)의 장부가액은 총 395억원 규모지만, 대부분 금융권 담보로 제공돼 있어 무담보 채권자에게 돌아갈 금액은 거의 없을 전망이다. 1분기에는 일부 부동산 및 설비를 매각해 단기 유동성을 확보했지만, 근본적인 재무구조 개선 효과는 미미했다. 같은 관계자는 “토지·건물의 낙찰률과 무담보 채권자의 변제율은 법원행정처나 각 지방법원 통계에서 확인 가능하다"며 “업계 경험상 위니아의 경우 무담보 채권자 변제율이 사실상 0%에 수렴할 가능성이 높다"고 지적했다. 그는 또 “회생·M&A가 진행될 경우 무상감자를 통해 기존 주주(대주주·소액주주 모두) 지분이 소멸하는 것이 일반적"이라며 “현재처럼 회생절차 폐지 상태에서는 청산 가능성이 높고, 잔여재산이 있다 하더라도 채권자 배분 후 주주 몫은 거의 없을 것"이라고 말했다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

블루엠텍이 장 초반 급등세를 보이고 있다. 13일 한국거래소에 따르면 오전 9시 48분 기준 블루엠텍은 전 거래일보다 14.60% 오른 6200원에 거래 중이다. 이날 상승은 한국노바티스와 이상지질혈증 치료제 '렉비오'의 국내 개원가 유통·마케팅 총판 계약을 체결했다는 소식이 영향을 준 것으로 풀이된다. 렉비오는 2021년 미국 식품의약국(FDA) 승인을 받은 PCSK9 표적 siRNA 제제로, 연 2회 투여만으로 LDL 콜레스테롤 수치를 50% 이상 낮춰주는 장기 지속형 치료제다. 블루엠텍은 이번 계약을 통해 광고, 유통, 매출 관리 등 렉비오의 국내 클리닉 채널 내 모든 상업 활동을 총괄하게 된다. 또 회원 수 3만5000여 명 규모의 온라인 전문 의약품 플랫폼 '블루팜코리아'를 활용해 시장 확대에도 나설 계획이다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

7월 3일 상법 개정안이 국회 본회의를 통과했다. 이어 28일에는 국회 법제사법위원회 법안심사소위원회에서 '2차 상법 개정안' 일부가 의결됐다. 여야가 잇달아 추가 개정안을 내놓는 등 '소수주주 권한 강화'와 '경영권 방어'를 둘러싼 '상법 전선'이 한층 뜨겁게 달아오르고 있다. 여당인 더불어민주당은 통과된 법안을 기반으로 소수주주 권리를 더 넓히는 방향의 후속 입법을 밀어붙이는 반면, 국민의힘은 과도한 권한 확대가 기업 경영 안정성을 해친다며 방어 장치 강화를 골자로 맞불을 놓고 있다. 이번 7·3 개정안은 △감사위원 분리선출 제도의 실질 강화(최대주주 및 특수관계인의 의결권을 3%로 제한) △자사주 의결권 제한 강화(의결권 있는 자사주 보유를 원칙적으로 금지) △집중투표제 도입 요건 완화 △주주제안권 요건 완화 등을 담았다. 감사위원 선임 시 대주주 측 의결권을 제한하는 규정을 강화하고, 자사주를 통한 경영권 방어를 차단하는 장치가 포함되면서 재계에 상당한 파장을 일으켰다. 통과 당시에도 '기업지배구조 선진화'와 '경영권 불안정 심화'라는 상반된 평가가 맞섰지만, 이후 여야가 내놓은 추가 법안들을 보면 갈등은 오히려 심화되는 양상이다. 12일 국회 의안정보시스템에 따르면 7월 3일 이후 상법 관련 추가 개정안은 더불어민주당이 10여 건, 국민의힘이 2건 각각 발의됐다. 발의 명단을 보면 민주당에서는 김남근·이강일·이소영·민병덕·김현정 의원 등이 조국혁신당에서는 차규근, 신장식 의원이 국민의힘에서는 송석준·최은석 의원이 대표 발의자로 나섰다. 법안 수와 내용 모두에서 민주당이 적극적으로 공세를 펼치고 있는 셈이다. 민주당은 김남근 의원이 발의한 안에서 '상장회사가 자기주식을 취득한 경우 취득일부터 1년 이내 소각 또는 처분을 의무화하고, 임직원 보상·우리사주조합 출연·전환사채 등 특정 목적일 때만 예외적으로 보유를 허용'하도록 했다. 이 경우에도 매년 정기주주총회 승인을 받게 하며, 대주주 의결권을 3%로 제한해 지배력 남용을 방지한다는 구상이다. 차규근 조국혁신당 의원이 대표 발의한 또 다른 개정안에는 '취득한 자기주식을 6개월 이내 소각하고, 임직원 성과보상 등 예외적 경우만 보유를 허용하는 동시에 분할이나 분할합병 시 자기주식에 대한 신주 배정을 금지'하는 조항이 담겼다. 신장식 조국혁신당 의원이 발의한 법안은 '자산총액 2조원 이상 대규모 상장사의 경우 정관으로 집중투표제를 배제할 수 없도록 하고, 감사위원회위원 전원을 다른 이사들과 분리선출하도록 해 대주주의 이사 선임 독점 구조를 완화하고 감사위원회의 독립성을 강화'하는 내용을 담았다. 국민의힘은 경영권 방어 장치 마련에 초점을 맞췄다. 최은석 의원이 대표 발의한 법안에서는 '신주인수선택권, 차등의결권, 거부권부 주식 도입 근거를 신설하고 경영판단의 원칙을 법률에 명시해, 외국계 투기자본 등으로부터 경영권을 안정적으로 지키는 동시에 이사의 합리적 경영 판단이 불필요하게 문제되는 상황을 방지'하도록 했다. 송석준 의원이 발의한 또 다른 법안은 '이사가 충실의무를 수행하는 과정에서 본인이나 제3자에게 재산상 이익을 취득하게 할 목적 없이 발생한 손해에 대해서는 배임죄로 처벌하지 않도록 하고, 형법상 업무상 배임죄와 중복되는 특별배임죄 조항을 삭제해 과도한 형사책임 부담을 줄이도록' 했다. 여야가 이렇게 첨예하게 맞서는 배경에는 기업지배구조 개혁을 바라보는 시각 차이가 있다. 민주당은 '주주자본주의' 흐름 속에서 경영진 견제를 강화해야 한다는 입장이고, 국민의힘은 '지나친 규제'가 기업 투자를 위축시키고 장기 성장에 걸림돌이 될 수 있다고 본다. 민주당의 한 관계자는 “최근 일부 대기업에서 자사주를 사실상 경영권 방어용으로 활용하는 사례가 반복됐다"며 “소액주주 권리를 실질적으로 보장하지 않으면 기업지배구조 개혁은 껍데기에 그칠 것"이라고 말했다. 반면 국민의힘 관계자는 “기업이 장기적 비전을 추진하려면 안정적인 경영권이 필수"라며 “외국계 투기자본이 단기 차익을 위해 지배구조를 흔드는 상황을 막는 것이 국가 경제를 지키는 길"이라고 맞섰다. 향후 논의 과정에서는 △자사주 소각 의무화 도입 여부 △감사위원 전원 분리선출과 3%룰 적용 범위 △집중투표제 의무화 범위 △차등의결권·거부권부 주식·신주인수선택권 도입 필요성 △배임죄 적용 범위 조정 등이 최대 쟁점이 될 전망이다. 각 쟁점은 주주 권리와 경영권 안정성 사이에서 정반대 방향의 해법을 제시하고 있어 절충 가능성은 크지 않다. 여야 모두 9월 정기국회 전까지 입법 성과를 내겠다는 목표를 세우고 있어, 상법 개정 전선은 당분간 계속 달아오를 전망이다. 특히 7·3 개정안이 시행되기 전부터 추가 개정안을 통한 방향 설정이 이뤄진다면, 상법 체계 전반에 걸친 '힘겨루기'가 장기전으로 번질 가능성이 크다는 우려가 나온다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

에코마케팅이 장 초반 강세다. 12일 한국거래소에 따르면 오전 9시20분 현재 전 거래일 대비 1620원(12.86%) 오른 1만4220원에 거래 중이다. 장중 한때 1만4430원까지 오르며 52주 신고가를 새로 썼다. 국내 광고 시장 침체 속에서도 2분기 호실적을 발표한 가운데, 증권가의 목표주가·투자의견 상향이 투자심리를 자극한 것으로 풀이된다. DB증권은 이날 에코마케팅에 대한 투자의견을 '매수'로 올리고 목표주가를 기존 9400원에서 1만5000원으로 높였다. 신은정 DB증권 연구원은 “광고 본업의 실적 회복과 안다르의 호실적을 반영해 올해와 2026년 영업이익 추정치를 상향 조정했다"며 “향후 안다르의 호주·미국 진출에 따른 실적 성장도 지켜볼 필요가 있다"고 말했다. 에코마케팅의 2분기 연결 매출액은 1303억원으로 전년 동기 대비 32.8% 증가했고, 영업이익은 194억원으로 23.0% 늘었다. 부문별 영업이익은 광고 본업 96억원, 안다르 130억원, 데일리앤코 -15억원으로 추정됐다. 특히 광고 본업은 기존 대형 광고주의 집행 효과로 국내 광고 침체에도 전년 대비 고성장을 기록했다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

생활가전 업체 위니아의 회생 시도가 두 차례 연속 법원 문턱을 넘지 못했다. 임금 체불과 상장폐지, 대규모 적자가 겹친 가운데 민간 투자 유치도 난항을 겪으며 위니아의 '생존 시계'가 사실상 멈췄다는 우려가 나온다. 11일 위니아는 정정공시를 통해 “관할 법원을 수원회생법원으로 변경해 지난 7월 16일 재신청한 회생절차개시가 8일 기각됐다"며 “결정문은 이날(11일) 송달받았다"고 밝혔다. 수원회생법원은 “종전 회생절차 폐지 사유가 소멸됐다고 보기 어렵고, 회생절차가 채권자 일반의 이익에 적합하지 않다"며 기각 사유를 설명했다. 앞서 위니아는 지난 5월 12일 서울회생법원에 회생을 신청했지만 7월 8일 기각 결정을 받았다. 불과 8일 만에 법원 변경을 통해 재도전에 나섰지만 결과는 같았다. 위니아는 이미 지난 6월 18일 코스닥 상장폐지가 확정됐다. 거래정지 이후 공시의무도 사라졌지만, 이번 회생절차 기각 사실은 정정공시를 통해 알렸다. 재무 상황은 심각하다. 위니아의 2025년 1분기 연결 매출액은 약 145억원에 불과했고, 영업손실은 약 152억원, 당기순손실은 약 187억원을 기록했다. 부채총계는 약 5402억원으로 자산총계(약 741억원)를 크게 웃돌아 완전자본잠식 상태다. 단기차입금 및 유동성장기부채는 약 1748억원에 달하는 등 단기 유동성 압박도 심각하다. 법원 문턱을 넘지 못한 배경에는 고액 임금체불 문제가 자리한다. 위니아전자·위니아전자매뉴팩처링은 이미 법원에서 파산 선고를 받았고, 남은 직원 전원에게 해고 통보가 내려졌다. 체불 임금 규모는 약 1200억원에 이르며, 박영우 전 대유위니아그룹 회장은 389억원 규모의 미지급 혐의로 재판을 받고 있다. 고용노동부도 이 사안을 '1호 과제'로 지목했다. 김영훈 고용노동부 장관은 지난 7월 16일 인사청문회에서 “취임 즉시 범정부 태스크포스를 구성해 임금 체불을 뿌리 뽑겠다"며 “첫 사례로 위니아전자를 다루겠다"고 밝힌 바 있다. 한편, 수원회생법원은 당초 이달 29일로 회생 심문기일을 잡았지만, 이번 기각 결정으로 절차는 중단됐다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

중국 증시가 개인투자자들의 주식투자 열풍에 힘입어 상승세를 이어가고 있다. 하반기 첨단산업 육성과 경기 부양책에 대한 기대가 커지면서, 만성적인 저평가 국면에서 벗어날 수 있을지 주목된다. 11일 금융투자업계에 따르면 이날 12시20분 기준, 상하이종합지수는 3650.74(전일 대비 +15.61, +0.43%)로, 연초 3262에서 11.44% 상승했다. 중국 대형주 흐름을 대표하는 CSI300 지수는 4125.82(전일 대비 +20.85, +0.51%)로, 연초 3933.06 대비 4.37% 상승했다. 홍콩 대표 지수인 항셍지수는 2만4917.00(전일 대비 +58.18, +0.23%)로, 연초 1만9623.32에서 26.68% 올랐다. 홍콩 상장 중국 빅테크·신경제주 30개로 구성된 항셍테크지수는 5470.29(전일 대비 +9.99, +0.18%)로, 연초 4723에서 15.6% 상승했다. 중국 제조업 구매관리자지수(PMI)는 지난달 49.3으로 4개월 연속 위축 국면을 보였지만, 투자자들은 하반기 반등 가능성을 높게 보고 있다. 중국 정부가 과학기술 혁신, 서비스 소비, 노인복지 산업에 정책 자금을 투입하고, 10월 열리는 공산당 4중전회(중앙위원회 4차 전체회의)에서 2026~2030년 5개년 계획을 발표할 예정이어서다. 특히 로봇·인공지능(AI) 테마에 대한 관심이 뜨겁다. '차이나 CSI 로봇', 'E펀드 AI', '보세라 SSE 스타 AI' 등 로봇·AI ETF가 올해 중국 내 가장 많은 순매수를 기록했다. 세계로봇콘퍼런스(WRC)와 세계휴머노이드로봇체육대회를 앞두고 신송로봇(+17.52%), 에스툰오토메이션(+16.02%) 등 대표 로봇 제조기업 주가가 연초 대비 강세를 보였다. 중국 정부가 최근 통과시킨 'AI 플러스 이니셔티브'도 모멘텀으로 작용했다. 해당 정책은 중국산 AI 모델을 제조·소비·의료·금융 등 전 산업에 통합한 뒤, 비서구권 신흥국에 수출을 확대하는 내용을 담고 있다. 개인투자자들의 매수세는 계좌 개설·신용거래 급증으로도 나타난다. 지난달 상하이거래소 신규 주식 계좌는 196만 개로, 전년 동월 대비 71% 증가했다. 이 중 195만 개를 개인투자자가 개설했다. 지난 6일 기준 중국 신용거래 잔액은 10년 만에 처음으로 2조위안(약 386조원)을 돌파했다. 이 같은 흐름은 한국인 투자자의 매매 동향에도 일부 반영됐다. 최근 한 달간 한국인들이 중국 본토에서 가장 많이 순매수한 종목은 △장쑤 헝리 유압(산업용 로봇·건설기계 핵심 유압장비) △푸저우 루이신웨이 전자(AI·사물인터넷용 반도체 칩) △프로야 화장품(화장품) △양광 전원(태양광 전력변환 장비) △선전 자오웨이 기전(로봇·자동화용 정밀감속기·모터) 등이다. 순수 로봇 제조사 비중은 낮지만, 로봇 부품·장비 기업이 포함돼 있으며 전기차 소재(간펑 리튬, 닝보 투오푸 그룹), 소비·관광, 금융 등으로 매수세가 확산됐다. 홍콩에서는 △알리바바 △샤오미 △샤오펑 자동차(전기차) △지평선 로봇(자율주행·AI 로봇 솔루션) △유비테크 로보틱스(휴머노이드 로봇) △라오푸 골드(금) △우시 바이올로직스(바이오) 등이 상위권에 올랐다. 이 중 지평선 로봇과 유비테크 로보틱스 등 순수 로봇 제조기업도 포함돼 있어, 전기차·바이오·금·에너지·보험까지 투자 영역이 다변화됐다. 중국 증시는 글로벌 평균 대비 여전히 저평가 상태다. MSCI 중국지수의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 12배로, 세계 평균(20배)과 신흥국 평균(13배)에 미치지 못한다. 다만 최근 인도 증시 조정 등 외부 환경 변화로 저평가 해소 기대감이 높아지고 있다. 한 증권사 관계자는 “8월에는 실적 발표에 따른 변동성 속에서도 방어주 비중이 높은 중국 증시가 하방 지지력을 보일 가능성이 크다"며 “하반기 중국은 홍콩보다 안정적인 흐름을 보일 것"이라고 말했다. 이어 “특히, 로봇·AI 등 첨단 산업 관련 종목들이 주도할 가능성이 높아, 기술 분야에서의 성장이 증시의 전반적인 긍정적인 흐름을 이끌 것"이라고 덧붙였다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

삼양식품이 미국 최대 아시안 외식 브랜드 '판다 익스프레스'와의 협업 소식에 강세를 보이고 있다. 불닭 소스 원료를 독점 공급하는 에스앤디도 동반 오름세다. 11일 오전 9시 23분 현재 삼양식품은 전 거래일 대비 4만3000원(2.96%) 오른 149만8000원에 거래되고 있다. 에스앤디는 6000원(5.06%) 상승한 12만4500원을 기록 중이다. 삼양식품은 불닭 브랜드의 소스를 활용해 판다 익스프레스의 신메뉴 '다이너마이트 스위트 앤 사워 치킨'을 공동 개발했다고 밝혔다. 이번 협업을 계기로 북미를 넘어 전 세계 매운맛 마니아를 겨냥한 글로벌 확장 전략을 본격화할 계획이다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

조선·방산·원전 관련 종목들이 상반기에 이어 하반기 국내 증시에서도 주도주 자리를 굳히고 있다. 고점 부담 우려에도 실적과 정책 모멘텀이 뒷받침되면서 관련 ETF 수익률과 자금 유입도 눈에 띄게 늘고 있다. 8일 한국거래소에 따르면 최근 한 달(7월 8일~8월 8일)간 조선·방산·원전 테마주가 포함된 'KRX 기계장비' 지수는 15.39% 상승하며 거래소가 산출하는 34개 산업지수 중 수익률 1위를 기록했다. 같은 기간 코스피는 4.79%, 코스닥은 4.12% 상승했다. 조선·방산 중심의 'KRX 300 산업재' 지수도 9.19% 오르며 전체 2위에 올랐다. 종목별로는 최근 한 달간 HJ중공업이 약 79.87% 급등했고, 한화오션이 약 52.41% 오르며 뒤를 이었다. 삼성중공업과 대한조선도 각각 약 11.49%, 11.04% 상승했다. 방산에서는 한화에어로스페이스가 약 9.08% 올랐고, 원전 관련주인 SNT에너지는 약 30.08%, 비에이치아이는 약 8.05% 상승했다. ETF 시장에서도 조·방·원 테마가 강세를 이어갔다. 최근 한 달간 △'TIGER 조선TOP10'이 31.19% △'SOL 조선TOP3플러스'가 30.46% △'KODEX 친환경조선해운액티브'가 27.14% △'HANARO Fn조선해운'이 23.41% 오르는 등 조선 관련 상품들이 일제히 고공행진했다. 방산 분야에서는 △'PLUS K방산'(20.43%) △'SOL K방산'(19.26%) △'TIGER K방산우주'(12.18%)가 상승했고, 원전 테마의 △'KODEX AI전력핵심설비'(18.25%)와 △'HANARO 원자력iSelect'(12.35%)도 오름세를 보였다. 국내 최초 조선 레버리지 ETF인 'SOL 조선TOP3플러스레버리지'에는 상장 이후 447억원의 자금이 몰리며 투자 열기를 입증했다. 전문가들은 해당 업종들이 실적 기반이 탄탄하고, 매크로 환경에 상대적으로 덜 민감하다는 점에서 하반기에도 상승세를 이어갈 수 있다고 본다. 김대준 한국투자증권 연구원은 “국내 증시는 전반적인 업종 강세보다는 개별 실적 중심의 선별 대응이 필요한 시기"라며 “조선, 방산, 유틸리티 업종은 매크로에 흔들리지 않는 탄탄한 실적 기반으로 관심을 둘 만하다"고 말했다. 특히 조선업은 최근 한국과 미국 간 관세 협상 타결과 '마스가(MASGA·Make American Shipbuilding Great Again)' 프로젝트에 따른 수혜 기대감이 반영됐다. 한국이 미국에 약 3500억달러를 투자하고, 이 중 1500억달러가 조선업 협력에 활용되면서 투자심리가 개선됐다. 김용민 유안타증권 연구원은 “정책금융을 활용한 대규모 펀드가 결성되면서 미국 조선소들의 설비투자가 본격화될 수 있다"며 “조선업이 전통적인 사이클 산업을 벗어나 새로운 국면에 진입 중"이라고 분석했다. 방산업은 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-하마스 분쟁 등 지속되는 분쟁과 더불어 트럼프 전 미국 대통령의 방위비 분담금 인상 압박 가능성까지 겹치면서 유럽연합(EU) 내 재무장 움직임이 가속화되고 있다. 독일은 2029년까지 국방비를 연간 1620억 유로 수준으로 확대할 계획이며, 중동과 유럽 각국도 이와 보조를 맞춰 국방비 지출을 늘리고 있다. 이러한 흐름은 노후 장비 교체와 군수 재고 확충 수요를 자극하며 국내 방산업체들의 해외 수출 모멘텀을 강화하는 요인으로 작용하고 있다. 원전 업종은 AI 인프라 확장에 따른 전력 수요 급증과 맞물려 성장 기대가 높아지고 있다. 미국은 SMR(소형모듈원자로)과 대형 원전을 병행하는 투트랙 전략으로 원전 산업 재건에 나서고 있으며, 향후 수주 일정이 본격화될 가능성이 크다. 이 같은 흐름에 맞춰 관련 ETF 출시도 이어지고 있다. 미래에셋운용은 'TIGER 코리아원자력' ETF를, 한화자산운용은 방산 소재·부품·장비 기업에 집중 투자하는 'PLUS K방산소부장'을 상장할 계획이다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

HK이노엔이 위식도역류질환 신약 '케이캡'(성분명 테고프라잔)의 미국 3상 임상시험 성공 소식에 강세를 보이고 있다. 8일 한국거래소에 따르면 오전 9시 26분 기준 HK이노엔은 전 거래일보다 4150원(9.22%) 오른 4만9150원에 거래 중이다. 장중 한때 5만3100원까지 치솟으며 52주 신고가를 경신했다. 회사는 이날 미국 파트너사 세벨라 파마슈티컬스(Sebela Pharmaceuticals)가 케이캡의 미란성 식도염(EE) 치료 후 유지 요법을 평가한 미국 3상 임상시험 'TRIUMpH' 주요 결과를 발표했다고 밝혔다. 이번 시험은 세벨라의 소화기 의약품 전문 계열사 브레인트리(Braintree Laboratories)가 진행했다. 임상은 최대 8주간 초기 치료 후 완전히 치유된 미란성 식도염 환자를 대상으로 테고프라잔 100㎎·50㎎, 또는 PPI계열인 란소프라졸 15㎎을 무작위 배정해 24주간 유지요법을 진행했다. 1차 평가 지표인 24주간 관해 유지율에서 테고프라잔은 모든 용량군에서 란소프라졸 대비 비열등성을 입증했으며, 통계적으로도 우월한 결과를 보였다. 특히 중등도 이상 환자군(LA 등급 C~D)에서는 테고프라잔 100㎎ 투여군에서 통계적 우월성이 확인됐다. 세벨라는 이번 결과를 토대로 올해 4분기 중 미란성 식도염과 비미란성 위식도 역류질환 적응증에 대한 미국 식품의약국(FDA) 신약허가 신청(NDA)에 나설 계획이다. TRIUMpH 3상 결과는 주요 학술지와 국제 소화기 학회에서 공개될 예정이다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

올해 들어 상장폐지가 최종 확정된 기업이 50곳에 달하며, 한계기업 퇴출이 급격히 가속화되고 있다. '코리아 디스카운트' 해소를 위한 자본시장 구조 개편 일환이란 평가지만, 투자자 보호 장치는 여전히 미흡하다는 지적이 제기된다. 7일 한국거래소에 따르면 올해 상장폐지가 최종 결정된 기업은 총 50곳이다. 이는 지난해 같은 기간 39곳, 2023년의 28곳보다 크게 증가한 수치다. 정부가 상장기업의 질적 개선을 내세우며 자본시장 신뢰 회복에 나선 결과다. 특히 금융위원회는 올해 초 '상장폐지 제도 개선 방안'을 통해 회계투명성에 심각한 문제가 있는 기업의 퇴출 절차를 대폭 간소화했다. 종전에는 감사의견이 2년 연속 비적정일 경우 개선기간을 거친 후 상폐 절차가 이뤄졌지만, 올해부터는 곧바로 상장폐지로 이어진다. 실제로 올해 상폐 기업 중 5곳은 '감사의견 거절'을 이유로 퇴출이 결정됐다. 단순한 회계 실수가 아니라, 주요 거래 내역이나 내부 통제 등 기업의 존속 가능성 자체에 의문이 제기된 사례다. 하지만 상장폐지로 인한 시장 정화 효과와 별개로 투자자 보호 측면은 여전히 제자리걸음이라는 평가가 나온다. 상장사는 공시 의무가 있지만, 회계 보고서 외에 실질적 경영 상태를 파악할 수 있는 자료는 부족하다. 감사의견 '한정'이나 '부적정' 등의 용어 역시 일반 투자자들에게는 난해한 회계 전문용어로 받아들여져 사전 대응이 어렵다는 것이다. 실제로 최근 상장폐지 결정이 내려진 대동전자는 홍콩 관계사에 투자한 268억원의 회수 가능성이 불투명하다는 이유로 2년 연속 '한정' 의견을 받았다. 거래소는 즉각 상폐를 결정했지만 소액주주들은 기업의 실질적 재무 위험성을 사전에 인지하기 어려웠던 것으로 보인다. 문제는 상장폐지 결정 이후에도 일부 기업들이 법원에 효력정지 가처분을 신청하며 사실상 '시간 끌기'에 나서고 있다는 점이다. 거래소에 따르면 이 같은 가처분 신청은 빈번하지만 실제 인용되는 사례는 거의 없다. 대동전자 외에도 올해 상장폐지 결정이 내려진 기업은 적지 않다. 최근 한국거래소는 이화전기, 이아이디, 이트론 등 이화그룹 계열 3사의 상장폐지를 확정했다. 경영진의 횡령·배임 혐의와 자금 유용 문제가 불거지며 오랜 기간 거래가 정지됐던 이들 기업은 결국 시장에서 퇴출 수순을 밟게 됐다. 세 종목의 소액주주만 약 38만 명에 달하는 만큼 투자자 피해 규모도 상당하다. 이외에도 쌍방울, 광림, 조광ILI 등도 실질심사 결과 상장폐지가 결정된 바 있다. 이들 역시 정지 상태에서 명확한 정상화 계획을 제출하지 못했고, 회계 투명성이나 경영 개선 가능성이 낮다고 판단돼 거래소가 상폐 결정을 내렸다. 또한 최근 코스닥 시장에 도입된 '2심제'가 처음 적용된 기업들도 주목받고 있다. 플래스크, 아이엠, 스타코링크, 더테크놀로지, 올리패스, 에스엘에스바이오, 씨씨에스 등은 새로운 심사 체계를 통해 상장 유지 여부가 가려지는 첫 사례들이다. 일부 기업은 심사 결과를 기다리는 중이지만, 상폐 가능성을 배제할 수 없는 상황이다. 김대종 세종대 경영학부 교수는 “감사의견 거절은 해당 기업이 돈을 벌기보다 기업을 수단 삼아 머니테크 수단으로 활용했을 가능성을 시사한다"며 “투자자들은 급등락하는 테마성 코스닥보다는 우량종목 중심으로 접근해야 한다"고 조언했다. 그러면서 “감사의견이 거절된 종목은 사실상 휴지가 되는 셈"이라며 “투자자가 사전에 기업의 경영 상태를 파악하기 어려운 구조인 만큼 당국의 철저한 공시 의무 부과와 신속한 사실 전달이 중요하다"고 강조했다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr