고려아연이 정기 주추총회 당일 장 초반 하락세다. 28일 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시56분 기준 고려아연은 전일 대비 2만2000원(2.62%) 내린 81만7000원에 거래되고 있다. 개장 직후 한때 7% 급등하며 90만원까지 오르기도 했지만 곧바로 하락세로 전환했다. 고려아연 경영권을 두고 맞붙는 영풍은 같은 시각 전일 대비 5500원(1.24%) 오른 44만9500원에 거래 중이다. 이날 주총은 영풍의 의결권 행사 여부를 두고 첨예하게 대립하면서 파행 가능성도 제기되고 있다. 영풍은 고려아연 주총 하루 전날인 지난 27일 정기 주총을 열고 보통주 1주당 0.04주의 주식배당을 결의했다. 이에 고려아연 해외 계열사인 선메탈홀딩스(SMH)의 영풍 지분이 기존 10.33%에서 9.96%로 낮아졌고 상호주 관계를 해소했다. 상호주 의결권 제한 규정이 적용되지 않아 고려아연 주총에서 의결권 행사가 가능하다는 주장이다. 앞서 서울중앙지법은 전날 영풍·MBK 연합이 고려아연을 상대로 제기한 '의결권 행사 허용 가처분' 신청을 기각한 바 있다. 김기령 기자 giryeong@ekn.kr

“지난 임시 주총과 오늘 정기 주총으로 큰 산은 넘었다고 생각합니다. 한시름 덜게 됐지만 이제부터는 현 경영진이 회사의 성장을 위해 얼마나 노력하고 있는지 계속 지켜봐야죠." (아미코젠 주주 박 모씨) 아미코젠이 27일 인천 연수구 송도동 아미코젠 배지공장 대회의실에서 정기 주주총회를 개최했다. 주총은 예고된 대로 오전 10시경 시작됐으며 차분한 분위기 속에 진행됐다. 주총에는 주주 70여명이 참석했다. 임시주총이 끝난 지 한 달 만에 개최된 주총임에도 주주들의 참석률이 높았다. 주요 안건은 △재무제표 승인의 건 △정관 일부 변경의 건(분기 배당 등) △감사 김춘구 선임의 건(주주제안) △주식매수선택권(스톡옵션) 부여의 건 △이사보수한도 승인의 건 △감사보수한도 승인의 건 등으로 총 6개 의안이 상정됐다. 이날 주총은 속전속결로 진행됐고 주총 시작 30분 만에 모든 안건이 가결됐다. 현장에 참석한 주주들이 모두 액트 의결권 행사를 통해 전자투표를 함에 따라 현장 투표가 진행되지 않으면서 시간을 단축할 수 있었다. 주주제안으로 상정된 감사 김춘구 선임의 건은 원안대로 승인됐고 스톡옵션을 부여하는 안건 역시 원안대로 통과됐다. 이사의 수는 5명에서 6명으로 늘어났고 이사 보수 한도는 전년 대비 5억원 축소된 25억원으로 승인됐다. 특별결의 사안인 만큼 가결이 쉽지 않을 것으로 전망됐던 정관 일부 변경의 건(분기 배당)도 통과됐다. 해당 안건은 특별결의 안건으로 33.4%의 찬성표가 필요했는데 주주들이 결집하면서 찬성표를 확보할 수 있었다. 의결권 찬성표는 액트를 통한 위임장과 전자투표를 합해서 총 54.06%에 달했다. 앞서 아미코젠은 지난달 26일 열린 임시 주총에서 배임 논란과 경영 실패에 대한 책임론이 불거졌던 신용철 창업주를 해임하고 소지성 소액주주연대 대표를 사내이사로 선임한 바 있다. 주주연대의 힘이 이날 정기 주총에서도 강한 결집력을 증명한 것이다. 소지성 아미코젠 총괄 부사장은 “주주 여러분들의 자발적인 참여로 아미코젠의 진정한 주인이 누구인지 증명하게 됐다"며 “오늘 모인 이 힘이 앞으로 1년간 아미코젠의 정상화와 도약의 원동력이 될 것"이라고 말했다. 주총이 끝난 직후 배지와 레진 사업 관련 IR이 곧바로 진행됐다. 이날 주총 안건이 일반적인 현안이었음에도 주주가 70명 가까이 참석한 이유는 사실 IR을 듣기 위해서였다. 이날 IR 간담회는 2시간 가까이 진행됐다. 이날 주총에 참석한 한 40대 주주는 “아미코젠의 레진 사업의 미래를 보고 주식을 매수했는데 아직 회사는 적자를 지속하고 있다"며 “구체적으로 어떻게 사업을 해나갈 건지, 적자 개선 방안은 무엇인지, 손익분기점은 언제인지 듣고 싶어서 이 자리에 왔다"고 말했다. 이에 김준호 아미코젠 경영기획본부장 부사장은 “주주분들이 답답해하시는 건 이해하지만 공급 계약 상황이나 상대 제약사 등을 공개할 수 없는 점 이해해주셨으면 좋겠다"며 “앞으로 1년에 4회 이상 주기적으로 IR을 진행해서 각 사업부 대표들이 사업 내용을 설명할 수 있도록 하겠다"고 답했다. 아미코젠의 지난해 연결 기준 매출액은 전년 대비 7.9% 증가한 1736억원을 기록했다. 개별 기준 매출액 역시 전년 대비 2.7% 증가한 408억원을 기록했다. 최근 5년간 연평균 성장률은 8.4%에 달한다. 다만 매출 성장세에도 불구하고 영업이익은 적자를 지속하고 있다. 사측은 종속 관계회사에 투자한 비용을 대부분 손실 처리하면서 적자가 심해졌다고 설명했다. 이를 개선하기 위해 향후 사업 방향을 △효소·바이오 제약 △헬스케어 소재 △바이오·의약 부품 소재(배지·레진) 등을 주축으로 재편한다는 계획이다. 이날 IR 간담회에서는 신용철 창업주가 물러나면서 연구·개발에 차질이 생기는 것은 아닌지 우려하는 목소리도 나왔다. 한 50대 주주는 “신용철 창업주는 경영자라기보단 과학자에 가까운 분으로 배지 개발 등에 적극적으로 나섰던 걸로 안다"며 “새롭게 배지를 개발하는 데 있어서 창업주가 물러난 이후 영향은 없을지 궁금하다"고 물었다. 이에 사측은 “신용철 창업주가 상당한 과학적 식견을 갖고 있는 건 맞지만 배지 사업을 위한 컨설팅을 꾸준히 받고 있고 회사 내에도 전문가들이 많이 배치돼 있다"며 “특히 요즘은 AI를 활용하면서 방대한 자료를 확보하고 있기 때문에 창업주의 자리는 AI로 대체할 수 있을 것"이라고 우려를 일축했다. 김기령 기자 giryeong@ekn.kr

증권가가 이차전지 종목에 대해 사실상 매도에 해당하는 '중립' 의견을 잇달아 내놓으면서 관련 종목에 대한 투자 심리가 위축되고 있다. 여기에 이달 말 공매도 재개를 앞두고 이차전지주의 대차잔고가 급증하고 있어 주가 변동성이 커질 수 있다는 우려도 제기된다. 26일 금융투자업계에 따르면, 포스코퓨처엠, 삼성SDI 등 대표 이차전지 종목들을 향해 증권가에서 '중립' 의견을 제시하고 목표주가를 하향 조정했다. 상상인증권은 포스코퓨처엠에 대한 투자의견을 기존 '매수'에서 '중립'으로 변경했다. 목표주가도 38만원에서 14만3000원으로 대폭 낮췄다. 메리츠증권은 기존 '중립' 의견을 유지하고 목표주가를 27만원에서 18만원으로 하향했다. 현대차증권도 사실상 중립을 의미하는 '마켓퍼폼'을 제시했다. 노우호 메리츠증권 연구원은 “올해 GM 전기차 누적 재고량이 증가하고 있다"며 “스텔란티스의 전기차(EV)도 사업 초기 단계에서 소재 구매 움직임은 발생할 수 있으나 근본적인 체질 개선으로 이뤄지기는 어려울 것으로 판단했다"고 설명했다. 삼성SDI에 대해서는 LS증권이 '중립' 의견을 제시했고 미래에셋증권, DS투자증권, 키움증권 등이 목표가를 하향 조정했다. 삼성SDI는 지난 14일 약 2조원의 대규모 유상증자 계획을 발표하면서 주가가 크게 하락하기도 했다. 권준수 키움증권 연구원은 삼성SDI에 대해 “올 1분기에 2703억원의 영업적자를 기록해 적자전환할 전망"이라며 목표주가를 기존 39만원에서 32만원으로 낮춰 잡았다. 권 연구원은 “유럽 완성차업체의 재고조정이 지속되면서 출하량이 큰 폭으로 감소할 것"이라며 “매출 감소와 가동률 하락에 따른 고정비 부담 상승으로 수익성이 악화될 것"이라고 전망했다. 이차전지 업황 부진에 이차전지 종목들의 주가도 흔들리는 가운데 최근 금양이 감사보고서 '의견거절'을 받으면서 상장폐지 절차에 들어간 점 또한 이차전지주 전체에 부정적으로 작용하고 있다. 금양은 지난 21일 감사보고서에서 감사의견 '의견거절'을 받았다고 공시했다. 이후 매매 거래가 중단되는 등 상장폐지 절차를 진행 중이다. 금양은 한때 시가총액이 10조원에 육박했던 이차전지 대장주다. 지난해 7월 주가는 장중 상장 이래 최고가인 19만4000원까지 오르는 등 이차전지붐을 타고 급등했지만 불과 2년여 만에 상폐 위기에 처한 것이다. 공매도 재개를 앞두고 이차전지주의 대차잔고 급증도 이차전지 반등을 어렵게 만드는 요인 중 하나다. 한국예탁결제원에 따르면 오는 31일 공매도 재개를 앞두고 이달 들어 대차잔고가 급증했다. 이달에만 2600여개 종목에서 대차거래가 진행됐다. 특히 이차전지 관련 종목이 대차잔고 증가물량이 많았던 것으로 집계됐다. 포스코퓨처엠, 에코프로머티, LG에너지솔루션, 에코프로비엠 등은 대차잔고 증가분이 유동주식 대비 4% 이상을 차지했다. 대차잔고가 늘어나면 주가가 하락하거나 상승하는 등 변동성이 커진다. 투자자 입장에서는 투자 리스크가 더욱 커지는 셈이다. 기업들 역시 주가가 하락하게 되면 자금 조달에 어려움을 겪을 수 있다. 장정훈 삼성증권 연구원은 “미국의 고강도 관세 정책에 중국이 대응 정책을 내놓을 가능성이 높은 만큼 대내외 노이즈가 여전한 상황"이라며 “공매도 재개로 인한 주가 변동성도 고려해야 하기 때문에 이차전지에 대한 투자전략은 가급적 보수적으로 대응하는 것이 최선"이라고 설명했다. 김기령 기자 giryeong@ekn.kr

공매도 재개를 닷새 앞두고 국회 정무위원회 소속 국민의힘 의원들이 금융투자업계 관계자들과 만나 공매도 제도 관련 마무리 정비 상황을 확인했다. 또 이달 초 출범한 대체거래소의 향후 방향성을 모색하는 등 자본시장 밸류업 관련 현안도 논의했다. 26일 금융투자업계에 따르면 이날 오전 서울 여의도 금융투자협회에서 '자본시장 밸류업을 위한 국민의힘 금융투자업계 현장 간담회'가 개최됐다. 이날 간담회에서 국회 측 인사로는 윤한홍 국회 정무위원장, 강민국 정무위 간사, 김재섭 의원 등이 참석했다. 금투업계에서는 서유석 금융투자협회장, 김근익 한국거래소 시장감시위원장, 김학수 넥스트레이드 대표 등을 비롯해 김미섭 미래에셋증권 대표, 이홍구 KB증권 대표, 김종민 메리츠증권 대표, 한두희 한화투자증권 대표, 김우석 삼성자산운용 대표, 이준용 미래에셋자산운용 대표, 김영성 KB자산운용 대표, 조재민 신한자산운용 대표 등이 참석했다. 윤한홍 정무위원장은 “자본시장 밸류업이 큰 숙제이지만 아직 뚜렷한 성과 없는 상태"이라며 “그간 문제가 됐던 공매도 문제는 전산 시스템 정비 등을 통해 다음 주부터 재개되는데 추가적인 문제는 없는지 의견을 듣고 함께 고민해야할 때"라고 말했다. 윤 위원장은 또 “더불어민주당의 일방적인 처리로 상법 개정안이 통과됐는데 우리 자본시장에 어떤 영향을 미칠지 논의했으면 한다"며 “최근 한 기업이 대규모 유상증자로 투자자에게 충격을 주는 사례도 있었기 때문에 이런 부분들에 대해 허심탄회하게 논의하면 좋은 대안을 만들 수 있을 것"이라고 강조했다. 강민국 간사는 “대표발의한지 165일 만에 대체거래소가 이달 출범했는데 대체거래소를 통해 자본시장 밸류업이 더 활성화되고 기업가치가 제고되는 계기가 되길 바란다"며 “더 나은 대한민국으로 가기 위해서는 산업강국에서 금융강국이 돼야 한다"고 말했다. 김재섭 의원은 “연금특위 위원으로서 국민연금 개혁 관련한 활동을 할 생각인데 연금개혁 문제와 국내 주식시장의 밸류업 문제는 떼려야 뗄 수 없다"며 “오늘 논의되는 내용들을 토대로 대한민국 미래 세대를 위한 금융시장 활성화와 연금개혁에 대한 고민을 통해 더 좋은 대한민국을 만드는 노력을 하겠다"고 했다. 서유석 회장은 “오늘 간담회 주제인 공매도 재개, 밸류업 모두 자본시장 선진화를 위해 매우 중요한 주제로 오늘의 논의가 자본시장 발전에 소중한 밑거름이 되길 기대한다"고 말했다. 김근익 한국거래소 시장감시위원장은 “거래소는 금융당국과 함께 공매도 관련 제도를 정비하고 전산시스템을 구축했다"며 “금융 투자자와 금융투자회사, 한국거래소로 이어지는 3중 감시망을 구축해 공매도를 둘러싼 우려를 불식하고 투자자 신뢰를 높일 것"이라고 말했다. 김학수 넥스트레이드 대표는 “넥스트레이드 출범 20여일이 지났다"며 “아직 낯설지만 투자자와 시장이 빠르게 적응하는 모습을 보이고 있는 만큼 안정적이고 신뢰감을 주는 넥스트레이드가 되겠다"고 말했다. 이후 비공개로 진행된 안건 보고에서는 박종식 한국거래소 상무가 '무차입 공매도 방지 전산시스템 등 불공정거래 방지 추진 현황'에 대해 발표를 진행했다. 또 김진국 넥스트레이드 상무가 '대체거래소의 향후 운영 방향'에 대해 보고했고 금융투자협회 및 증권·자산운용사 대표들의 '밸류업을 위한 정책 제언'이 진행됐다. 김기령 기자 giryeong@ekn.kr

해외 매출 비중 확대에 따른 기대감이 고조되면서 에이피알 주가가 오름세다. 26일 한국거래소에 따르면 이날 오전 10시51분 기준 에이피알은 전 거래일 대비 2000원(2.91%) 오른 7만800원에 거래되고 있다. 이날 한화투자증권은 에이피알에 대해 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 기존 7만원에서 9만원으로 상향 조정했다. 한유정 한화투자증권 연구원은 “올해 에이피알의 해외 매출 비중은 67%에 달할 것으로 추정한다"며 “가장 높은 성장세를 보일 것으로 예상되는 국가는 미국, 일본으로 미국은 지난해 전체 매출의 44%에 달하는 매출이 4분기에 집중됐는데 올해 1분기에도 판매 호조가 이어지고 있다"고 말했다. 그는 이어 “일본은 지난 1월부터 오프라인 유통망을 확대하고 있다"며 “1분기 말 기준 약 500여개 매장 입점이 예상되며 연내 3000개 매장 입점을 목표로 하고 있다"고 덧붙였다. 이러한 성장세에 에이피알의 올 1분기 예상 연결 매출액은 2334억원, 영업이익은 419억원으로 전년 동기 대비 각각 56.7%, 50.9% 증가해 영업이익 컨센서스 355억원을 웃돌 전망이다. 한 연구원은 “공격적으로 보였던 올해 매출 가이던스 1조원 달성 가능성이 높아지고 있다"며 “해외에서 디바이스 제품 시장이 빠르게 확장되고 있는 점 등이 추가 실적 상승으로 이어질 것"이라고 내다봤다. 한 연구원은 “화장품 브랜드 인지도 향상에 따라 개선된 광고 효율과 트래픽이 디바이스로 전이될 수 있는 점을 감안하면 디바이스 판매 호조는 추가적인 실적 상승 여력으로 남아있다"고 덧붙였다. 김기령 기자 giryeong@ekn.kr

더본코리아도 프랜차이즈 기업 상장의 저주를 피해가지 못했다. 주가는 상장 4개월여 만에 공모가를 밑돌며 반등의 실마리를 찾지 못하고 있고 일부 브랜드에 편중된 사업구조에 대한 우려도 확산하고 있다. 24일 한국거래소에 따르면 더본코리아는 이날 전 거래일 대비 1.03% 하락한 2만8900원에 거래를 마쳤다. 공모가(3만4000원)를 하회하는 것은 물론 고점(6만4500원) 대비 54.7% 하락한 상태다. 지난해 11월6일 코스피에 입성한 이후 줄곧 3만원선은 지켜왔지만 결국 2만원대로 떨어졌다. 주가 부진의 배경은 연이어 불거진 악재다. '빽햄 선물세트' 가격 논란을 시작으로 감귤맥주 재료 함량 문제 등 논란이 줄줄이 잇따랐다. 여기에 더본코리아 직원이 지역 축제에서 농약 분무기로 고기에 사과주스를 뿌리는 모습이 유튜브 영상에 포착되면서 식품위생법 위반 논란도 제기됐다. 또 백종원 더본코리아 대표는 품질관리원으로부터 간장, 된장, 농림가공품 등의 원산지를 거짓으로 표기했다는 이유로 원산지 표시 위반 혐의로 형사 입건되기도 했다. 악재가 잇따르자 더본코리아 주가는 하락세를 그렸다. 더본코리아가 백 대표의 인지도에 힘입어 증시에 순탄하게 입성했지만 그 유명세가 오히려 독으로 작용했다는 분석이 나오는 이유다. 오너의 영향력이 큰 기업 특성상 더본코리아는 상장 이전부터 백 대표의 오너리스크 가능성으로부터 자유롭지 못했다. 하지만 백 대표는 그럴 때마다 자신만만한 태도를 보였다. 상장을 앞둔 지난해 10월에 열린 기업공개(IPO) 기자간담회에서 오너리스크 우려에 대해 어떻게 생각하느냐는 질문에 백 대표는 “미디어에 노출된 지 10년이 넘었는데 지금까지 큰 논란이 없었던 것 보면 별 거 없는 것 아니겠냐"며 “다만 내가 은퇴한 후에도 투명하게 경영이 되길 바란다"고 우려를 일축했다. 계속되는 논란과 주가 하락에 백 대표는 지난 13일 더본코리아 홈페이지를 통해 사과문을 게재한 데 이어 지난 19일에도 '더본코리아 백종원입니다'라는 제목의 사과문을 올리기도 했다. 더본코리아의 사업구조 취약성도 수면 위로 올라오고 있다. 더본코리아는 홍콩반점0410, 새마을식당, 한신포차, 빽다방 등 다양한 브랜드를 보유하고 있으나 매출의 상당 부분은 빽다방을 비롯한 일부 브랜드에 편중된 구조다. 브랜드 포트폴리오의 비대칭성이 뚜렷한 것이다. 성현동 KB증권 연구원은 “대표이사의 높은 인지도가 브랜드 홍보 차원에서는 강점인 동시에 평판리스크도 공존한다"며 “특정브랜드에 대한 높은 매출 의존도와 경기 둔화로 인한 국내 사업 환경 악화 등도 또 다른 리스크 요인"이라고 평가했다. 더본코리아는 상장 이듬해인 올해를 해외 실적 성장의 원년으로 삼은 바 있다. 내년부터는 마스터 프랜차이즈 시스템을 본격 가동해 해외 매장 진출 속도를 높일 계획이었다. 하지만 오너리스크가 부각되면서 브랜드 이미지에 타격을 입은 만큼 올 2, 3분기 실적 전망도 밝지만은 않은 상황이다. 연일 이어진 악재를 차치하더라도 외식 프랜차이즈 업종은 본질적으로 성장 한계가 명확해 상장 이후 어려움을 겪는 경우가 많다. 프랜차이즈 특성상 점포 수 증가에 따른 확장은 일정 시점 이후에는 물리적 한계가 있고 브랜드의 수명 주기도 짧은 편이다. 상장 이후부터는 투자자들의 기대에 맞춰 성장세를 증명해야 하지만 무리한 점포 확대나 신규 브랜드 출범은 수익성을 악화시킬 수 있어 리스크가 크다. 뿐만 아니라 브랜드 이미지에 타격을 줄 수 있는 점주와의 마찰이나 갈등 등도 빈번하게 발생한다. 실제로 많은 프랜차이즈 기업들이 상장 이후 부침을 겪었다. 맘스터치는 지난 2021년 자진 상장폐지를 결정했고 연안식당을 운영하던 디딤이앤에프(현 선샤인푸드)도 지난해 3월 감사의견 거절로 거래가 정지되면서 상장폐지 위기에 몰렸다. 더본코리아가 추진을 계획했던 인수합병(M&A)이 현 상황을 타개할 방안이 될 수 있다는 의견도 나온다. 더본코리아는 증권보고서 등을 통해 상장 조달 자금 중 800억원 가량을 소스류 유통사업 등 식음료(F&B) 업종에 대한 M&A와 지분투자에 활용한다는 계획을 발표한 바 있다. 더본코리아 측은 M&A 기회는 꾸준히 모색 중이라는 입장이다. 금융투자업계 한 관계자는 “상장 시장은 기업의 체질과 구조적 강점을 시장에 증명해야 하는 시험대인데 오너의 인지도만으로는 부족한 측면이 있다"며 “본질적으로 탄탄한 수익구조와 브랜드 지속 가능성을 증명할 수 있는 전략이 필요하다"고 조언했다. 김기령 기자 giryeong@ekn.kr

“'TIGER TDF2045 ETF'는 단순하지만 투자자의 노후를 책임질 수 있는 강력한 원티켓 솔루션이 될 것입니다." 미래에셋자산운용 ETF운용부문 대표 김남기 부사장이 24일 서울 영등포구 FKI컨퍼런스센터에서 열린 'TIGER TDF2045 ETF' 출시 기자간담회에서 이같이 말했다. 오는 25일 출시되는 'TIGER TDF2045 ETF'는 S&P500 종목을 퇴직연금 계좌에 담을 수 있는 상장지수펀드(ETF) 상품이다. 해당 ETF는 3040세대가 은퇴하는 시점에 맞춰 20년 뒤인 오는 2045년을 목표 은퇴 시점으로 한다. 총 보수는 연 0.19%로 책정했다. 타깃데이트펀드(TDF)는 생애주기에 따라 포트폴리오 비중이 알아서 조절되는 자산배분 펀드다. TDF ETF는 TDF를 ETF로 만들어 매매 편의성을 높인 것이 특징이다. 윤병호 미래에셋자산운용 전략ETF운용본부장은 “기존TDF ETF는 ETF의 장점을 활용하지 않고 TDF의 성공 방정식을 그대로 가져왔기 때문에 시장에서 존재감이 없었다"며 “'TDF2045 ETF'는 이 원인을 분석해 기존 TDF ETF의 단점을 극복하고 ETF와 TDF의 장점을 융합한 상품"이라고 설명했다. 실제로 TDF ETF는 TDF에 비해 시장에서 두각을 드러내지 못했다. 지난해 TDF 순자산 추이는 16조원까지 증가한 데 반해 TDF ETF의 순자산 추이는 2753억원에 그쳤다. 또 이번에 출시되는 ETF는 세계 최초 패시브 TDF ETF로, 액티브 ETF 대비 비용이 저렴하고 수익 예측이 좀 더 용이하다. 윤 본부장은 “기존 TDF ETF는 현재 포지션는 물론 미래 포지션을 예측하기 어렵기 때문에 향후 수익률을 예측하기 굉장히 어렵다"며 “하지만 TDF2045 ETF는 패시브 ETF로, S&P500으로 포트폴리오를 고정하고 있기 때문에 향후 수익 예측이나 비용 측면에서 개선되는 모습을 확인할 수 있다"고 말했다. 미국 S&P500에 집중 투자한다는 점도 특징이다. 'TIGER TDF2045 ETF'는 상장일 기준으로 S&P500에 79%, 국내 단기채에 21%의 비중으로 투자한다. 맞춤형 글라이드패스(시간 흐름을 반영한 자산 배분 전략으로 일종의 펀드 운용 로드맵)에 따라 은퇴 5년 전인 2040년까지는 매년 1%포인트(p)씩 S&P500지수 비중을 줄이고 채권 비중을 1%포인트씩 늘려 투자한다. 2040년부터는 1년에 5%포인트씩 S&P500 비중을 줄이고 그만큼을 채권 투자로 전환한다. 이렇게 되면 2045년에는 주식과 채권 비중이 각각 39%, 61%로 바뀌는 포트폴리오가 완성된다. 윤 본부장은 “S&P500은 글로벌 대표성뿐만 아니라 성과 측면에서도 장기 투자에 가장 적합한 지수"라며 “S&P500에 5년 투자했을 때 47%, 20년 투자했을 때 307%의 수익률을 낼 수 있다"고 설명했다. 김 부사장은 “노후 준비에 대한 완벽한 정답은 없겠지만 미래에셋자산운용은 투자자와 함께 고민하고 더 나은 답을 만들어가는 장기 투자 파트너가 될 수 있도록 노력하겠다"고 말했다. 김기령 기자 giryeong@ekn.kr

금융 기술 서비스 기업 더즌이 코스닥 상장 첫날 11%대 상승세다. 24일 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시50분 기준 더즌은 공모가(9000원) 대비 1050원(11.67%) 오른 1만50원에 거래되고 있다. 장 초반에는 27.78% 오른 1만1500원에 거래되기도 했다. 더즌은 기업용 금융 부가가치통신망을 기반으로 대출 비교 서비스, 환전 키오스크, 인증 서비스 등 금융 서비스를 제공하는 기업이다. 앞서 기관투자자 대상 수요예측에서 461.95대 1의 경쟁률을 기록하며 공모가 희망 범위(1만500~1만2500원) 하단에 못 미치는 9000원으로 공모가를 확정했다. 일반 투자자 대상 청약에서는 222.01대 1의 경쟁률을 기록했다. 청약 증거금으로는 약 6244억원을 모았다. 김기령 기자 giryeong@ekn.kr

최근 행동주의 펀드들이 국내 자본시장에서 공격적인 주주활동을 펼치고 있다. 과거에는 배당 확대 등 주주환원 요구 수준에 그쳤다면 이사회 진입 등 경영권에 직접 개입하는 방식으로 전략이 변화하는 양상이다. 23일 금융투자업계에 따르면 태광산업 2대주주인 트러스톤자산운용은 지난 20일 태광산업에 공개주주서한을 보내고 이호진 전 회장의 등기임원 선임을 위한 임시 주주총회 개최를 요청했다. 이 전 회장의 경영 복귀를 통해 최대주주의 책임경영을 강화하고 태광산업의 경영정상화를 이끌어내야 한다는 게 주요 골자다. 태광산업은 섬유 화학 등 주력사업 부진으로 4년 연속 적자를 기록 중이다. 이에 트러스톤자산운용이 실적 부진과 주주환원책 미비 등을 문제 삼아 경영 개선 압박에 들어간 것이다. 이성원 트러스톤ESG운용부문 대표는 주주서한을 통해 “지난해 주주총회에서 소수주주의 추천을 받아 독립적인 사외이사를 선임했고 이후 회사 경영진과 함께 기업 가치 제고를 위해 노력해왔으나 최근 태광 측과 모든 대화가 중단됐다"며 “태광산업의 경영정상화와 주식 저평가 해소를 위해서는 최대주주이자 실질적인 영향력을 행사하고 있는 이 전 회장이 등기임원으로 정식 복귀하는 것이 선결과제라고 판단했다"고 말했다. 또 SK브로드밴드 주식 매각으로 9000억원의 현금이 유입될 예정이지만 매각 대금을 활용한 구체적인 기업가치 제고 계획이 없다는 점도 지적했다. 트러스톤자산운용은 지난해 주주총회에서 sk브로드밴드 보유 주식 매각을 주주제안으로 제안했고 태광산업이 이를 수용한 바 있다. 얼라인파트너스자산운용도 코웨이에 기업 거버넌스 개선 요구를 향해 목소리를 높이고 있다. 얼라인파트너스는 오는 31일 개최 예정인 코웨이 주주총회에 집중투표제 도입 안건을 주주제안을 통해 부의했다. 집중투표제는 각 주주에게 1주당 선임할 이사의 수와 동일한 의결권을 부여하고 모든 이사를 동시 표결을 통해 최다 득표 순으로 선임하는 제도다. 집중투표제가 도입되면 소수주주들은 소수 이사 후보에게 의결권을 집중시켜 이사회 진출 가능성을 높일 수 있다. 얼라인파트너스자산운용 관계자는 “집중투표제가 정관에 허용돼 있으면 실제 소수주주의 이사 선임 시도가 없더라도 경영진 입장에서 소수주주를 배려해 경영해야 하는 여건이 구조적으로 형성될 수 있다"고 설명했다. 해외 행동주의 펀드도 적극적인 행보를 보이고 있다. 미국 행동주의 펀드 달튼인베스트먼트는 지난 14일 콜마홀딩스 주식 약 23만주를 추가 매수하며 지분율을 5.01%에서 5.69%로 확대했다. 지분 보유 목적도 '단순 투자'에서 '경영권 영향'으로 변경했다. 달튼이 콜마홀딩스 경영 참여를 공식화한 것이다. 달튼은 오는 31일 예정인 정기 주주총회에서 임성윤 달튼 대표를 기타비상무이사로 추천하는 주주제안을 제출하기도 했다. 이사회 진입을 통해 콜마홀딩스의 주요 의사결정에 관여하겠다는 의지다. 이처럼 행동주의 펀드가 국내 자본시장에서 좀 더 공격적으로 나서게 된 배경에는 정부의 밸류업 정책이 주효한 것으로 분석된다. 밸류업 정책 시행 이후 코리아 디스카운트 해소를 위해 기업 거버넌스 개선이 필요하다는 공감대가 형성됐기 때문이다. 또 금융당국이 지난해 스튜어드십 코드 가이드라인을 개정하며 기관투자자의 주주권 행사를 구체화한 것도 행동주의 펀드에게는 유리한 환경으로 작용했다. 과거엔 고립된 투자자에 머물렀던 행동주의 펀드들이 이제는 국민연금 등 대형 기관투자자와 연대 가능성까지 확보하며 실질적인 경영 참여 압박을 현실화할 수 있는 구조가 만들어진 것이다. 다만 외부에서 기업 경영권에 과도하게 개입하는 데 대한 부정적 시각도 있다. 기업이 경영권 방어를 위해 포이즌 필(신주인수선택권) 등 불필요한 비용을 늘릴 수 있어서다. 또 경영권을 확보하고 직접 경영하는 전략은 사모펀드의 특징인데 사모펀드의 경영 이후 기업 재무구조가 더 악화되는 사례도 비일비재하기 때문이다. 사모펀드 운용사인 MBK파트너스가 지난 2015년 인수한 홈플러스를 최근 기업회생 절차에 들어가도록 한 것이 대표적인 사례다. 홈플러스가 회생절차 개시를 신청하면서 홈플러스와 거래한 채권자와 기관투자자, 협력업체 등으로 금전적 피해가 확산하고 있다. 전문가들은 행동주의 펀드가 단기 수익만 노리는 전통적인 방식에서 벗어나 합리적인 행동주의를 추구해야 한다고 조언한다. 안효섭 한국ESG연구소 본부장은 '주주행동주의 동향 및 시사점' 보고서를 통해 “행동주의 투자자가 단기 시세차익과 배당에 관심을 갖게 되면 장기적인 경영성과를 간과하고 경영 간섭으로 변질될 수 있다"며 “행동주의 펀드는 소액주주 피해를 유발할 수 있는 단기 수익 추구가 아니라 합리적인 주주행동주의 방향을 유도해야 한다"고 말했다. 김기령 기자 giryeong@ekn.kr

광 통신 모듈 부품 제조 전문기업 빛과전자가 인도 뉴델리에서 진행 중인 'Convergence India 2025 전시회'에 참가하며 인도 시장 진출을 본격적으로 추진하고 있다고 21일 밝혔다. '​Convergence India'는 지난 19일부터 이날까지 인도 뉴델리의 프라가티 마이단에서 개최하고 있는 제32회 국제 정보통신 전시회다. 이번 전시회에는 인도 현지 업체는 물론 전 세계 40개국 1200개 이상의 브랜드와 5만5000명 이상의 업계 관계자가 참석해 IT, ICT, 방송, IoT, 핀테크, 임베디드 기술 등 다양한 분야의 혁신적인 기술과 솔루션을 선보인다. 빛과전자는 이번 전시회에서 유·무선통신용으로 155Mbps~25Gbps의 다양한 광송수신기 외 최근 가파른 성장세를 보이고 있는 데이터센터 시장용 100~800Gbps 광송수신기, SFP·QSFP·CFP2 형태의 착탈식 증폭기 등 여러 통신 분야에서 활용 가능한 고성능 맞춤형 솔루션을 소개했다. 빛과전자 관계자는 “이번 전시회를 통해 인도 현지 기업들과 다양한 협력 가능성을 논의하며 합작투자(JV) 제안도 다수 받았다"며 “인도의 높은 경제 성장률 등을 고려할 때 빛과전자의 인도 시장 진출은 회사의 글로벌 비즈니스 확대에 중요한 이정표가 될 것으로 기대한다"고 말했다. 김기령 기자 giryeong@ekn.kr