제일약품 주가가 장 초반 29%대 상승 중이다. 18일 한국거래소에 따르면 오전 9시 36분경 제일약품 주가는 전일 대비 29.04% 오른 1만3420원에 거래 중이다. 제일약품 자회사 온코닉테라퓨틱스는 항암신약 후보물질 '네수파립'이 미국 FDA로부터 위암 및 위식도접합부암 희귀의약품으로 지정 승인됐다고 이날 밝혔다. 네수파립은 암세포의 DNA 손상 복구를 돕는 PARP와 암세포 성장과 전이에 중요한 탄키라제를 동시에 억제하는 이중 저해 기전을 갖춘 표적항암제로, 기존 PARP 저해제 대비 항암 효과를 강화할 것으로 기대된다. FDA 희귀의약품 지정은 신속 심사, 신약허가 수수료 면제, 시장 독점권 연장 등 혜택을 제공해 신속한 개발과 상업화를 가능하게 한다. 현재 네수파립은 췌장암 및 자궁내막암 대상 임상을 진행 중이며, 다음 달 미국암연구학회(AACR 2025)에서 연구 성과를 발표할 계획이다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

관리종목으로 지정된 종목들이 투자자들의 발목을 잡고 있다. 신용거래 제한, 투자심리 위축, 상장폐지 가능성까지 겹치며 관리종목 '꼬리표'가 투자자들에게는 치명적인 부담이 되고 있다. 는 3회에 걸쳐 '관리종목'이란 꼬리표가 기업과 투자자에 끼치는 영향 등을 분석·보도한다. 최근 금양과 본느를 비롯한 기업들이 잇따라 관리종목에 편입되며 주가는 급락했고, 일부 종목은 거래정지까지 이어져 소액주주들은 속수무책으로 피해를 보고 있다. 17일 한국거래소에 따르면 이날 기준 코스피·코스닥 시장을 통틀어 81개 종목이 관리종목으로 지정된 상태다.(ETF, 우선주, 스팩 제외) 이중 코스피에서는 3개, 코스닥에서는 4개 종목이 새롭게 관리종목으로 지정된 상태다. 코스피·코스닥 관리종목으로 지정된 기업은 재무 건전성에 문제가 있거나 상장 요건을 충족하지 못한 경우에 해당한다. 대표적으로 ▲사업보고서나 반기·분기보고서 미제출 ▲감사의견 비적정 ▲자본잠식률 50% 이상 ▲일반주주 수나 지분율 미달 ▲거래량 부족 ▲지배구조 미흡 ▲최근 사업연도 매출액 50억원 미만 ▲시가총액 50억원 미만 지속 등이 있다. 코스닥 시장 관리종목 지정 기준도 코스피와 유사하나 비교적 엄격하다. 기업의 재무적 위험성과 경영 지속 가능성을 중심으로 평가된다. ▲최근 사업연도 매출액이 30억원 미만이거나 ▲최근 3년간 2회 이상 법인세비용차감전계속사업손실(법차손)이 자본의 50%를 초과한 경우 ▲4년 연속 영업손실 ▲자본잠식률 50% 이상 ▲자기자본 10억원 미만 등의 요건 등이다. 요건에서 알 수 있듯 관리종목 대상이 된다는 것 자체가 해당 종목에 상당한 재무적 위기에 닥친 것이며, 상장폐지 위험도 존재하는 만큼 주가에 상당한 부담으로 다가올 수 있다. 주식시장에서도 관리종목은 신용거래 금지 대상이 되기에 거래량이 감소, 유동성이 축소될 가능성이 크다. 실제로 투자자들에게 상당한 인기를 얻으며 주가를 올리던 기업들이 관리종목으로 지정받기 전부터 오랜 주가 부침을 겪으며 조짐을 보인 바 있다. 코스피에 상장된 금양의 경우 이차전지 테마 부흥기 당시 '황제주'로 꼽혔던 종목이다. 2022년에는 이차전지 핵심 소재인 탄소나노튜브(CNT) 사업에 진출하며 시장의 주목을 받았고, 글로벌 배터리 산업 성장과 맞물려 주가가 급등했다. 특히 2023년 CNT 양산 체제를 구축하며 강세를 보였다. 그러나 이후 사업성 논란과 실적 부진 우려가 제기되며 투심이 급격히 악화됐다. 2022년 79억원이었던 영업이익은 오히려 2023년 146억원 적자로 전환됐으며, 2024년은 545억원으로 손실폭이 확대됐다. 순손실은 3년째 지속 중이며 2024년 적자는 2000억원에 육박한다. 이에 2023년 15만5400원까지 급등했던 주가는 내리막을 타기 시작해 현재 1만2000원대에 거래 중이다. 과거 고점에 거래됐을 당시 주식을 매수한 투자자는 현재 90% 이상 돈을 날린 셈이다. 더군다나 재무 악화를 타개하기 위해 추진했던 4500억원 규모 주주배정 유상증자 계획을 주주들의 반발이 거세지자 철회했는데, 이것이 불성실 공시 유형 중 하나인 공시 번복으로 인정돼 한국거래소로부터 관리종목으로 지정받게 됐다. 작년 10월에도 몽골 광산 개발 사업 관련 건으로 이미 공시의무 위반을 저질러 벌점이 누적됐기 때문이다. 이 영향으로 3월 한달 동안에만 주가가 40%대 하락한 상태다. 코스닥 상장사 본느는 올해 회계처리기준 위반으로 검찰에 고발되면서 한국거래소의 상장적격성 실질심사를 받게 됐다. 주요 문제로는 재고자산 및 손해배상 비용 과소계상이 지적됐으며, 이에 따라 과징금 부과, 대표이사 해임 권고, 주식 거래 정지 등의 조처가 내려졌다. 오는 24일까지 한국거래소 기업심사위원회가 상장폐지 여부를 결정할 예정이다. 본느의 경영 실적도 악화일로를 걷고 있다. 코로나19 사태로 2020년 적자를 기록한 후 친환경 생활용품 기업 아토세이프를 인수하며 사업 다각화를 시도했지만, 상장 추진 실패 및 매출 감소로 인해 실적이 급감했다. 2024년 매출과 영업이익은 각각 709억원, 24억원으로 전년 대비 2.8%, 63.2% 감소했으며, 주가는 1458원까지 하락한 후 거래정지가 걸려 소액주주들은 빠져나오지도 못하는 처지가 됐다. 금융투자업계 관계자들은 관리종목으로 지정된 기업들은 이미 재무적 위기가 심각한 수준에 이르렀을 가능성이 크며, 정상화 여부를 면밀히 살펴야 한다고 조언한다. 한 증권사 관계자는 “투자자들은 관리종목 편입 여부뿐만 아니라 기업의 공시 이력, 재무 상태, 사업 지속 가능성을 종합적으로 고려해 신중한 투자 판단을 내려야 한다"고 밝혔다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

삼성전자가 장 초반 4%대 강세를 보이고 있다. 17일 한국거래소에 따르면 오전 9시 54분경 삼성전자 주가는 전 거래일 대비 4.57% 오른 5만7200원에 거래 중이다. 미국 현지시간 17~21일 동안 실리콘밸리에서 열리는 엔비디아 개발자 회의(GTC)가 원인으로 보인다. 이 행사에서는 삼성전자·SK하이닉스가 참여해 최신 AI 메모리와 솔루션을 공개할 예정이다. 최근 위기감을 느낀 이재용 삼성전자 회장도 임원들에게 “'사즉생'의 각오로 위기에 대처해야 한다"고 강조한 것으로 알려졌다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

더본코리아 주가가 연일 하락하며 프랜차이즈 상장사의 부진한 역사가 반복될지 투자자들의 우려가 커지고 있다. 백종원 대표를 둘러싼 각종 논란이 불거지면서 기업 신뢰도에 악영향을 미치는 가운데, 프랜차이즈 업종 특유의 사업 리스크까지 겹치며 주가 반등이 쉽지 않은 상황이다. 16일 한국거래소에 따르면 더본코리아 주가는 지난 한 주(3월 10일~14일) 동안 3.71% 하락했다. 이달 들어서만 3.55% 떨어졌으며 작년 11월 상장 첫날 6만4500원까지 오른 후 하락세를 지속하고 있다. 현재 주가는 2만8550원으로 고점 대비 55.74% 하락했다. 5개월 연속 월간 수익률이 마이너스를 기록하며 투자자들의 불안감이 커지고 있다. 최근 주가 하락의 원인은 연이은 악재 때문이다. 더본코리아에서 판매한 '백종원의 백석된장' 제품이 농업진흥구역에서 생산됐음에도 수입산 원료를 다량 포함한 사실이 드러나 논란이 됐다. 이는 농지법 위반에 해당하며 5년 이하 징역 또는 5000만원 이하 벌금형 대상이 될 수 있다. 더본코리아가 충남 예산군 백석공장 인근 비닐하우스를 용도와 다르게 사용한 점도 건축법 위반 논란을 일으켰다. 더본몰에서 판매한 '한신포차 낙지볶음'이 원산지를 국내산으로 표기했지만 실제로는 수입산 재료를 사용한 것으로 드러나 원산지표기법 위반 혐의도 받고 있다. 과거 지역 농가 지원을 목적으로 출시한 '치킨 스테이크 밀키트'에도 수입산 닭고기가 포함돼 논란이 됐던 사례가 있다. 백종원 대표를 둘러싼 '오너 리스크'도 주가에 악영향을 주고 있다. 백 대표는 더본코리아의 얼굴이자 주요 마케팅 자산이었지만 최근 이미지 타격이 크다. 유튜브 채널 영상에서 안전관리법 위반 정황이 드러나 과태료가 부과됐고, 최근 출시한 '빽햄 선물세트'의 가격 책정을 두고도 논란이 일었다. 여기에 원산지표기법 위반 혐의로 형사 입건되면서 법적 부담까지 커졌다. 이 같은 상황에서 프랜차이즈 상장사의 '잔혹사'가 반복될지 시장의 관심이 쏠리고 있다. 과거 국내 증시에는 요식업 프랜차이즈 기업들이 다수 상장했지만 주가 부진을 면치 못하거나 상장폐지 수순을 밟은 사례가 많았다. 피자 프랜차이즈 '미스터피자'를 보유한 대산에프앤비(구 MP그룹)는 지난 2009년 반도체 제조업체 메모리앤테스팅을 인수하는 방식으로 코스닥 시장에 우회 상장했다. 그러나 창업주였던 정우현 당시 MP그룹 회장이 폭행 사건을 일으키는 '오너 리스크'가 발생, 전국 가맹점이 크게 축소되며 경영이 흔들렸다. 이후 대산에프앤비는 기나긴 실적 부진 끝에 현재는 거래정지 상태에 머물렀다. 회사의 정체성이었던 피자 사업부는 별도 법인으로 물적 분할했다. 주점 프랜차이즈 '쪼끼쪼끼'를 운영했던 태창파로스도 2007년 코스닥에 우회 상장했지만 지속적인 실적 부진 끝에 2015년 상장폐지됐다. '마포갈매기'와 '연안식당'을 운영하는 선샤인푸드(구 디딤이앤에프)도 4년 연속 영업적자를 기록하며 경영권 분쟁이 이어지고 있다. 할리스에프앤비(할리스커피)와 해마로푸드(맘스터치) 등도 프랜차이즈 상장사들의 어려운 현실을 보여주는 사례다. 프랜차이즈 업종이 증시에서 부진한 성과를 보이는 이유는 리스크가 많기 때문이다. 인건비, 임대료, 원재료비 등 비용이 상승하면 영업이익률이 크게 악화될 수 있다. 경기 변동에 영향을 많이 받아 기관투자자들이 기피하는 업종 중 하나다. 소비자와의 직접적인 접점이 많아 브랜드 이미지 손상 가능성이 크고, 점주와의 갈등도 잦다. 더본코리아처럼 오너의 인지도가 높을 경우 오너 리스크에 따른 주가 변동성도 커진다. 그러나 더본코리아의 경우 반등 가능성도 남아 있다는 분석이 나온다. 작년 실적이 성장세를 기록한 점이 긍정적이다. 더본코리아의 작년 매출은 4643억원, 영업이익은 360억원으로 전년 대비 각각 13%, 41% 증가했다. 상장 후 적극적인 인수합병(M&A) 가능성을 열어둔 점도 성장 기대감을 높이는 요소다. 최근 논란에 대해서도 발빠르게 입장문을 내고 사태 수습에 나섰다. 결국 더본코리아가 백종원 대표를 둘러싼 리스크를 조기에 해소하고 신뢰를 회복할 수 있을지가 주가 반등의 핵심 변수로 보인다. 더본코리아 관계자는 “대표의 형사 입건과 관련해 현재 소명자료를 제출한 상태며 향후 조사에 성실히 협조할 것"이라며 “사업 확장을 위한 M&A 기회를 지속적으로 모색하고 있다"고 밝혔다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

한양증권 임재택 사장이 다올투자증권으로의 이직을 철회하고 현직을 유지하기로 결정했다. 14일 임 사장은 입장문을 통해 “다올투자증권 대표이사직을 맡아 새로운 도전을 하려 했으나, 여러 사유로 결정을 변경하고 한양증권 대표이사직을 유지하기로 했다"고 밝혔다. 그는 “한양증권이 예상치 못한 변수로 인해 인수합병(M&A)의 중요한 기로에 서 있다"며 “조직의 최고 책임자로서 중대한 시기에 회사를 떠나는 것은 현실적, 법률적 제약이 많아 오랜 고민 끝에 잔류를 결정했다"고 설명했다. 또한 “가장 어려운 시기에 현 경영진이 자리를 지켜야 한다는 재단의 기대를 무겁게 받아들였으며, 대주주 변경에 따른 조직의 불확실성을 최소화하기 위해 개인적인 이해관계보다 조직의 안정을 우선시했다"고 덧붙였다. 최근 다올투자증권은 임 대표를 새로운 대표이사로 영입, 오는 21일 주주총회에서 공식 선임할 예정이라고 전한 바 있다. 이에 대해 임 사장은 “다올금융그룹 이병철 회장님과 임직원들께 깊이 사과드린다"며 “많은 분들께 심려를 끼쳐드린 만큼 엄중한 자세로 도리를 다하고, 한양증권의 M&A가 성공적으로 진행될 수 있도록 모든 역량을 다하겠다"고 말했다. 현재 매각 중인 한양증권은 사모펀드 KCGI가 우선협상대상자로 선정돼 협상이 진행 중이다. 단 최근 KCGI가 국세청 특별 세무조사를 받으며 매각이 불발될 위기에 처하자 임 대표도 이같은 결정을 내린 것으로 풀이된다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

코스피에 첫 발을 내디딘 서울보증보험 주가가 장 초반 약세다. 14일 한국거래소에 따르면 오전 9시 28분경 서울보증보험 주가는 15.00% 오른 2만9900원에 거래 중이다. 이날 2만7150원에 장을 개시한 직후 한때 3만2150원(23%)까지 올랐다가 현 주가로 내려왔다. 지난 2023년에도 상장을 시도했던 서울보증보험은 기관 수요예측 부진으로 상장 계획을 철회한 바 있다. 상장 목적이 예금보험공사의 공적자금 회수였던 만큼 구주매출 비중 및 오버행 우려가 컸기 때문이다. 이번 IPO 과정에서도 이같은 리스크가 흥행에 찬물을 끼얹었다. 기관 수요예측에서는 공모가가 희망밴드 최하단인 2만6000원으로 확정됐으며, 일반 청약 경쟁률은 7대 1에 그쳤다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

홈플러스가 법정관리에 돌입하자 대주주 MBK파트너스에 대한 '책임론'이 각계에서 나타나고 있다. 신영증권을 비롯한 투자자 손실이 현실화하는 가운데, 금융당국과 국회는 MBK의 책임을 본격적으로 따질 예정이다. 그러나 MBK는 별다른 공식 대응 없이 고려아연 경영권 분쟁에 집중하는 모습이다. 13일 금융투자업계에 따르면, 최근 홈플러스가 회생 절차 신청 후 법정관리에 들어가며 큰 파장이 일고 있다. 대표적으로 신영증권은 신용등급 강등 직전까지 홈플러스의 유동화증권(ABTBS) 발행을 주관했다. 이런 상황에서 홈플러스가 갑작스럽게 법정관리에 돌입해 투자자들이 대규모 손실 위기에 빠졌다. 해당 증권의 익스포저는 전문 투자자뿐 아니라 개인 투자자까지 포함됐으며, 이들 중 일부는 금융감독원 앞에서 시위에 나서기도 했다. 여기에 더해 홈플러스 측이 자사 유동화증권의 리테일 판매 사실을 몰랐다고 항변해 신영증권 간의 골은 더욱 깊어지고 있다. 또 홈플러스는 신영증권에 신용등급 하락 사실을 고지했고, 이후 최대한 발행 가능한 규모가 기존 금액의 40%밖에 되지 않는다는 답변을 들었다고 주장했다. 이에 신영증권은 실제로 수요예측을 진행하지 않았다고 반박, 형사 고발 가능성까지 거론되고 있다. 신영증권 한 관계자는 “홈플러스가 자사의 CP 또는 ABTBS와 같은 증권이 리테일 판매된 줄 몰랐을 가능성은 없다"며 “ABSTB 시장은 등급만이 아닌 기업, 신용보강가능성, 유동성, 금리 등을 고려해 평가되는 시장이므로, 신용등급 변동만으로 수요 변동을 예측하기는 어려워 수요예측 진행하지 않았다"고 밝혔다. 메리츠증권은 홈플러스에 6500억원을 담보대출 했고, 앞서 작년 5월에는 화재, 캐피탈 계열사와 함께 인수금융 리파이낸싱 계약을 체결했다. 단 메리츠 측은 홈플러스의 수십 개 점포를 담보로 설정한 만큼 자금 회수 가능성은 높아 보인다. 은행권에도 불똥이 튀었다. 우선 홈플러스의 주거래 은행 SC제일은행이 홈플러스 어음을 부도 처리했다. 또한 홈플러스 관련 금융권 익스포져는 KB은행(547억원)이 가장 많고 신한은행, 우리은행도 보유하고 있는 것으로 알려졌다. 국민연금 역시 홈플러스 사태로 노출된 손실 위험액 규모가 6000억원 수준으로 집계됐다. 상황이 이렇다 보니 당국도 본격적으로 나서기 시작했다. 금감원은 현재 홈플러스의 어음 등을 매입한 개인 투자자 손실 현황 파악에 나섰다. 대주주 MBK에 대한 책임론이 거세지는 가운데 금감원도 검사권 발동 여부를 놓고 고심 중인 것으로 전해진다. 이날도 이복현 금감원장은 홈플러스와 관련해 3500개 거래업체 명단 등 검사에 필요한 정보를 확보하고 있으며, 검사가 불가피하다는 발언을 하기도 했다. 이 원장은 이날 한국경제인협회에서 열린 '기업·주주 상생의 거버넌스 구축을 위한 열린 토론' 이후 “현재 금융회사 대상 사실관계 확인 및 자료 수집 작업이 진행 중이며, 최소 범위에서 검사가 불가피할 것으로 보인다"며 “다음 주 국무회의 및 국회 점검을 통해 정부 차원의 대응 방향을 논의할 것"이라고 설명했다. 정계도 MBK를 주시하고 있다. 우선 국세청이 MBK를 대상으로 세무조사에 나섰다는 소식이 들린다. 국회에서는 김용태 국민의힘 의원이 SNS에 “금융당국과 수사기관에 홈플러스의 사기성 채권 발행에 대한 철저한 조사와 수사를 촉구한다", 이정문 더불어민주당 의원은 원내대책회의에서 “책임 있는 경영을 주장한 MBK가 이번 사태에서 어떤 역할을 했는지 철저히 따질 것"이라고 각각 발언했다. 오는 18일 국회 정무위원회는 홈플러스 사태와 관련한 긴급 현안 질의를 가질 예정이다. 김병주 MBK 회장을 증인으로 소환했다. 현재 민주당은 홈플러스 사태와 관련해 태스크포스(TF)를 꾸리기도 했다. 정무위 소속 김현정 더불어민주당 의원실 관계자는 “질의에 앞서 피해 범위가 어느 정도인지 정확한 현황 파악에 집중하고 있다"고 전했다. 사방에서 MBK 및 홈플러스에 대한 '책임론'이 나오고 있는 중에도 MBK는 태연한 모습이다. MBK는 지난 4일 “백의종군의 자세로 회생법원 주도 하의 회생절차를 통한 홈플러스의 경영정상화를 위해 협력을 다 하겠다"고 밝힌 이후 별다른 공식 입장을 내지 않고 있다. 그보다 현재 진행 중인 고려아연 경영권 분쟁에 더 큰 관심을 기울이는 중이다. MBK는 이날도 최윤범 고려아연 회장 측의 영풍 의결권 제한이 부당하다는 주장을 냈다. 업계에서는 김병주 MBK 회장이 오는 18일 국회 현안 질의에 불출석할 것이라는 예측도 나온다. MBK 측 관계자는 “국세청 세무조사는 홈플러스와 관계없는 정기 세무조사"라며 “김 회장의 국회 질의 참석 여부는 아직 알 수 없다"고 말했다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

사조대림 주가가 장 초반 약세다. 13일 한국거래소에 따르면 오전 10시 4분경 사조대림 주가는 전일 대비 4.96% 하락한 4만200원에 거래 중이다. 최근 법정관리에 들어간 홈플러스의 납품불안 영향으로 풀이된다. 최근 홈플러스에서 품절된 새 상품이 채워지지 않고 있아, 공급업체들이 납품을 꺼리고 있다는 보도가 나왔다. 사조대림은 홈플러스에 대림 크라비아 등 식품류를 납품하고 있는데 이 역시 공급이 원활하지 않은 것으로 보인다. 또한 일부 투자자들은 사조대림이 홈플러스로부터 받지 못한 미수금이 있을 것으로 예상하고 있다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

증권업계가 앞다퉈 한화에어로스페이스의 목표주가를 상향하고 있다. 연초 이후 주가가 두배 가까이 뛰었음에도, 연내 수출 국가를 다변화하며 실적이 더 성장할 것이라는 분석이다. 13일 금융투자업계에 따르면 최근 KB증권은 한화에어로스페이스에 대한 목표주가를 60만원에서 83만원으로 상향했다. 이미 이 회사의 주가는 연초 이후 83% 상승, 기존 목표가를 넘긴 66만원대에 거래 중임에도 불구하고 좀 더 상승 여력이 있다고 본 것이다. 한화에어로스페이스는 최근 K9 자주포와 천무 다연장로켓의 폴란드 납품 등으로 매출 성장을 이뤘다. 기존 수주잔고가 2025~2026년 감소할 것으로 예상되나 베트남, 인도, 폴란드 외 신규 국가 수주 가능성을 반영해 실적 전망을 상향 조정한 것으로 풀이된다. 지난해 영업이익률 22.4%를 기록한 지상방산 부문은 올해 24.3%까지 상승할 것으로 보인다. 환율 변동 영향을 제외하면 생산성 향상과 고정비 희석 효과가 지속될 전망이다. 단 한화오션 연결 영향으로 전체 연결 영업이익률은 지난해 15.3%에서 올해 11.4%로 하락할 것으로 예상된다. 서준모 KB증권 연구원은 “작년 3분기 3조400억원이었던 자본총계는 4분기 실적호조와 한화오션 연결 효과로 연말 약 5조원으로 크게 증가했는데, 실적개선에 따라 올해 말에는 6조3000억원으로 증가할 전망“이라며 "이에 따라 밸류에이션에 대한 부담도 점차 완화될 수 있을 것으로 기대된다“고 밝혔다. KB증권만이 아니다. 최근 다른 증권사들도 한화에어로스페이스의 목표가를 경쟁적으로 상향하고 있다. KB증권, BNK투자증권(65만원→100만원), 키움증권(65만원→81만원), 다올투자증권(70만원→78만원) 등을 포함해 20개 증권사가 모두 해당한다. 이들 역시 한화에어로스페이스의 방산 수출 증가 및 글로벌 수출 확대를 주요 상승 요인으로 평가하고 있다. 이외에도 AI 기반 신사업 확대 및 우주사업 성장에 기대를 걸고 있는 것으로 나타났다. 이한결 키움증권 연구원은 “인도, 베트남 등에서 K9 도입을 추진하고 있고 루마니아는 레드백에 관심을 표명하고 있다"며 “또한 이집트, 에스토니아, 중동 등 여러 지역에서 천무 도입을 추진하거나 관심을 보이고 있다"고 밝혔다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

“2025년 우리는 증권업 내 경쟁 구도를 벗어나 압도적이며 동시에 완전히 차별화된 넘버 원을 목표로 할 것입니다" 김성환 한국투자증권 대표이사가 올해 신년사에서 한 발언이다. 이 말 그대로 한국투자증권은 최근 대규모 신종자본증권을 발행, 별도 자기자본 10조원에 도달하며 '업계 1위'가 됐다. 증권업계에서는 이를 토대로 한국투자증권이 글로벌 및 신사업 진출에 박차를 가할 것으로 예상하고 있다. 12일 금융투자업계에 따르면, 최근 한국투자증권은 7000억원 규모의 신종자본증권 발행을 결정했다. 지주사 한국금융지주가 이를 전액 인수하며, 납입 예정일은 오는 28일이다. 이 신종자본증권의 발행 규모는 작년말 별도 기준 자기자본(약 9조3000억원)의 7.5% 규모다. 이로써 한국투자증권은 별도 기준 자기자본 약 10조원을 넘기게 될 것으로 보인다. 작년 말 9조8901억원이었던 미래에셋증권을 제치고 증권업계 1위를 차지하는 것이다. 증권사는 자기자본의 커질수록 IB, 트레이딩, 자산관리 등 사업 확장이 용이하다. 리스크 관리 능력 강화, 신용등급 상승, 자금조달 비용 절감 등 이점도 있다. 당국에서도 증권사의 자기자본 규모에 따라 종합금융투자사업자, 초대형 IB 등 라이센스를 부여하고 있다. 대형사와 중소형사의 차별화 요소 역시 자기자본 규모에서 발생하는 만큼, 각 증권사들도 경쟁력 확보를 위해 적극적으로 자본을 확충하고 있다. 한국투자증권에서는 이번 신종자본증권 발행 목적을 전액 채무상환자금으로 설정했다. 회사는 이 자금을 올 4~6월 만기가 도래하는 기업어음(CP) 11건 상환에 쓴다는 계획이다. 신종자본증권은 부채에 해당하지만, 만기가 없거나 매우 길고 일정 조건 하에 이자 지급도 연기될 수 있어 자기자본으로 인정된다. 이에 따라 한국투자증권의 순자본비율은 2515.2%에서 3034.0%로, 조정순자본비율도 166.8%에서 179.3%로 오르는 등 자본적정성 지표가 개선될 것으로 보인다. 단 신용평가사에서는 신종자본증권 발행 자체는 긍정적이지만 신용도에 미치는 영향은 제한적으로 보고 있다. 재무 개선이 이뤄질지라도 아직 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 익스포져, 발행어음 비중 등이 높아 부담 요인이어서다. 하지만 업계 일각에서는 한국투자증권의 이번 자본 확대가 해외 및 신사업으로의 신호탄으로 해석하고 있다. 우선 한국투자증권은 미래에셋증권과 더불어 해외사업이 가장 활발한 증권사다. 증권사가 글로벌 IB로 성장하려면 자본력을 확충해야 현지법인 출자, 해외 인수합병(M&A)에 유리하다. 이를 가장 적극적으로 실천한 곳이 미래에셋증권이다. 현재 미래에셋증권은 미국, 홍콩, 런던 등 11개국에 진출, 증권업계에서 가장 넓은 해외 법인망을 보유하고 있다. 작년에는 인도 5위권 증권사 '쉐어칸'을 인수해 310만명의 고객을 추가 확보했다. 그 결과 작년 해외법인에서 난 세전이익만 1661억원으로, 국내 업황 악화 속에서 미래에셋이 선방한 요인으로 꼽힌다. 한국투자증권도 작년 해외법인에서만 777억원 수익을 낼 정도로 인프라를 확대했지만, 미래에셋에 비해선 부족했다. 또 최근 수년간 업황 악화로 국내 시장에서의 수익에 한계가 있다는 점이 드러나기도 했다. 이미 김성환 대표도 올해 신년사에서 '글로벌화'를 새해 전략으로 제시했다. 최근에도 김 대표는 모 매체와의 인터뷰에서 '다른 글로벌 증권사와 경쟁하려면 몸집을 키워야 한다'는 취지의 발언을 하기도 했다. 확장된 자기자본을 토대로 신사업에 진출할 수 있을지도 관심이 모인다. 당장 높은 가능성을 보이는 것은 종합자산관리계좌(IMA) 사업자다. IMA는 고객 자금을 운용해 수익을 지급하는 계좌로, 자기자본 8조원 이상 초대형 IB가 할 수 있는 업무다. 이 IMA는 조달 규모에 한계가 없어 증권사들이 막대한 운용자산을 확보할 기회로 꼽힌다. 국내 IMA 사업자 인가는 오랜 기간 자격을 충족하는 회사가 없어 유명무실해졌지만, 현재는 한국투자증권과 미래에셋증권이 요건을 갖춰 어느 증권사가 '1호 IMA'가 될지 관심거리다. 이런 기대에 대해 한국투자증권 측은 다소 조심스러운 태도를 보이고 있다. 한국투자증권의 한 관계자는 “공시에 나온 대로 신종자본증권 발행은 어디까지나 차환 목적이기 때문에 신사업 등과 직접적으로 결부하는 것은 맞지 않는 것 같다"며 “IMA도 아직 세부적인 시행세칙이 나오지 않아 준비 단계"라고 밝혔다. 성우창 기자 suc@ekn.kr